Restez informé avec des mises à jour gratuites
Inscrivez-vous simplement au Fonds spéculatifs myFT Digest – livré directement dans votre boîte de réception.
Un ancien gestionnaire de portefeuille de Millennium s’apprête à lancer ce qui serait le plus gros nouveau fonds spéculatif depuis plus d’un an après avoir obtenu 3 milliards de dollars de capital auprès de la société d’Izzy Englander et avoir emmené avec lui jusqu’à 30 collaborateurs d’investissement.
Diego Megia, qui a travaillé chez Citadel avant de passer cinq ans chez Millennium, vise entre 4 et 5 milliards de dollars de capital d’investisseur pour le lancement de Taula Capital, selon deux personnes proches du dossier de collecte de fonds. Le fonds spéculatif macro devrait commencer à être négocié au cours du premier semestre, ont indiqué les sources.
Bien que d’autres lancements importants soient prévus plus tard dans l’année – avec le nouveau fonds Jain Global de l’ancien co-directeur des investissements de Millennium, Bobby Jain, attendu en juillet – à 4 milliards de dollars, Taula serait toujours plus important que n’importe quel fonds spéculatif lancé l’année dernière.
Le fonds spéculatif multistratégie Freestone Grove Partners, dirigé par un ancien gestionnaire de portefeuille de Citadel, a été lancé avec 3,5 milliards de dollars la semaine dernière, selon une personne proche du dossier.
L’investissement de Millennium et le fait que Taula cherche à se lancer avec un capital pouvant atteindre 5 milliards de dollars ont déjà été rapportés par le service d’information industriel With Intelligence.
Les lancements de hedge funds ont diminué alors qu’une guerre des talents a incité les gestionnaires de portefeuille à rejoindre les grands fonds existants, tandis que les investisseurs institutionnels sont devenus plus pointilleux, réservant les allocations aux gestionnaires bien connus de grands fonds ayant fait leurs preuves.
Millennium et d’autres grands fonds spéculatifs sont connus pour soutenir des gestionnaires de portefeuille talentueux qui lancent leurs propres fonds, généralement à condition qu’ils bénéficient de conditions d’investissement préférentielles. Millennium a refusé de commenter.
Mais il est rare qu’un gestionnaire de portefeuille embarque avec lui une grande équipe de professionnels de l’investissement, comme l’a fait Megia. Taula Capital se lancera avec environ 60 personnes, dont 26 à 30 collaborateurs d’investissement et 30 collaborateurs de support, a indiqué une source proche du dossier. Taula Capital a refusé de commenter.
Après une décennie de faible volatilité sur les marchés des obligations d’État, les hausses de taux des banques centrales et la hausse de l’inflation ont rendu le trading macro potentiellement très rentable pour les hedge funds. Les fonds spéculatifs macro tels que Brevan Howard, Rokos Capital et Caxton ont enregistré d’énormes gains en 2022, même si les performances ont été plus modérées l’année dernière.
Ce lancement intervient dans un contexte difficile de levée de capitaux pour les hedge funds, alors que de nombreux gestionnaires de portefeuille talentueux choisissent de rejoindre de grands hedge funds multi-gestionnaires tels que Millennium, Citadel, Point72 et Balyasny.
Ces fonds sont devenus très populaires auprès des investisseurs institutionnels à la recherche de rendements stables pouvant persister même lorsque les marchés boursiers chutent.
Une féroce guerre des talents entre multi-gestionnaires a donné lieu à d’énormes salaires, dissuadant les gestionnaires de portefeuille de créer leurs propres hedge funds.
Parmi les lancements de fonds les plus importants en 2023, citons le fonds spéculatif d’actions basé à Londres Ilex Capital Partners et le fonds spéculatif basé à New York Surgocap, qui ont été lancés avec respectivement 2,1 milliards de dollars et 1,8 milliard de dollars de capital.