Recevez des mises à jour gratuites sur le Shadow Banking
Nous vous enverrons un Résumé quotidien myFT e-mail récapitulant les dernières Banque parallèle nouvelles tous les matins.
L’Irlande et le Luxembourg ont intensifié leurs appels à des règles mondiales plus strictes sur les banques parallèles dans le but de limiter le risque de nouvelles turbulences financières dans un secteur qui couvre tout, des fonds spéculatifs aux sociétés de cryptographie.
Les hauts responsables des deux États membres de l’UE, qui hébergent ensemble des banques parallèles avec environ 10 milliards d’euros d’actifs, souhaitent que les régulateurs élaborent des normes plus strictes pour un secteur qui reste soumis à une réglementation plus légère que les prêteurs traditionnels malgré la détention d’environ la moitié de tous les actifs du système financier.
Vasileios Madouros, vice-gouverneur de la réglementation financière à la Banque centrale d’Irlande, a déclaré au Financial Times que Dublin demanderait que les risques posés par une industrie qui a plus que doublé de taille depuis la crise financière mondiale de 2008 soient contenus par une « , cadre global ».
Marco Zwick, responsable de la réglementation des fonds au sein du régulateur luxembourgeois, la Commission de Surveillance du Secteur Financier, a déclaré : « Nous avons vu qu’une crise internationale ne peut pas être résolue uniquement par des initiatives nationales ; il a besoin d’une réponse mondiale.
Le total des actifs des banques parallèles est passé à 240 milliards de dollars depuis 2008, selon recherche du chien de garde mondial, le Conseil de stabilité financière. La pression en faveur de règles plus strictes a pris de l’importance à la suite d’une série de crises provenant du secteur, qui est moins strictement réglementé que le secteur bancaire, car les entreprises ne détiennent pas de dépôts de détail et n’ont pas été jugées responsables de la crise financière mondiale.
L’établissement de normes mondiales est également compliqué par les grandes différences entre les institutions qui relèvent du label de banque parallèle.
L’Irlande et le Luxembourg ont été au centre d’une crise récente, lorsque la vente rapide par des fonds hébergés par ces pays a forcé la Banque d’Angleterre à lancer un programme d’achat d’obligations de 65 milliards de livres sterling en septembre.
En réponse, Dublin veut un cadre pour toutes les banques parallèles qui considère non seulement les risques que posent les entreprises individuelles, mais l’impact à l’échelle du système. « C’est un domaine où nous voulons voir des progrès significatifs », a déclaré Madouros. La banque centrale publiera bientôt un document décrivant ses propositions, a-t-il ajouté.
Le Luxembourg, quant à lui, avait « travaillé activement » pour renforcer les règles mondiales, grâce à son adhésion à des groupes tels que le Conseil de stabilité financière, qui encadre les politiques mondiales de stabilité financière, et Iosco, qui coordonne la réglementation mondiale des valeurs mobilières, a déclaré Zwick. Davantage de travail était à venir sur « l’amélioration et le développement des normes existantes pour la gestion du risque de liquidité ».
Les experts affirment que les pays ont un intérêt personnel à demander des règles mondiales plus strictes au lieu d’en imposer elles-mêmes des plus strictes.
« C’est la vieille histoire que vous ne voulez pas freiner le secteur national qui produit beaucoup de recettes fiscales et qui vous place au premier plan sur la scène internationale », a déclaré Richard Portes, coprésident de l’European Systemic Risk groupe d’experts conjoint du Conseil sur le système bancaire parallèle et professeur à la London Business School.
« Il y a un risque de réputation [to Ireland]», a déclaré un expert en stabilité financière, ajoutant que davantage de turbulences émanant du secteur « pourraient rendre les investisseurs et les autorités européennes plus prudents et donner du fil à retordre à l’Irlande ».
Cependant, un régulateur financier a déclaré qu’il était « vraiment très difficile » pour les autorités nationales de « réellement comprendre » quels étaient les risques mondiaux des fonds qui y avaient leur siège.
Les travaux déjà en cours à l’échelle mondiale comprennent l’amélioration de la liquidité des fonds du marché monétaire et des fonds à capital variable.
l’Irlande, dont Secteur des fonds de 4,6 milliards d’euros représente environ 13 fois la taille de l’économie du pays telle que mesurée par le revenu national brut, ne pouvait pas s’appuyer sur une approche existante centrée sur la protection des investisseurs, a déclaré Madouros.
« Bien que cette dimension soit essentielle, l’impact de l’intermédiation financière non bancaire est plus large que sur leurs propres investisseurs », a déclaré Madouros, ajoutant que les chocs pourraient avoir « des implications pour l’économie au sens large ».
Le Royaume-Uni recherche également des progrès plus rapides dans la réglementation du système bancaire parallèle. Le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, a critiqué Bruxelles pour avoir traîné les pieds sur les réformes des fonds du marché monétaire qui ont déjà été convenues à l’échelle mondiale, déclarant aux législateurs en janvier que pendant que le Royaume-Uni agissait, « nous avons besoin que l’UE le fasse, et ils ne l’ont pas fait. encore ».
La Banque centrale européenne, qui est chargée de surveiller les plus grandes banques de la zone euro, a récemment critiqué le régime réglementaire actuel des banques parallèles comme étant insuffisant.
Madouros a déclaré que l’Irlande elle-même faisait face à un danger « relativement limité » de son secteur financier, mais que la banque centrale avait la responsabilité de veiller à ce que ces fonds ne compromettent pas la stabilité financière régionale ou mondiale.