Le Premier ministre indien Narendra Modi est confronté à un premier test pour son troisième mandat, alors qu’il se prépare à dévoiler un budget qui doit équilibrer les demandes des nouveaux partenaires de la coalition tout en proposant une vision économique qui renforce la confiance après une déception électorale inattendue.
Le parti Bharatiya Janata de Modi a été réélu pour un troisième mandat historique en juin, mais a perdu de manière inattendue sa majorité parlementaire, obligeant le Premier ministre à dépendre de deux « faiseurs de rois » régionaux pour faire face à une opposition renaissante.
Ces alliés, le parti Telugu Desam du sud de l’Andhra Pradesh et le Janata Dal (United) du nord du Bihar, réclament des milliards de dollars de financement pour leurs États avant le premier budget du gouvernement, qui sera présenté mardi pour l’exercice financier se terminant en mars 2025.
Neelayapalem Vijay Kumar, porte-parole du TDP, a déclaré que le parti souhaitait « utiliser l’influence » dont il dispose en tant que partenaire de coalition pour obtenir un financement pour les routes, une raffinerie de pétrole et Amaravati, une nouvelle capitale d’État « de haute technologie ».
Le JDU a quant à lui réclamé des aéroports, des écoles de médecine et des projets d’infrastructures, notamment des centrales électriques et de nouvelles routes. « Un nouveau gouvernement a été formé et notre parti, le JDU, en fait partie », a déclaré le porte-parole Kishan Chand Tyagi. « Les attentes des habitants du Bihar ont augmenté. »
Nomura estime que les demandes des partenaires de la coalition pourraient coûter environ 0,2 % du PIB de l’Inde cette année.
Modi, un dirigeant autoritaire connu pour ses annonces audacieuses et surprenantes, n’a jamais dirigé un gouvernement minoritaire. Les investisseurs guettent de près les premières indications quant à sa capacité à s’adapter aux compromis requis par la politique de coalition, tout en poursuivant la consolidation budgétaire et les réformes favorables aux entreprises qui, espère-t-il, feront de l’Inde un pôle mondial de fabrication et de technologie capable de rivaliser avec la Chine.
« La transformation économique n’aurait pas eu lieu si Modi ne l’avait pas imposée », a déclaré une source proche du parti. Mais elle a ajouté que le BJP devrait « changer sa façon de travailler, être un peu plus conciliant et se faire des alliés en cours de route – je ne sais pas si cela suffira ».
Le Premier ministre doit également faire face à la colère populaire face aux difficultés chroniques dans les zones rurales et au chômage généralisé dans un pays de 1,4 milliard d’habitants, malgré une croissance économique de plus de 6 % par an. Trouver des solutions à ces problèmes, que de nombreux analystes imputent aux résultats décevants du BJP aux élections, sera essentiel pour sécuriser sa position intérieure et apaiser les questions sur le nombre d’années supplémentaires pendant lesquelles il devrait rester au pouvoir.
Shumita Deveshwar, directrice principale de la recherche sur l’Inde chez GlobalData TS Lombard, a déclaré que l’une des forces du gouvernement était sa capacité à « bien se présenter aux investisseurs ».
« Mais d’un autre côté, nous avons vu avec les résultats des élections que les gens s’impatientent et que les électeurs attendent de voir ce que le gouvernement va faire ensuite », a-t-elle déclaré. « Il n’y a pas de solution miracle. »
Le BJP, qui a augmenté ces dernières années les dépenses consacrées aux infrastructures, à la protection sociale et aux programmes de subventions pour attirer les fabricants étrangers, a rejeté les inquiétudes concernant son bilan et a nommé un cabinet largement inchangé le mois dernier.
Le nouveau budget sera soutenu par un transfert record de 2,1 billions de roupies (25 milliards de dollars) de la Banque de réserve de l’Inde cette année, qui fait partie d’un versement annuel provenant des fonds excédentaires de la banque.
Les analystes s’attendent à ce que cet argent supplémentaire aide le gouvernement de Modi à maintenir ou même à réduire le déficit budgétaire par rapport à son objectif actuel de 5,1 %, contre 5,8 % l’exercice précédent, même s’il augmente les dépenses en infrastructures ou pour les États de la coalition.
Les partenaires de la coalition « sont entièrement en phase » avec la vision économique du BJP, a déclaré Narendra Taneja, ancien porte-parole du parti au pouvoir. « Il y aura toujours des gens qui présenteront une liste de souhaits… mais y a-t-il de sérieuses différences ? Non. Y a-t-il de la rancœur ? Non. »
Le retour de Modi a été accueilli favorablement par les grandes entreprises qui ont prospéré grâce aux politiques du BJP, notamment les réductions d’impôts sur les sociétés. « Ils ne répareront pas ce qui ne fonctionne pas », a déclaré R Shankar Raman, directeur financier de Larsen & Toubro, la plus grande société d’ingénierie et de construction d’Inde, qui a engagé des négociations pour relancer le développement de la ville d’Amaravati. « La continuité a du mérite. »
Mais le BJP entame son troisième mandat avec des défis économiques redoutables. L’investissement privé n’a pas repris et les inégalités ont atteint un niveau historique sous Modi, les 1 % les plus riches d’Inde détenant 40 % de la richesse du pays, selon un rapport publié cette année par le World Inequality Lab. Le Centre de surveillance de l’économie indienne a estimé le chômage des jeunes à 45 % l’an dernier.
Modi pourrait disposer de peu de temps pour afficher des résultats. Deux États contrôlés par le BJP et alliés au parti, les centres économiques du Maharashtra et de l’Haryana, organiseront des élections cette année, et les analystes s’attendent à une lutte acharnée après la forte progression de l’opposition lors des élections parlementaires.
Pronab Sen, ancien statisticien en chef de l’Inde, a averti que les perceptions de favoritisme envers l’Andhra Pradesh et le Bihar dans le budget « ouvriraient une boîte de Pandore » et attiseraient les tensions avec d’autres États.
Mais il a suggéré que le nouveau paysage politique de l’Inde pourrait s’avérer une aubaine économique si le BJP devenait habile à créer un consensus, ce qui pourrait l’aider à faire passer davantage de réformes économiques.
« Ce qui se passait au moins depuis six ou sept ans, c’est que la plupart des décisions étaient prises de manière totalement unilatérale », a-t-il déclaré. « Maintenant, ils vont devoir convaincre leurs partenaires, [and] « S’ils sont raisonnables, ils l’ouvriront davantage à tous les États ».