Le célèbre investisseur coréen-américain Bill Hwang a été arrêté. Avec son fonds d’investissement Archegos Capital Management, il a fourni aux grandes banques d’investissement un nœud coulant d’un milliard de dollars. La justice américaine le soupçonne d’escroquerie et de manipulation de la bourse. Patrick Halligan, directeur financier d’Archegos, a également été arrêté.
Hwang a utilisé des techniques commerciales trompeuses qui ont gonflé la position d’Archegos à la bourse américaine avec de l’argent emprunté à des dizaines de milliards tout en le cachant à la vue. La société a spéculé sur les actions de ViacomCBS (maintenant Paramount), Discovery et Tencent, entre autres. Hwang ne l’a pas fait directement, mais avec un effet de levier par le biais de banques d’investissement telles que Morgan Stanley, UBS et Credit Suisse. Les prix semblaient augmenter naturellement pour les régulateurs et les autres actionnaires, alors qu’en réalité les gains de prix résultaient principalement des échanges de Hwang.
Plus de dix milliards de pertes
En mars de l’année dernière, le commerce de Hwang, décrit dans les médias américains comme un château de cartes (Château de cartes†réunis en quelques jours. Résultat : panique à Wall Street, chute des prix et pertes encore plus importantes. Les vendeurs rapides ont subi le moins de dommages. Deutsche Bank et Goldman Sachs ont réagi rapidement et en ont tiré le meilleur parti. Le suisse Credit Suisse et le japonais Nomura ont été particulièrement touchés. Collectivement, les banques d’investissement ont subi des pertes de plus de 10 milliards de dollars. La part des entreprises concernées s’est également considérablement effondrée. Archegos est maintenant en faillite.
Hwang nie avoir fait quelque chose de mal. Selon ses avocats, l’affaire pénale n’a aucune base légale. « Une telle persécution est sans précédent et menace tous les investisseurs », ont-ils écrit dans un communiqué.
Vulnérabilités
Hwang était déjà controversé avant la débâcle. En 2012, il a plaidé coupable de délit d’initié. À l’époque, il s’était contenté de 44 millions de dollars. En 2014, Hwang a été interdit de négociation à la bourse de Hong Kong pendant quatre ans.
Son aventure avec Archegos a révélé plusieurs vulnérabilités du marché boursier. Par exemple, les banques n’étaient pas au courant de leur commerce avec Hwang entre elles. L’investisseur a également travaillé avec un «fonds familial», moins surveillé que, par exemple, les banques.