La semaine dernière, le bitcoin a connu la plus forte chute depuis l’automne dernier, suivie d’une augmentation de plus de 10 % hier. Que s’est-il passé là-bas?
«En raison des mauvaises nouvelles concernant la Silicon Valley Bank, les choses ont un peu sombré, mais la forte baisse du prix des crypto-monnaies la semaine dernière peut en fait être attribuée à la faillite de Silvergate Capital, une banque spécifiquement dédiée aux crypto-monnaies. Cette faillite était toujours une conséquence du crash FTX de novembre, l’un des plus grands échanges de stockage et de négociation de crypto-monnaie.
“Le prix des pièces en USD a également fortement chuté la semaine dernière. Cette crypto-monnaie est liée au dollar, un soi-disant stablecoin, et ce taux est passé de 1 à 0,8 dollars. On craignait qu’après Silvergate, cette monnaie, qui vaut environ 40 milliards de dollars, ne s’effondre également. Mais cela ne s’est pas produit. Lorsque les problèmes ont commencé à la Silicon Valley Bank “classique” par la suite, les investisseurs ont de nouveau adopté les crypto-monnaies. Donc, ce que nous avons vu dans le prix du bitcoin, c’est d’abord la peur de l’effondrement du marché, suivie de l’euphorie de l’espoir de stabilité.
Pourquoi un tel stablecoin lié au dollar? Le grand avantage des crypto-monnaies n’est-ce pas justement qu’elles sont séparées du secteur bancaire ?
«En effet, c’est précisément ce système décentralisé que les investisseurs en cryptographie considèrent comme le principal avantage. Mais ce système a été sous pression ces derniers mois. Parce que le secteur avait rencontré des problèmes, on craignait une plus grande réglementation de la part du gouvernement. Cela ne s’est pas produit lorsque des mesures ont été annoncées la semaine dernière.
«La logique derrière les soi-disant stablecoins est en fait assez simple. Derrière une crypto pièce se cache une blockchain, une sorte de formule technique dans laquelle vous saisissez un pièce de monnaie en effectuant certaines transactions. Vous pouvez ensuite payer via crypto. Si vous souhaitez toujours utiliser cet argent de manière “classique”, vous pouvez d’abord l’échanger contre des pièces en USD, qui sont liées au dollar en tant que crypto-monnaie. C’est ainsi que vous faites le lien avec le système de paiement actuel.
Doit-on y voir une reprise des crypto-monnaies après des mois de tourmente ? Ou des baisses de prix soudaines ne sont-elles pas exclues ?
« Cela ressemble toujours à du marc de café. Ce crash FTX continue d’avoir d’énormes implications pour le cryptosystème, entraînant une nervosité accrue. Des mouvements de prix importants et soudains sont toujours à prévoir, cela reste un marché très volatil.
« Le marché de la cryptographie est aussi une espèce boîte noire dont nous n’avons aucune connaissance en interne. Une telle bourse n’est pas réglementée et peut fixer ses propres prix. La relation entre l’offre et la demande que nous connaissons de la bourse n’existe pas sur le marché de la cryptographie. Ce n’est pas parce que la valeur d’une crypto-monnaie augmente qu’il y a aussi plus de demande.
«Les investisseurs en crypto ont le sentiment que tout est actuellement plus sûr qu’une telle banque régionale aux États-Unis. Mais qu’est-ce qui est sûr ? Je ne pense pas que quiconque n’a pas encore investi dans la cryptographie commencera à le faire maintenant.”
Existe-t-il alors des alternatives ? La crypto semble être un produit risqué, alors que nous voulons simplement moins de risque en période de hausse des taux d’intérêt ?
« La perception est vraiment essentielle ici. Si une banque traditionnelle comme la Silicon Valley Bank fait faillite, est-ce sans risque ? Le fait que l’argent semble moins sûr avec les banques traditionnelles renforce la thèse chez les investisseurs en crypto qu’ils devraient investir dans la crypto.
« Cependant, cette aversion au risque est certainement très importante. Les obligations d’État offrent certainement la seule véritable sécurité à court terme. En outre, il est également frappant de constater que le prix de l’or a augmenté d’environ 5 % en cinq jours. En période de turbulences, vous voyez souvent que l’or est considéré comme une alternative, une bonne base d’évasion en cas de panique.