Pourquoi l’inflation baisse-t-elle maintenant ?
« C’est principalement parce que les prix de l’énergie ne continuent pas à augmenter. La stabilisation qui s’opère actuellement se reflète immédiatement dans les chiffres généraux de l’inflation. On vient de niveaux de prix très élevés, à un moment on était à un prix du gaz à plus de 300 euros le mégawattheure. Le marché de l’énergie se refroidit lentement, bien que nous soyons toujours confrontés à des prix très élevés.
Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, estime que le pic d’inflation dans la zone euro n’a peut-être pas encore été atteint. Doit-on tempérer son optimisme ?
« Il faut rester prudent. Nous voyons maintenant enfin que l’inflation peut également baisser : pendant longtemps, nous n’avons vu qu’une tendance à la hausse. Ce premier largage doit être considéré comme un premier pas, mais le chemin est encore très long.
« Il est particulièrement inquiétant que l’inflation dite sous-jacente soit passée de 6,5 à 7,16 %. Cette inflation sous-jacente, contrairement à l’inflation générale, ne tient pas compte de l’évolution des prix des produits alimentaires et énergétiques non transformés. En termes simples, cela signifie que les ménages sont désormais confrontés à des prix plus élevés pour une gamme plus large de biens.
« Ce n’est qu’à la fin de 2023 que nous reviendrons près d’une inflation normale de 2 %. De plus, la croissance économique en Europe devrait ralentir et nous nous dirigeons vers une économie stagnante.
« Le ralentissement de la croissance s’est déjà installé dans notre pays, une légère récession est possible à partir du quatrième trimestre de cette année ou du premier trimestre 2023. Cependant, il est sage de se retenir. Nous devons garder à l’esprit que nous vivons à une époque très incertaine.
Comment se fait-il que l’inflation en Belgique soit depuis si longtemps au-dessus de la moyenne européenne ?
« Le fait que l’inflation en Belgique soit beaucoup plus élevée que dans de nombreux autres pays européens a diverses raisons institutionnelles, telles que les structures de marché. Notre système d’indexation automatique des salaires, par exemple, joue un rôle (Ce mois-ci, l’indice central a également été dépassé, entraînant une nouvelle hausse de 2 % des salaires et des avantages sociaux, ndlr.).
« Cependant, nous constatons que les petites économies ouvertes comme la nôtre subissent généralement des pressions inflationnistes plus élevées. Un bon exemple sont les États baltes : ces pays ont des taux d’inflation de plus de 20 %.
« Nous constatons l’inverse en France : les taux d’inflation y sont parmi les plus bas d’Europe. La principale explication à cela est que le gouvernement français a décidé très tôt dans la crise énergétique de limiter légalement les hausses de prix pour les ménages et les entreprises afin de minimiser l’impact des hausses de prix sur le marché international.
Que penseront les consommateurs des évolutions attendues ?
« Il ne faut pas espérer que nos factures énergétiques retomberont rapidement aux niveaux d’avant-crise, les prix du gaz resteront relativement élevés. La probabilité que nous assistions à une baisse générale des prix des biens l’année prochaine est également presque nulle. L’inflation sous-jacente est de nature structurelle, ce pétrolier est beaucoup plus difficile à inverser. Avec le temps, cependant, à mesure que l’économie stagnera, nous reviendrons à des niveaux légèrement plus normaux.