Lordstown Motors: la ruine du fabricant de véhicules électriques fait partie des retours de bâton de Spac qui dureront

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Le camion phare de Lordstown Motors est connu sous le nom d’Endurance, un état métaphysique que le constructeur de véhicules électriques n’a notamment pas réussi à atteindre. Mardi, la start-up américaine a déposé une demande de mise en faillite quatre ans seulement après sa création et deux ans après son introduction en bourse aux États-Unis via une fusion « chèque en blanc ».

Depuis 2019, Lordstown a levé des capitaux approchant 1 milliard de dollars. Elle n’a fabriqué que 65 véhicules Endurance. Selon des documents judiciaires, les frais juridiques lui ont coûté 60 millions de dollars, soit environ 1 million de dollars par camion.

Ces dépenses ne feront qu’augmenter. Dans le cadre de la faillite, la société poursuit son partenaire Foxconn. Lordstown allègue que le sous-traitant taïwanais n’a pas respecté ses engagements opérationnels ou financiers. Foxconn nie tout acte répréhensible.

Lordstown a fait un pari ambitieux sur une technologie prometteuse à une époque d’optimisme et d’argent bon marché. Lorsque les choses se sont compliquées, il avait semblé judicieux de faire appel à un partenaire compétent.

Lordstown a d’abord pris un investissement de Foxconn en 2021. Le constructeur sous contrat a ensuite acheté l’usine automobile de la start-up – qui appartenait auparavant à General Motors à Lordstown, Ohio – pour 230 millions de dollars. Cela est devenu l’épine dorsale de son incursion dans la production automobile. À un moment donné, l’investisseur technologique SoftBank a voulu travailler avec Foxconn pour fabriquer un véhicule électrique à Lordstown.

La start-up américaine allègue que Foxconn a marché lentement intentionnellement, puis a renié les investissements convenus. Les tribunaux peuvent décider si cela est vrai ou faux. Mais il n’est pas évident que même quelques centaines de millions de dollars d’investissement supplémentaires auraient pu changer la donne. Les projets Moonshot prennent souvent plus de temps et d’argent que prévu et restent insuffisants.

Lordstown est l’une des nombreuses entreprises de technologie automobile et de véhicules électriques qui ont dépensé des fonds levés via des sociétés d’acquisition à vocation spéciale. L’entreprise n’a plus que 136 millions de dollars pour financer sa faillite. La propriété intellectuelle est entre d’autres mains.

Le phénomène Spac a amené trop tôt de nombreux concepts immatures sur les marchés publics. Les retombées juridiques dureront plus longtemps que la plupart des entreprises.