MARCHÉS EUROPE/Un peu plus léger – Les investisseurs attendent la trajectoire des taux d’intérêt de la BCE

FRANCFORT (Dow Jones) — Les bourses européennes ont commencé à négocier un peu plus facilement jeudi. Il n’y a pas de tendances uniformes sur le marché, la plupart des actions sont cotées avec de légers signes plus ou moins. Car après la décision américaine sur les taux d’intérêt, les gens attendent désormais la Banque centrale européenne (BCE) en début d’après-midi. Le DAX revient légèrement du plus haut historique et est en baisse de 0,1% à 16 287 points, l’Euro-Stoxx-50 chute de 0,2% à 4 369 points.

Néanmoins, l’ambiance générale est positive. « Les marchés acceptent étonnamment bien les projections de taux d’intérêt de la Fed », a déclaré un acteur du marché. Comme espéré, la Fed a annoncé une petite pause des taux d’intérêt, mais l’a complétée par une rhétorique agressive. « La surprise belliciste, cependant, était dans les prévisions économiques actualisées », souligne Christian Scherrmann, économiste américain du gestionnaire d’actifs DWS. Dans l’ensemble, il y aura probablement 2 autres hausses de taux d’intérêt cette année ; le marché n’en attendait qu’une seule. Cependant, les décisions à ce sujet doivent être prises sur la base de données, de sorte que les données économiques deviendront encore plus importantes à l’avenir.

En attente de la BCE – la poursuite de la trajectoire des taux d’intérêt n’est pas claire

L’accent est désormais mis sur la réunion de la BCE. On s’applique ici hausse des taux prix ferme de 25 points de base, un autre mouvement en juillet également. La BCE garde également un œil sur les nouvelles prévisions d’inflation et de croissance. Cependant, selon les analystes de Helaba, la poursuite de la trajectoire des taux d’intérêt n’est pas claire : il y a eu différentes déclarations au sein de la BCE. Sur le marché, les contrats à terme sur le marché monétaire prévoient toujours 2 bonnes hausses de taux d’intérêt totalisant 50 points de base. Le taux d’intérêt élevé est attendu pour septembre.

La Chine va dans l’autre sens

Pendant ce temps, les choses évoluent dans le sens inverse en Chine : la banque centrale y baisse de plus en plus les taux d’intérêt de la deuxième rangée. Les participants au marché supposent que les taux d’intérêt directeurs suivront bientôt. La facilité de crédit à moyen terme (MLF) a été récemment réduite de 2,75 % à 2,65 %. Un autre taux avait déjà été abaissé plus tôt dans la semaine. Le marché suppose que la banque centrale abaissera également le taux préférentiel des prêts (LPR) mardi prochain. Cela devrait notamment soutenir le marché immobilier. Au vu des nouvelles données économiques chinoises faibles de la nuit, certains économistes supposent même de nouvelles injections de liquidités.

Outre les banques centrales, il y a encore une série de données économiques à l’ordre du jour de l’après-midi. Donc les très importantes ventes au détail américaines et le Philly Fed Index. Viennent ensuite les premières demandes d’allocations chômage. Avec une hausse de 1,0 % de l’indice sectoriel, les détaillants en Europe sont déjà le secteur le plus solide.

Focus sur les secteurs dépendants des intérêts

Le marché se concentre principalement sur les secteurs sensibles aux taux d’intérêt. L’une des raisons de la résistance du Nasdaq aux tons bellicistes de la Fed était la solidité des actions de semi-conducteurs la veille. La présentation d’une nouvelle puce d’AMD pour l’intelligence artificielle l’a soutenu. L’intérêt pour elle a alors été immédiatement manifesté par la division Amazon AWS. AMD a augmenté de 2,2% à New York, le Philadelphia Semiconductor Index a gagné 1,5% et le Nasdaq-100 a gagné 0,7%.

Les actions européennes sensibles aux taux d’intérêt telles que la technologie et les banques sont toujours jusqu’à 1,0% dans le rouge. Les valeurs du secteur immobilier telles que Vonovia (-1,4%) sont également en baisse. Il y a encore de la retenue ici, car il faut attendre les déclarations de taux d’intérêt de la BCE.

Le secteur du logiciel en vue des rachats

Dans le secteur des logiciels, la vague de rachats et d’investissements s’est poursuivie jeudi. La vente de Software AG en Allemagne et l’expansion des applications cloud ont donné le feu vert, selon le commerce. SoftwareOne en Suisse a maintenant reçu une offre non sollicitée de Bain Capital pour CHF 18.50 par action. Selon les concessionnaires, une guerre d’enchères se profile ici. Car les gros actionnaires avec 29% du capital social sont pour, les autres contre. Le conseil d’administration a déjà réagi et considère la société comme « significativement sous-évaluée » par l’offre. L’action bondit de 26,7% à CHF 18,15.

Dans le cas d’Atoss Software en Allemagne, General Atlantic devient un autre actionnaire de référence. L’investisseur financier américain recevra environ 20 % avec des options pour près de 5 % de plus. Les actions chutent cependant de 6,1%, car les commerçants avaient également espéré une prise de contrôle complète ici.

Les notes des analystes provoquent également des fluctuations de prix : PostNL a augmenté de 4,9 % après avoir été reclassé en « achat » par ING.

Hugo Boss est en baisse de 0,5% malgré des perspectives optimistes à moyen terme. Les chiffres prévus pour 2025 sont supérieurs d’environ 10 % aux estimations pour les ventes et l’EBIT. Cependant, les chiffres de cette année ne sont conformes qu’aux attentes et ont été intégrés.

Le détaillant de mode suédois H&M, en revanche, est en hausse de 6,6 %. Bien que les chiffres des ventes soient ici légèrement inférieurs aux attentes, cela est compensé par une vision positive de juin.

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Dernier indice boursier +/-% absolu +/-% YTD

Euro Stoxx 50 4 369,22 -0,2% -6,76 +15,2%

Stoxx 50 3 997,75 -0,1% -4,53 +9,5%

DAX 16 287,05 -0,1% -23,74 +17,0%

MDAX 27 533,24 -0,1% -23,95 +9,6%

TecDAX 3 251,88 -0,0% -0,11 +11,3%

SDAX 13 697,37 -0,2% -25,76 +14,9%

FTSE 7 591,66 -0,1% -11,08 +2,0%

CAC 7 311,38 -0,2% -17,15 +12,9%

Marché des titres à revenu fixe dernier absolu +/- YTD

Rendement allemand sur dix ans 2,48 +0,03 -0,09

Rendement 10 ans US 3,83 +0,04 -0,05

FOREX dernier +/- % Jeu, 8:20 Mer, 17:29 % YTD

EUR/USD 1,0813 -0,2% 1,0817 1,0850 +1,0%

EUR/JPY 152,89 +0,8% 152,76 151,18 +8,9%

EUR/CHF 0,9778 +0,2% 0,9775 0,9739 -1,2%

EUR/GBP 0,8551 -0,0% 0,8552 0,8547 -3,4%

USD/JPY 141,39 +0,9% 141,21 139,34 +7,8%

GBP/USD 1,2645 -0,1% 1,2650 1,2694 +4,5%

USD/CNH (Offshore) 7,1637 -0,1% 7,1649 7,1525 +3,4%

Bitcoin

BTC/USD 24 918,64 -0,8% 24 975,00 25 970,06 +50,1%

PÉTROLE BRUT dernier règlement VT. +/- % +/- USD % YTD

WTI/Nymex 68,45 68,27 +0,3% +0,18 -14,3%

Brent/ICE 73,27 73,20 +0,1% +0,07 -12,5%

Règlement GAS VT. +/- EUR

TTF hollandais 39,30 38,31 +2,6% +0,99 -52,6%

MÉTAUX dernier jour avant +/- % +/- USD % YTD

Or (au comptant) 1 933,72 1 943,45 -0,5 % -9,73 +6,0 %

Argent (au comptant) 23,29 23,98 -2,9 % -0,69 -2,8 %

Platine (au comptant) 970,00 980,00 -1,0 % -10,00 -9,2 %

Avenir Cuivre 3,83 3,87 -1,0% -0,04 +0,4%

Depuis le début de l’année par rapport à la clôture de la veille

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(FIN) Fil de presse Dow Jones

15 juin 2023 03h51 HE (07h51 GMT)