Meta : dites au revoir à l’année de l’efficacité

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Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.

Cette semaine marque le premier anniversaire du rachat de Twitter/X par Elon Musk. Il est juste de dire que tout espoir d’un réveil glorieux s’est évanoui. La diminution des revenus publicitaires fait de X une valeur aberrante dans les médias sociaux. Ailleurs, la publicité numérique fait son grand retour.

Les revenus de YouTube se sont redressés après une série de trimestres difficiles. Snap vient d’annoncer une croissance de 5 % de ses ventes après deux trimestres consécutifs de baisse. Mercredi, Meta les a tous surpassés avec un gain de 23 pour cent.

L’ampleur de la popularité de Meta mérite d’être rappelée. Facebook.com est le troisième site Web le plus visité au monde, selon Similarweb. Sur ses différentes plateformes, Meta compte plus de 3 milliards d’utilisateurs quotidiens actifs. A titre de comparaison, X a une durée estimée à 245 millions. Les start-ups rivales ne peuvent pas gagner du terrain. Pebble prévoit de fermer ses portes moins d’un an après son lancement.

Ajouter de nouveaux utilisateurs est un exploit, même si ces nouveaux utilisateurs ne font pas leur part en termes de revenus. À 8,71 $, le revenu par utilisateur de Meta a baissé depuis fin 2021.

Mais les revenus ne sont pas la seule raison pour laquelle le cours de l’action de Meta a augmenté de 140 pour cent depuis le début de l’année, dépassant largement l’indice plus large S&P 500. La réduction des coûts est le véritable héros. L’effectif de Meta est réduit de près d’un quart par rapport à la même période l’année dernière. Les coûts et les dépenses ont chuté de 7 pour cent d’une année sur l’autre, tandis que les revenus ont bondi. Le résultat est une énorme marge bénéficiaire d’exploitation de 40 pour cent.

Mais si la séquence de victoires de Meta dépend de faibles dépenses, elle risque de ne pas durer. Tout au plus, l’entreprise s’attend à ce que les dépenses totales cette année soient supérieures de 1,5 pour cent à celles de l’année dernière. L’année prochaine, ils pourraient cependant bondir de 11 pour cent.

Ce n’est pas seulement la faute du pari extrêmement coûteux de Meta sur la réalité virtuelle. Cependant, une perte d’exploitation de 3,7 milliards de dollars pour la division Reality Labs signifie que l’entreprise a accumulé plus de 46 milliards de dollars de pertes en moins de cinq ans.

L’année prochaine, cependant, le gouffre financier sera celui de l’intelligence artificielle. En plus d’utiliser l’IA pour ses activités publicitaires, Meta déploie des outils grand public. Il s’agira du plus grand domaine d’investissement de l’entreprise. L’année de l’efficacité est sur le point de laisser la place à l’année de l’IA.