Le chef du London Metal Exchange a déclaré qu’il devait « justifier la confiance continue » dans le marché après sa décision controversée de geler et d’annuler les transactions sur le nickel lors d’une courte compression en mars.
Matthew Chamberlain a défendu la décision de la bourse d’annuler des milliards de dollars de transactions sur le nickel, tout en reconnaissant la douleur ressentie par les investisseurs sur le marché.
« En ce qui concerne les événements de mars, les nombreuses couvertures, opinions et spéculations ont principalement servi à illustrer la complexité de la situation », a déclaré le directeur général du LME lors du dîner annuel de la bourse à Londres.
« Pour chaque négociation de contrat qui a lieu cette semaine où nous sommes suffisamment privilégiés pour que le prix du nickel au LME soit référencé, il y a une obligation pour le LME de justifier cette confiance continue placée dans le marché. »
Les prix du nickel ont bondi en mars par crainte d’une rupture d’approvisionnement de la part de la Russie, l’un des plus grands producteurs mondiaux de ce métal, utilisé pour fabriquer de l’acier inoxydable et des batteries de voitures électriques. La hausse fulgurante a été encore alimentée par une courte compression alors que les banques et les courtiers se sont précipités pour clôturer une partie d’une position importante détenue par Tsingshan Holding Group, l’un des plus grands producteurs de nickel au monde.
Le short squeeze risquait de causer des pertes préjudiciables au groupe chinois, qui produit de grandes quantités de nickel de moindre pureté en Indonésie qui ne peuvent être livrées dans le cadre du contrat de nickel LME, et à ses prêteurs, dont JPMorgan. Les turbulences du marché menaçaient de déclencher une crise systémique.
Le LME, qui appartient à Hong Kong Exchanges and Clearing, subit des pressions pour suspendre les transactions et annuler les transactions des investisseurs financiers. Le fonds spéculatif Elliott Management et le teneur de marché Jane Street ont intenté une action en justice contre le LME, réclamant des dommages totalisant près de 500 millions de dollars.
Chamberlain a reconnu que « le processus de rétablissement de la confiance est long et implique lui-même de nombreux compromis ».
Lors du FT Mining Summit la semaine dernière, Jason Kluk, responsable du nickel chez Glencore, l’un des plus grands producteurs et négociants de métal au monde, a déclaré: « Ce qui est clair, c’est que le LME a levé la main et a admis qu’il n’avait pas ont mis en place les contrôles dont ils avaient besoin et ils se sont retrouvés dans une position qui aurait pu être évitée.
Un examen indépendant des actions du LME en mars est entrepris par les consultants Oliver Wyman avec un rapport attendu d’ici la fin de l’année.