« De quelle planète viennent-ils ? » les rivaux cyniques diront de Mars, le géant mondial des bonbons et des aliments pour animaux de compagnie. L’entreprise, dont les marques incluent M&Ms et Snickers, vise noblement à incarner les cinq principes. Ce sont la qualité, la responsabilité, l’efficacité, la mutualité et la liberté. Fait révélateur, les rendements des actionnaires ne font pas la coupe.
Le fait d’être une entreprise familiale privée a bien servi Mars, lui permettant non seulement de survivre pendant 111 ans, mais aussi de passer de marques grand public telles que la gomme Wrigley’s et les aliments pour animaux Pedigree à des services tels que l’énorme entreprise vétérinaire acquise en 2017. Près de 45 milliards de dollars placent Mars devant Coca-Cola et en font l’une des plus grandes entreprises privées au monde, avec plus de 140 000 employés dans 80 pays.
Une liquidation boursière soutenue et le risque croissant d’un ralentissement économique devraient mettre en lumière l’admirable résilience de nombreuses entreprises familiales.
Mars fait face à la même pression des coûts que ses concurrents. Son étendue est inconnue. En tant que société privée américaine, ses exigences en matière de divulgation sont faibles.
Mais de nombreuses études montrent que les entreprises familiales réussissent bien en période de difficultés économiques. Ils ont beaucoup moins de dettes, en moyenne, que leurs homologues cotés en bourse ou propriétaires de capital-investissement. Il y a moins de pression sur eux pour réduire considérablement les coûts pendant les périodes de ralentissement. Ils peuvent revenir plus rapidement lors des récupérations.
Le capital est plus difficile d’accès et coûte généralement plus cher. Mais l’investissement à long terme est plus facile sans examen trimestriel des marchés boursiers.
Même parmi les sociétés cotées, une étude récente du Credit Suisse a révélé que les sociétés contrôlées par une famille – définies comme celles dans lesquelles le fondateur ou sa famille détient 20% des actions avec voix – ont surperformé le marché boursier au sens large. Entre 2006 et la fin du premier trimestre de cette année, ils ont rapporté 350 points de base de plus que les autres actions.
Les rivalités entre frères et sœurs perturbent de nombreuses entreprises familiales. La famille Mars a raisonnablement délégué la gestion à des étrangers. Mais ce qui ressort de Mars, c’est l’échelle et la croissance impressionnantes de l’entreprise. Si cette entreprise était publique, les militants et les capitaux privés tenteraient de la démanteler.
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