Michael Burry : l’homme qui a gagné la crise financière

• L’Américain né en 1971 a étudié la médecine et l’économie
• Il est surtout connu pour son pari réussi sur la crise financière de 2007/2008
• Il a également acquis une notoriété grâce au film « The Big Short ».

Études à Los Angeles

Dans le livre « The Big Short », l’auteur Michael Lewis décrit la carrière du légendaire investisseur Michael Burry : À l’âge de deux ans, l’œil gauche de Burry a dû être enlevé à cause d’une tumeur. L’œil de verre utilisé était l’une des raisons pour lesquelles il était taquiné par ses camarades de classe lorsqu’il était à l’école. Il a eu du mal dans les situations sociales, la natation est devenue son sport préféré – ici, il était seul. Il a décrit plus tard ne pas avoir d’amis dans le cadre de sa nature.

Burry a étudié la médecine avec une mineure en économie à l’Université de Californie à Los Angeles. Cependant, la pratique médicale ultérieure dans le département de neurologie de l’hôpital universitaire de Stanford l’a ennuyé, de sorte qu’il a de plus en plus traité des finances dans un forum en ligne entre ses quarts de travail à l’hôpital à la fin des années 1990. Il a finalement commencé un blog où il a posté ses achats et ses ventes. Ici, Burry a essayé de suivre la stratégie d’investissement de valeur. Pour un investissement, une recherche ciblée est effectuée sur les entreprises dont la valeur boursière est inférieure à une « valeur intrinsèque » calculée, qui résulte par exemple de biens immobiliers, de machines ou de brevets. Après avoir quitté Stanford, Burry, alors endetté de 145 000 $, a emprunté à des membres de sa famille pour créer sa société d’investissement, Scion Capital.

Le grand court

Peu de temps après avoir fondé Scion Capital, Burry a été contacté par d’autres géants de la finance qui le surveillaient lui et son blog, dont le directeur de Gotham Capital, Joel Greenblatt. En 2001 et 2002, les premières années de la société d’investissement, Scion Capital a surperformé le marché, progressant respectivement de 55% et 16%, tandis que des indices tels que le Dow Jones ou le S&P 500 n’ont pas progressé. En 2004, Burry a pris conscience de la pratique des prêts immobiliers à risque aux États-Unis et a investi massivement dans des swaps sur défaillance de crédit. Il s’agit d’une assurance-crédit qui promet un profit si les prêts immobiliers ne sont plus remboursés. Certains de ses investisseurs ont exprimé des critiques car ils ne voyaient pas la possibilité d’un rendement décent. En fin de compte, il s’est avéré que cette critique était injustifiée : Michael Burry et Scion Capital ont réalisé plusieurs centaines de millions de dollars de bénéfices après l’éclatement de la bulle immobilière en 2007.

Burry pensait que Tesla était surévalué

Un peu plus tard, Burry met fin à ses activités et abandonne Scion Capital, pour rétablir sa société sous le nom de Scion Asset Management en 2013. Comme l’a rapporté la banque espagnole BBVA, Burry s’est depuis fait un nom en réalisant des investissements durables, notamment dans l’eau et les terres agricoles. Burry a également parié sur la chute des actions de Tesla, mais a clôturé ses positions courtes en novembre 2021, selon des tweets qui ont depuis été supprimés mais sont archivés par Yahoo Finance et le New York Post. Fin 2022, selon les publications de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, la société de Burry n’était investie que dans neuf sociétés publiques. Les positions les plus importantes étaient le fabricant américain de semi-conducteurs Coherent, la société de logiciels Black Knight et l’opérateur pénitentiaire GEO Group, qui représentait le plus gros article du dépôt de Burry avec une valeur de plus de 11,5 millions de dollars américains.

Bureau éditorial finanzen.net

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