Intel a révélé mardi qu’il visait une valorisation maximale de moins de 16 milliards de dollars pour l’offre publique initiale de son unité de conduite autonome Mobileye, alors que Wall Street continue de reculer face au recul des actions technologiques et à la faible performance d’autres sociétés récemment cotées.
Mobileye espère vendre ses actions pour 18 à 20 dollars chacune, ce qui lui donne une valeur de 14,3 à 15,9 milliards de dollars, bien en deçà des 50 milliards de dollars qu’Intel aurait recherchés lorsqu’il a annoncé pour la première fois un plan visant à rendre Mobileye public il y a un an. Le fabricant de puces américain a payé 15,7 milliards de dollars pour acheter l’unité en 2017, et elle est depuis devenue l’une des entreprises les plus performantes de l’entreprise en difficulté.
L’accord devrait être la première grande introduction en bourse dans le domaine de la technologie depuis janvier et est surveillé de près pour détecter des signes d’appétit des investisseurs pour de nouvelles cotations. Le marché américain des introductions en bourse s’est arrêté cette année en raison d’une combinaison d’incertitude économique et géopolitique, de volatilité des marchés et de performances particulièrement médiocres des sociétés récemment cotées.
L’introduction en bourse intervient à un moment critique pour Intel, car elle fait face à d’importantes contraintes financières dues à l’augmentation des investissements dans le but de regagner le leadership dans la fabrication de puces qu’elle a perdu au profit de TSMC. Le produit maximum de la vente, 820 millions de dollars, ne soulagera guère la pression financière.
Mobileye a déclaré qu’il utiliserait un montant non spécifié de l’introduction en bourse pour rembourser une partie des 3,5 milliards de dollars qu’Intel lui a prêtés et utiliser le reste pour le fonds de roulement. Intel a accepté de convertir la partie impayée de la dette en capitaux propres dans Mobileye. Le fabricant de puces a affirmé que l’introduction en bourse était entreprise pour « libérer de la valeur » pour ses actionnaires plutôt que d’améliorer ses propres finances, et a récemment conclu un nouvel accord qui rapporterait 15 milliards de dollars en capital-investissement pour aider à soutenir ses plans de fabrication.
Fondée en Israël en 1999, Mobileye s’est initialement concentrée sur la production d’une technologie « d’évitement des collisions », mais a depuis étendu son objectif à la « conduite entièrement autonome ». En conséquence, il répertorie des concurrents allant des fournisseurs automobiles spécialisés tels que Bosch et Continental aux constructeurs automobiles comme Tesla et aux grands groupes technologiques tels qu’Apple et Didi Chuxing.
Le directeur général Amnon Shashua a cofondé Mobileye et a continué à diriger le groupe après son rachat. Cependant, la société a noté dans son prospectus que Shashua « ne consacre pas tout son temps et son attention à notre société », occupant la présidence de trois autres sociétés et enseignant à l’Université hébraïque de Jérusalem.
Mobileye a enregistré des revenus de 1,4 milliard de dollars en 2021, en hausse de 43 % par rapport à 2020 et de 57 % par rapport à l’année précédant la pandémie de coronavirus. La société est déficitaire, mais les pertes nettes sont tombées à 75 millions de dollars l’an dernier, contre 196 millions de dollars en 2020 et 328 millions de dollars en 2019.
Les banquiers et les investisseurs ont souligné que les entreprises qui tentent de devenir publiques après le récent ralentissement devraient au moins être en mesure de montrer une voie claire vers la rentabilité, contrairement aux dernières années où de nombreuses entreprises se concentraient sur la croissance des revenus à tout prix.
Comme une grande partie de l’industrie automobile, Mobileye a été touchée par une pénurie de semi-conducteurs depuis le début de la pandémie, et la société a déclaré dans le prospectus qu’elle « anticipe[s] que de telles pénuries vont perdurer ».