L’inflation pousse le Japon dans une nouvelle ère qui pourrait faire monter les actions en incitant davantage de ménages à retirer leur épargne des dépôts bancaires à faible rendement, a déclaré le chef de l’opérateur boursier du pays.
Hiromi Yamaji, président du groupe JPX qui contrôle les bourses de Tokyo et d’Osaka, a déclaré qu’il s’attendait à ce que de nombreux Japonais cessent de s’asseoir sur autant d’argent – les ménages du pays ont amassé 1 quadrillion de yens (7 milliards de dollars) d’épargne bancaire – et se tournent vers les marchés boursiers pour de meilleurs rendements en réponse à la hausse du coût de la vie.
«Ils peuvent sentir l’inflation venir. . . l’argent était roi quand il y avait la déflation. Mais si l’inflation arrive, ils doivent être préparés », a déclaré Yamaji dans une interview.
Les fonds négociés en bourse seraient probablement une première voie vers les actions pour beaucoup, a déclaré Yamaji, qui est devenu directeur de JPX cette année et tente de rendre le marché boursier plus attrayant pour les investisseurs individuels qui le considèrent depuis longtemps comme trop risqué.
De nombreux Japonais sont profondément sceptiques quant à la détention d’actions depuis l’éclatement de la bulle économique du pays il y a plus de trois décennies, tandis que des années de stagnation des prix signifiaient que les ménages pouvaient ignorer le fait que les dépôts bancaires ne rapportaient presque aucun rendement.
« Ils ne s’en souciaient pas, même si cela ne générait aucun retour », a déclaré Yamaji. « Mais une fois que l’inflation commence. . . ils doivent être prêts à se prémunir contre l’inflation et il est très évident que les dépôts ne vous donnent pas un rendement suffisant pour se prémunir.
La mesure de base de l’inflation à la consommation au Japon, à l’exclusion des aliments frais et de l’énergie, a augmenté de plus de 4% en avril pour la première fois en près de 42 ans.
Alors que les prix augmentent plus largement, le marché s’attend également à ce que Kazuo Ueda, le nouveau gouverneur de la Banque du Japon, s’oriente progressivement vers un dénouement de décennies de politique monétaire ultra-accommodante.
Dans le même temps, les marchés boursiers japonais sont revenus à des niveaux jamais vus depuis 33 ans. L’indice large Topix a augmenté de 14,5% cette année, ce qui, selon les investisseurs, est en partie dû aux efforts de JPX sous Yamaji pour pousser les entreprises à améliorer l’efficacité de leur capital et à augmenter leur valeur d’entreprise.
Cependant, l’augmentation a été principalement tirée par les fonds étrangers, tandis que les investisseurs nationaux japonais – en particulier les particuliers – ont été beaucoup plus prudents.
Yamaji a suggéré que l’attitude du Japon vis-à-vis des investissements en bourse changerait également à mesure que la génération qui a perdu de l’argent dans la bulle des années 1980 atteindrait la vieillesse.
« Il y a eu une génération qui a vécu la très mauvaise expérience de l’éclatement de la bulle, mais c’était il y a 35 ans, mais le nombre de personnes qui ont vécu cette mauvaise expérience diminue », a-t-il déclaré, tandis qu’une jeune génération d’investisseurs est moins prudente. de détourner davantage d’épargne vers des actifs à risque.
Depuis 2014, environ 17 millions de Japonais ont ouvert un produit d’investissement protégé par l’impôt connu sous le nom de Nisa. Le marché boursier a gagné environ 50% depuis lors, laissant une jeune génération d’investisseurs assis sur d’importants gains non réalisés, a déclaré Yamaji.
À partir de l’année prochaine, le gouvernement élargira considérablement le programme d’investissement, permettant aux investisseurs d’acheter des actions jusqu’à 3,6 millions de yens par an en utilisant le compte Nisa et suscitant les attentes d’une accélération du passage de l’épargne en espèces aux investissements en actions.