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L’inflation au Royaume-Uni s’est accélérée pour atteindre 2,6 pour cent en novembre, soulignant le défi auquel fait face la Banque d’Angleterre, confrontée à des pressions persistantes sur les prix et à une économie en stagnation.
La hausse de l’indice des prix à la consommation a été supérieure aux 2,3 pour cent enregistrés en octobre mais conforme aux attentes. La hausse des prix des carburants et des vêtements a contribué à faire grimper l’inflation, selon les chiffres publiés mercredi par l’Office des statistiques nationales.
Cette augmentation intervient avant la réunion du comité de politique monétaire de la BoE jeudi, au cours de laquelle elle devrait maintenir les taux d’intérêt à 4,75 pour cent, après avoir réduit les coûts d’emprunt à deux reprises cette année.
Le PIB a diminué pendant deux mois consécutifs, tandis que les enquêtes auprès des entreprises révèlent une confiance plus faible et des intentions d’embauche réduites à la suite du budget d’augmentation d’impôts de Rachel Reeves en octobre. Mais la hausse de l’inflation et la reprise de la croissance des salaires au Royaume-Uni ont anéanti les espoirs d’une baisse des taux d’intérêt lors de la dernière réunion de la BoE de l’année.
Le chiffre de l’IPC de novembre « éteint tout espoir persistant d’une baisse des taux d’intérêt jeudi, tandis que les inquiétudes concernant la montée des risques d’inflation, y compris la récente hausse de la croissance des salaires, signifient qu’un assouplissement en février n’est pas une affaire conclue », a déclaré Suren Thiru, directeur économique de organisme comptable, l’ICAEW.
Suite à la publication des données, la livre sterling a légèrement baissé de 0,1 pour cent à 1,269 $. Les investisseurs ont pratiquement exclu la perspective d’une baisse des taux d’intérêt jeudi, selon les niveaux impliqués par les marchés des swaps, et n’attendent que deux réductions l’année prochaine.
L’inflation sous-jacente, qui exclut l’énergie, l’alimentation, l’alcool et le tabac, était de 3,5 pour cent en novembre, selon les données de l’ONS, au-dessus des 3,3 pour cent enregistrés en octobre.
L’inflation des services, étroitement surveillée par la banque centrale comme indicateur des pressions sous-jacentes sur les prix intérieurs, était de 5 pour cent en novembre, correspondant au chiffre d’octobre mais inférieur aux attentes des analystes de 5,1 pour cent.
Le gouverneur Andrew Bailey a déclaré que la BoE continuerait à assouplir progressivement sa politique, mais les responsables ont souligné la persistance de l’inflation des services comme une raison de prudence.
Clare Lombardelli, la vice-gouverneure, a déclaré au Financial Times en novembre qu’elle s’inquiétait du fait que l’inflation des prix des services continue d’être « bien supérieure » aux taux conformes à l’objectif de 2 pour cent de la BoE.
Le chiffre des prix des services de novembre était légèrement supérieur à la prévision de 4,9 pour cent de la BoE.
L’inflation a fortement chuté depuis son pic de 11,1 % en octobre 2022, mais la BoE est désormais confrontée à une légère hausse dans un contexte de tensions croissantes pour l’économie. Paul Dales, de Capital Economics, a déclaré qu’il prévoyait désormais que l’inflation serait de près d’un point supérieure à l’objectif de 2 pour cent au début de l’année prochaine. La croissance de l’IPC n’était que de 1,7 pour cent pas plus tard qu’en septembre.
Parallèlement aux signes indiquant que le budget a eu un effet dissuasif sur les projets d’embauche des entreprises, la BoE évalue si l’augmentation des cotisations d’assurance nationale à payer par les entreprises annoncée par Reeves va ajouter aux pressions inflationnistes.
La hausse de l’assurance sociale des employeurs sera plus durement ressentie par les entreprises de services compte tenu du poids des dépenses de personnel dans leurs budgets. “Cela soulève la question de savoir dans quelle mesure l’inflation des services peut diminuer”, a prévenu Andrew Wishart de la banque Berenberg. Historiquement, une augmentation de 3 pour cent des prix des services a été conforme à l’objectif d’inflation, « qui semble actuellement très loin », a-t-il ajouté.
Mel Stride, le chancelier fantôme conservateur, a accusé Reeves d’avoir pris « une série de décisions irresponsables et inflationnistes » qui laisseraient l’inflation plus élevée que prévu plus tôt cette année.
Dans un communiqué mercredi, Reeves a déclaré : « Je sais que les familles sont toujours aux prises avec le coût de la vie et les chiffres d’aujourd’hui rappellent que depuis trop longtemps l’économie n’a pas fonctionné pour les travailleurs. Je me bats pour mettre plus d’argent dans les poches des travailleurs. »