L’Ukraine a obtenu l’accord préliminaire des créanciers du gouvernement et des détenteurs d’obligations pour suspendre les remboursements de la dette du 1er août jusqu’à au moins la fin de 2023, alors qu’elle s’efforce de combler un déficit budgétaire de 5 milliards de dollars par mois.
Prêteurs bilatéraux dont l’Allemagne, le Royaume-Uni et les États-Unis mercredi dit que les paiements seraient suspendus à partir du mois prochain et ils “encourageraient fortement” les obligataires privés à faire de même.
Simultanément, le gouvernement ukrainien a dit qu’il inviterait détenteurs d’euro-obligations et d’autres instruments de dette du pays à convenir de conditions similaires. Il a déclaré avoir déjà reçu des “indications explicites de soutien” d’un groupe d’investisseurs institutionnels comprenant BlackRock, Fidelity International, Amia Capital, Gemsstock et d’autres.
Les créanciers officiels ont déclaré que la suspension des paiements fournirait “un soutien substantiel au gouvernement et au peuple ukrainiens” alors que le pays “se défend contre la guerre d’agression injustifiée, non provoquée et illégale de la Russie”.
Le groupe de créanciers comprend le Canada, la France, l’Allemagne, le Japon, le Royaume-Uni et les États-Unis. Ils ont précisé que la suspension des remboursements durerait jusqu’à fin 2023 “avec la possibilité d’une année supplémentaire”. Un porte-parole a refusé de dire quelle valeur des remboursements seraient suspendus.
JPMorgan a déclaré que Kyiv lui avait demandé de demander le consentement des investisseurs privés pour suspendre les remboursements de capital et d’intérêts sur les euro-obligations et les bons de souscription liés au PIB. Les analystes de Dragon Capital à Kyiv ont déclaré que la suspension de ces paiements sur deux ans permettrait au gouvernement d’économiser environ 6 milliards de dollars.
“C’est une annonce positive de Kyiv”, a déclaré Simon Quijano-Evans de Gemcorp Capital Management. « Cela met la balle du côté des obligataires et les engage dans le processus. Les détenteurs d’obligations ont clairement indiqué au gouvernement que le gouvernement devrait décider ce qui est le mieux et que les détenteurs d’obligations suivront.
Les créanciers bilatéraux et commerciaux de l’Ukraine recevront des intérêts sur les montants différés pendant la suspension du remboursement.
Pour les marchés obligataires, toute suspension, même volontaire, est presque certaine de constituer un défaut et d’être reconnue comme telle par les agences de notation. Mais un responsable du Trésor français a déclaré que pour les créanciers bilatéraux, le report était une forme de gestion de la dette qui “n’est pas du tout un défaut”. L’Ukraine effectuerait ses paiements intégralement, même avec un retard.
Les deux groupes de créanciers fourniraient le même type de soutien à travers les deux arrangements, a ajouté le responsable. “L’idée est la même et le report est assez similaire. Nous envoyons un message de soutien à l’Ukraine.
Cette décision marque un demi-tour pour Kyiv. Depuis que l’invasion à grande échelle de la Russie a commencé le 24 février, elle a insisté pour remplir pleinement ses obligations afin de maintenir la confiance des investisseurs internationaux et l’accès au marché, malgré la pression de certains créanciers officiels pour retarder les paiements.
Le FMI a déclaré la semaine dernière qu’il s’attendait à ce que Kyiv continue de rembourser ses dettes et a appelé les pays donateurs à apporter davantage de soutien, de préférence sous forme de subventions plutôt que de prêts.
L’Ukraine a versé quelque 1 milliard de dollars en remboursements et intérêts aux créanciers extérieurs depuis février, tout en faisant appel à ses alliés pour une aide financière.
La déclaration des pays créanciers a déclaré: “Dans ces circonstances exceptionnelles, et reconnaissant le bilan exemplaire de l’Ukraine en matière de service de la dette à ce jour, les membres du groupe des créanciers de l’Ukraine soutiennent cette sollicitation de consentement et encouragent vivement les détenteurs d’obligations à consentir à la demande de l’Ukraine”. .
Reportage supplémentaire de Mark Rachkevych à Kyiv