Morgan Stanley a ordonné à un avocat interne de surveiller l’unité impliquée dans une enquête fédérale sur le commerce de blocs, soulignant la gravité de l’enquête et les mesures prises par le prêteur pour renforcer la supervision.
La banque de Wall Street a intégré l’un de ses avocats pour siéger à son bureau du syndicat américain des actions afin de superviser les banquiers et de répondre à leurs questions juridiques, selon des personnes informées de l’arrangement.
La décision d’installer l’avocat a été prise après que Morgan Stanley a mis Pawan Passi, chef du bureau des syndicats d’actions américains, en congé l’année dernière, ont ajouté les sources.
C’est le dernier exemple des retombées des enquêtes du ministère de la Justice et de la Securities and Exchange Commission sur les activités de négociation de blocs de Morgan Stanley, qui ont pris de l’ampleur après l’effondrement l’an dernier d’Archegos Capital Management de Bill Hwang.
Les transactions en bloc sont des ventes en gros d’actions exécutées par une banque d’investissement, normalement pour un client, qui ont tendance à être suffisamment importantes pour déplacer les marchés. Les autorités américaines enquêtent pour savoir si les investisseurs ont été avertis à l’avance de toute transaction.
L’examen approfondi des transactions de blocs est devenu l’un des principaux risques juridiques auxquels sont confrontées les entreprises de Wall Street, parallèlement à une enquête distincte sur l’utilisation par les banquiers des téléphones portables personnels pour communiquer avec les clients et les contreparties.
Morgan Stanley a mis en congé la semaine dernière un deuxième membre du bureau du syndicat des actions, Charles Leisure, selon des personnes proches du dossier. Le congé de loisirs a été signalé pour la première fois vendredi par Bloomberg. Ni Passi ni Leisure n’ont été accusés d’actes répréhensibles. La banque n’a pas confirmé que l’un ou l’autre des employés est en congé.
Morgan Stanley a refusé de commenter. Passi n’a pas répondu à une demande de commentaire. Un e-mail envoyé au compte Morgan Stanley de Leisure a généré une réponse automatique indiquant qu’il était absent du bureau et qu’il n’examinerait pas les e-mails.
Les personnes informées de l’arrangement ont déclaré que la décision de placer l’avocat sur le bureau reflétait une approche plus conservatrice de Morgan Stanley dans ses relations avec les acheteurs de transactions en bloc, qui sont généralement des fonds spéculatifs.
Cela a notamment consisté à devenir plus prudent quant à la réception de demandes d’intérêt de la part de fonds spéculatifs concernant d’éventuelles transactions en bloc arrivant sur le marché, ainsi qu’à la langue que les banquiers utilisent pour tester l’appétit des investisseurs pour de telles transactions, ont déclaré les gens.
Lors de l’exécution de transactions en bloc, les banquiers parleront généralement avec des acheteurs potentiels pour évaluer la demande, partageant parfois les détails de la transaction dans le cadre d’un accord de non-divulgation et d’autres fois en utilisant des termes génériques conçus pour masquer l’entreprise impliquée.
Les banques ont périodiquement intégré des avocats à leur pupitre de négociation lorsqu’elles ont été sous le contrôle du gouvernement. Au lendemain de la crise financière de 2008, Morgan Stanley a adopté l’arrangement sur son bureau de produits structurés, qui était responsable de la négociation des pools de titres adossés à des hypothèques qui sont devenus notoires lors de l’effondrement du logement subprime.
En plus des enquêtes du gouvernement américain, Morgan Stanley a également averti qu’elle faisait face à des poursuites privées pour des allégations selon lesquelles la banque aurait fait chuter les cours des actions avant d’exécuter des transactions en bloc.
La SEC étudie les activités de négociation de blocs de Morgan Stanley depuis 2019, tandis que le DoJ a ouvert une enquête en 2021. La SEC a également recherché des informations auprès d’autres banques, dont Goldman Sachs, concernant leur communication avec un large éventail d’acheteurs, y compris des fonds.