L’Italie a dépouillé le chinois Sinochem de son influence en tant que principal actionnaire de Pirelli, lui retirant son droit de nommer le PDG ou de définir la stratégie du fabricant de pneus en réponse aux craintes d’ingérence de l’État chinois.
Le gouvernement du Premier ministre italien Giorgia Meloni a invoqué des préoccupations de sécurité nationale concernant le potentiel d’utilisation abusive de la technologie des puces de Pirelli, ainsi que l’ingérence du parti communiste chinois, pour justifier les nouvelles restrictions imposées à Sinochem, qui détient une participation de 37% dans l’entreprise.
Les détails des restrictions interviennent après une annonce sans précédent du gouvernement italien vendredi soir selon laquelle il imposerait un « réseau de mesures pour sauvegarder l’indépendance de Pirelli ».
L’ordonnance du gouvernement, qui a été vue par le Financial Times, donne à Camfin – le véhicule d’investissement privé du PDG de Pirelli, Marco Tronchetti Provera, qui détient 14% de la société – le droit indéfini de nommer le directeur général.
Sinochem, qui détient sa participation par l’intermédiaire de China National Rubber Company, sera également exclu de toute implication dans les décisions concernant les « fusions et acquisitions, ventes, scissions ou cotations d’instruments financiers » de Pirelli, selon l’ordonnance.
En vertu d’un précédent accord d’actionnaires entre Sinochem et Tronchetti Provera, qui dirige l’entreprise depuis 1992, le PDG avait le droit de choisir son successeur.
Mais Sinochem avait proposé un nouvel accord éliminant cette disposition, au milieu des tensions croissantes entre Tronchetti Provera et ses partenaires chinois. Cet accord actualisé a été présenté au gouvernement italien en mars, déclenchant une révision.
Le « pouvoir doré » de l’Italie sur les investissements dans des actifs nationaux stratégiques lui permet d’opposer son veto à des prises de contrôle, de forcer des ventes de participations ou d’imposer d’autres restrictions aux investisseurs étrangers dans certains actifs. Au moment de l’investissement de Pirelli par Sinochem en 2015, ces pouvoirs n’étaient pas si étendus et l’accord n’était pas soumis à un examen de sécurité nationale.
Vendredi, le gouvernement a déclaré qu’il voulait sauvegarder l’indépendance et la gestion de Pirelli, au milieu d’allégations selon lesquelles le parti communiste chinois tentait d’exercer un contrôle plus strict sur ses opérations.
Sinochem a jusqu’à présent refusé de commenter les mesures, les avocats affirmant que Pékin examine toujours la décision et ses implications. Pirelli a refusé de commenter mais devrait publier une déclaration plus tard dimanche.
Un haut responsable italien familier avec l’affaire a qualifié l’intervention de Rome de « minime », compte tenu de la possibilité que le gouvernement ait pu ordonner à Sinochem de réduire sa participation dans Pirelli ou même de la vendre complètement.
« Je pense qu’ils seront soulagés d’apprendre que leurs actions n’ont pas été touchées », a déclaré le responsable, notant que Sinochem conserve également sa représentation au conseil d’administration de Pirelli.
Cependant, Rome a également demandé à Pirelli de nommer un autre citoyen italien, approuvé par le gouvernement italien, au conseil d’administration pour s’assurer que ses décisions sont suivies.
Il a également demandé à Pirelli de refuser toute demande de la Commission chinoise de surveillance et d’administration des actifs du Conseil des affaires d’État, y compris pour le partage d’informations. Les deux sociétés devront également séparer leurs fonctions de trésorerie et de cash pooling.
Sinochem a reçu l’ordre de s’abstenir de toute intervention qui pourrait suggérer que les décisions de Pirelli sont « une conséquence des impositions » de Pékin.
Michele Geraci, qui, en tant que sous-secrétaire au ministère italien du Développement économique, a poussé Rome à rejoindre l’initiative Belt & Road de Pékin, a averti que l’intervention à Pirelli « irriterait » Pékin et augmenterait les risques pour les entreprises italiennes opérant en Chine.
« [China] montreront du mécontentement et de la désapprobation dans les mots, mais ils sont intelligents et ne ripostent pas immédiatement, de manière claire et visible », a déclaré Geraci. « Mais lorsqu’une entreprise italienne a des problèmes en Chine, elle paiera le prix de la décision du gouvernement italien. »
Il a ajouté que les motifs d’intervention semblaient peu convaincants.
« Ce truc de pouvoir doré est motivé par le besoin de Meloni et [finance minister Giancarlo] Giorgetti doit être considéré comme anti-Chine, pro-États-Unis et pro-OTAN », a-t-il déclaré. « Ce n’est pas un atout de sécurité nationale ou stratégique. Si vous suivez un chauffeur de camion – où il va, à quelle vitesse il va et s’il s’arrête pour aller aux toilettes, ce n’est pas un secret d’État.
Il a également déclaré que cela enverrait un signal préjudiciable aux autres investisseurs étrangers. « Le reste du monde verra un gouvernement italien qui joue aux dés avec les règles d’investissement », a-t-il déclaré.