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L’inflation dans la zone euro a ralenti à 2,5 % en juin, mais les décideurs politiques resteront préoccupés par les fortes augmentations des prix des services qui compensent en partie la croissance plus faible des coûts de l’énergie et des produits alimentaires frais.
Le chiffre La croissance annuelle de l’activité économique jusqu’en juin a marqué un ralentissement par rapport aux 2,6% enregistrés le mois précédent. Elle est conforme aux prévisions des économistes, qui tablaient sur une croissance de 2,5% selon une enquête Reuters.
Après une accélération en mai, le ralentissement de la hausse des prix dans les 20 pays qui partagent l’euro va apporter un certain soulagement à la Banque centrale européenne, qui a commencé le mois dernier à réduire ses taux d’intérêt en prévision d’une inflation atteignant son objectif de 2% d’ici l’année prochaine.
Les responsables de la politique monétaire seront néanmoins préoccupés par la persistance d’une inflation élevée dans le secteur des services. La croissance des prix dans ce secteur a été de 4,1% sur un an jusqu’en juin, soit le même niveau que le mois de mai, selon les données publiées mardi par l’Office statistique de l’Union européenne.
Les économistes estiment que ces chiffres laissent penser que la BCE maintiendra probablement son taux de dépôt de référence à 3,75 % lors de sa prochaine réunion, le 18 juillet, et que de nouvelles réductions des coûts d’emprunt pourraient dépendre de la rapidité avec laquelle l’inflation des services diminuera.
« Le fait que l’inflation des services, qui est très sensible aux conditions économiques nationales, soit restée élevée cette année renforce l’argument en faveur de la prudence de la BCE », a déclaré Jack Allen-Reynolds de Capital Economics.
Diego Iscaro, de S&P Global Market Intelligence, s’attend à ce que la BCE « maintienne les taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion plus tard dans le mois ». Il a prédit qu’elle réduirait encore les taux à deux reprises cette année, en septembre et en décembre, mais a ajouté que « cette projection sera remise en question si l’inflation sous-jacente ne diminue pas au cours des prochains mois ».
Selon Eurostat, l’inflation énergétique a ralenti, passant de 0,3 % en mai à 0,2 % en juin, et les prix des aliments non transformés ont baissé, passant de 1,8 % en mai à 1,4 % en juin.
L’inflation sous-jacente, qui exclut l’énergie et l’alimentation pour offrir une meilleure image des pressions sous-jacentes sur les prix, est restée inchangée à 2,9 %.
Une série d’événements sportifs et culturels majeurs, combinés au début de la saison touristique estivale, devraient faire grimper les prix de nombreux services très demandés en Europe, notamment les chambres d’hôtel et les billets d’avion.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que la banque « prendrait le temps » d’évaluer si l’inflation avait été maîtrisée en raison de la forte incertitude sur « la manière dont le lien entre les profits, les salaires et la productivité évoluera et sur la question de savoir si l’économie sera touchée par de nouveaux chocs du côté de l’offre ».
« Le dynamisme du marché du travail nous permet de prendre le temps de recueillir de nouvelles informations, mais nous devons également garder à l’esprit que les perspectives de croissance restent incertaines », a déclaré Lagarde lundi soir à l’AFP. un discours pour ouvrir la conférence annuelle de la BCE à Sintra, au Portugal.
Le taux de chômage dans la zone euro est resté à son plus bas niveau historique de 6,4 % en mai, selon données séparées Le nombre de chômeurs dans l’UE a augmenté de 38 000, pour atteindre 11,1 millions, selon les chiffres publiés mardi par Eurostat.
Les responsables de la BCE se sont également concentrés sur le risque de troubles politiques en France après la victoire du Rassemblement national d’extrême droite de Marine Le Pen au premier tour des élections législatives du pays.
Les investisseurs ont spéculé que la BCE pourrait être obligée d’intervenir en achetant des obligations françaises si le résultat des élections provoque une forte baisse sur les marchés financiers. Le second tour aura lieu le 7 juillet.
Mais Luis de Guindos, vice-président de la BCE, s’est montré optimiste quant à la réaction du marché, affirmant qu’elle n’était pas « désordonnée » et montrait surtout que les investisseurs réagissaient à des changements potentiels de politique budgétaire.
« La situation est sous contrôle », a-t-il déclaré mardi à Bloomberg TV.