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La société de courtage britannique en matières premières Marex a déposé des documents confidentiels pour être cotée aux États-Unis, snobant Londres après avoir renoncé il y a deux ans à un projet de cotation sur son marché boursier national.
Le groupe envisage d’entrer en bourse l’année prochaine après avoir soumis le dossier à la Securities and Exchange Commission des États-Unis, selon des personnes proches du dossier.
La valorisation ciblée devrait se situer entre 2,2 et 2,8 milliards de dollars, soit environ trois à quatre fois plus que son objectif précédent lorsque Marex avait tenté d’être coté à la Bourse de Londres en 2021, ont indiqué les sources.
Cette décision constituera probablement un premier test de l’appétit des investisseurs pour les nouvelles cotations aux États-Unis après une année 2023 tiède, lorsque la baisse des valorisations et la volatilité croissante des marchés ont dissuadé les entreprises d’entrer en bourse. Les banquiers espèrent que le marché sera plus favorable au premier trimestre de l’année prochaine.
La décision de Marex de s’implanter à New York est également un coup dur pour Londres après que le groupe de services financiers a procédé à une évaluation des deux marchés en vue d’une relance de son introduction en bourse. Le groupe, qui est un intermédiaire pour les transactions sur les marchés de l’énergie, de l’agriculture et des valeurs mobilières, a imputé aux mauvaises conditions de marché l’origine de son introduction en bourse en 2021.
Cela s’ajoute également aux nombreuses déceptions cette année pour la bourse de Londres, qui a souffert de faibles volumes de transactions et a eu du mal à attirer et à maintenir les cotations.
Certaines entreprises, dont le duo irlandais CRH et Smurfit Kappa, ont quitté le LSE et se sont tournées vers New York parce que l’économie américaine contribue de manière significative aux revenus et que les valorisations boursières ont tendance à être plus élevées. Cette semaine, Tui, le voyagiste allemand, a annoncé qu’il pourrait quitter Londres pour se concentrer sur son listing principal à Francfort.
Marex est détenue majoritairement par le groupe de capital-investissement JRJ, aux côtés de ses partenaires Trilantic Europe et BXR Group depuis plus d’une décennie, qui chercheront à tirer profit de la cotation.
Le groupe, qui propose des transactions et des couvertures sur produits dérivés pour les grands producteurs et consommateurs de matières premières, s’est développé en partie grâce à des acquisitions depuis son rachat par JRJ en 2010.
Elle s’est développée dans les technologies de compensation, de risque et de tarification et a racheté l’année dernière le courtier rival ED&F Man Capital Markets. Cette acquisition a permis à ses activités américaines de rivaliser en taille avec ses activités européennes, qui représentent traditionnellement l’essentiel de ses revenus.
Marex a plus que doublé son bénéfice avant impôts au premier semestre 2023, à 120 millions de dollars sur un chiffre d’affaires de 1,2 milliard de dollars, citant « une croissance significative de nos opérations en Amérique du Nord ».
Il emploie environ 1 800 personnes et est l’un des huit seuls courtiers ayant le droit de négocier sur la salle des marchés historique du London Metal Exchange.