Après un nombre record de fusions et acquisitions en 2021, les entreprises et les investisseurs semblaient préférer garder leur argent dans leurs poches cette année. Alors que quelques transactions à grande échelle ont été annoncées au premier semestre 2022, le marché des transactions importantes s’est considérablement effondré au cours des six derniers mois. Cette prudence est le résultat des inquiétudes concernant la hausse des taux d’intérêt, rendant le capital de plus en plus cher. Les conséquences de la guerre en Ukraine rendent également de nombreuses entreprises prudentes.
Sur l’ensemble de l’année, les entreprises du monde entier ont dépensé près de 3 600 milliards de dollars en fusions et acquisitions cette année. journal d’affaires rapporté Financial Times Vendredi sur la base des données du spécialiste des données Refinitiv. C’est 38% de moins qu’un an plus tôt – la plus forte baisse depuis 2001, l’année qui a suivi l’éclatement de la bulle Internet.
« Une histoire en deux parties »
Courant 2022, les entreprises sont devenues plus prudentes, note-t-il FT. Le journal économique cite Mark Sorrell, responsable de la banque d’investissement chez Goldman Sachs, décrivant l’année écoulée comme « une histoire en deux parties ». Selon Sorrell, il est toujours possible de lever des capitaux pour des acquisitions, mais pas pour toutes les entreprises, et seulement à un « prix beaucoup plus élevé ».
Ces deux moitiés se reflètent clairement dans les chiffres de Refinitiv. Au cours des six premiers mois de cette année, les entreprises ont annoncé 2,2 billions de dollars de fusions et acquisitions, au cours des six derniers mois, elles n’étaient que de 1,4 billion de dollars. Les bases de données de l’agence remontent aux années 1980, lorsque l’écart entre le premier et le second semestre était le plus élevé au monde.
Aux États-Unis, l’hésitation sur les acquisitions majeures est compréhensible, car les régulateurs ont annoncé vouloir examiner de plus près les acquisitions majeures et les blocs de pouvoir influents. Pourtant, la baisse des acquisitions ne se limite pas à la seule Amérique du Nord. En Europe et aux États-Unis, le marché des fusions et acquisitions a diminué de 39 % cette année, en Asie, il était de 33 %, selon Refinitiv.
Toujours au-dessus de la moyenne
Cependant, le marché de l’acquisition ne s’est pas complètement arrêté. Avec un montant total de près de 3,6 billions de dollars, 2022 est toujours bien au-dessus de la moyenne dans une perspective historique. Par exemple, au cours des 25 dernières années, il n’y a eu que six années au cours desquelles les entreprises ont dépensé plus d’argent pour une acquisition ou unir leurs forces, les 5,7 billions de l’année dernière étant le pic absolu.
Les entreprises qui sont toujours à la recherche de proies peuvent également être plus avides que jamais. Compte tenu des circonstances économiques imprévisibles, ils souhaitent achever un processus de rachat le plus rapidement possible, selon les chiffres de l’agence de presse Reuters la semaine dernière. En 2020, un processus d’acquisition prenait en moyenne 91 jours, mais c’est désormais un mois complet de moins : 57 jours, la durée la plus courte en vingt ans.
