L’agence de notation Moody’s a révisé à la hausse ses perspectives pour l’Italie. Moody’s a confirmé la notation à Baa3, la plus basse parmi les notations Investment Grade, mais a relevé la perspective de « négative » à « stable ». Une baisse de la valorisation aurait amené l’Italie au niveau dit « indésirable ». Moody’s avait décidé d’abaisser la perspective de stable à négative peu après la chute du gouvernement Draghi en juillet 2022, rendant réel le risque d’une faillite sur la dette publique. Les trois premières évaluations, réalisées respectivement par S&P, Dbrs et Fitch, avaient laissé inchangées la notation ainsi que les perspectives – c’est-à-dire les perspectives – de la dette souveraine italienne, malgré le ralentissement de l’économie souligné dans les rapports.
Quatre sur quatre
Avec la confirmation arrivée tard dans la soirée de Moody’s (Baa3, perspective positive), le BTp a clôturé la saison de notation automnale sans secousses. Nous en reparlerons au printemps.
Le résultat est important car il évite de multiplier les inconnues sur la dette italienne et permet de poursuivre cette phase de décompression, également favorisée par la baisse de l’inflation et ses effets sur la politique monétaire, qui, après les décisions de la Fed le mois dernier, a conduit à l’écart avec le Bund de 207 à 176 points et a écrasé le rendement des obligations à dix ans de 5 à 4,35 pour cent au cours de la même période.
Giorgetti : Moody’s confirme que nous travaillons pour le bien de l’Italie
Le ministère de l’Économie accueille le rapport avec un soupir de soulagement et revendique le résultat obtenu avec la ligne de « prudence réaliste » imposée par Giorgetti en accord avec le Premier ministre Meloni. «Se arriva il downgrade andiamo tutti a casa», aveva ripetuto a più riprese il titolare dei conti italiani a colleghi e alleati che gli chiedevano di allentare un po’ le briglie della manovra per far spazio alle loro “misure bandiera” su pensioni e non seulement. Les rênes n’ont pas été relâchées et le déclassement n’est pas arrivé.
«C’est avec une grande satisfaction que j’accueille la décision de ce soir. C’est une confirmation que, malgré de nombreuses difficultés, nous travaillons bien pour l’avenir de l’Italie. » Ainsi, le ministre de l’Économie Giancarlo Giorgetti commente la décision de Moody’s. «C’est pourquoi, à la lumière de l’opinion exprimée par Moody’s et d’autres agences de notation, nous espérons que la politique budgétaire prudente, responsable et sérieuse du gouvernement, malgré les critiques légitimes du système démocratique, sera également confirmée par le Parlement».