L’indice des prix à la consommation aux États-Unis a augmenté de 6,4 % en janvier par rapport à l’année précédente, une baisse plus faible que prévu, des données qui accentueront les inquiétudes quant à la persistance d’une inflation élevée dans l’économie américaine.
Les économistes s’attendaient à une décélération de l’IPC annuel à 6,2% par rapport au rythme de 6,5% enregistré en décembre, selon les prévisions consensuelles publiées par Reuters.
En excluant les prix de l’énergie et des aliments, la mesure « de base » de l’IPC a augmenté au taux annuel de 5,6 % en janvier, également légèrement en dessous de la hausse de 5,7 % du mois précédent. Cela se compare aux attentes des économistes d’un gain de 5,5% dans la mesure d’une année sur l’autre.
Les données sur l’inflation de janvier étaient étroitement surveillées en tant que conseils essentiels pour les investisseurs, les économistes et les banquiers centraux américains. Un rapport sur l’emploi étonnamment fort pour le mois dernier a alimenté les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait devoir être plus agressive dans le resserrement de la politique monétaire pour refroidir l’économie.
« La Fed sera déterminée à ne pas lever le pied trop tôt et à manquer l’atterrissage en douceur qu’elle espère. Avec une baisse de l’inflation, mais à un rythme beaucoup plus progressif qu’à la hausse, la possibilité d’un faux pas politique est plus grande », a déclaré Marcus Brookes, directeur des investissements chez Quilter Investors.
« Le chiffre d’inflation d’aujourd’hui rappelle à chacun les difficultés rencontrées, et nous sommes encore bien trop tôt pour déclarer victoire », a-t-il ajouté.
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Les prix à terme des actions américaines et les prix des obligations d’État ont oscillé entre gains et pertes après la publication des données. Les contrats qui suivent le S&P 500 de Wall Street ont baissé de 0,3%, tandis que ceux qui suivent le Nasdaq 100, à forte composante technologique, ont chuté de 0,5% dans des transactions agitées.
Le rendement du Trésor à deux ans, qui suit de près les attentes en matière de taux d’intérêt, a augmenté de 0,04 point de pourcentage à 4,58 %, reflétant une baisse des prix. Le dollar s’est échangé légèrement en baisse ce jour-là, perdant 0,4% par rapport à un panier de six pairs.
Sur une base mensuelle, l’IPC a augmenté de 0,5 % le mois dernier, comparativement à une hausse de 0,1 % en décembre. La mesure « de base » a augmenté à un rythme inchangé de 0,4 %.
Les prix de l’énergie ont augmenté de 2 % sur une base mensuelle, annulant les baisses enregistrées en décembre et en novembre, tandis que les prix des aliments et des vêtements ont augmenté à un rythme plus rapide que le mois précédent.
Le prix du logement a augmenté à un rythme de 0,7 %, un peu plus lentement qu’en décembre, mais toujours à un rythme rapide pour un coût qui représente une grande partie du revenu disponible pour de nombreux ménages. Cependant, les prix des voitures d’occasion ont continué de baisser et le prix des voitures neuves a augmenté à un rythme plus lent.
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La Réserve fédérale a déjà relevé les taux d’intérêt de près de zéro à une fourchette cible comprise entre 4,5 et 4,75 % au cours de l’année écoulée. Alors que l’inflation a diminué depuis le pic de l’été dernier, la banque centrale a ralenti le rythme de ses hausses de taux, passant de 0,75 point de pourcentage et 0,5 point de pourcentage au second semestre de l’année dernière à 0,25 point de pourcentage le mois dernier.
Mais les responsables de la Fed ont continué à souligner que leur lutte contre l’inflation est loin d’être terminée, même si certains économistes et investisseurs prédisent qu’ils pourraient bientôt suspendre les hausses de taux d’intérêt et commencer à réduire les taux d’ici la fin de l’année.
« Nous sommes encore loin d’atteindre la stabilité des prix et je m’attends à ce qu’il soit nécessaire de resserrer davantage la politique monétaire pour ramener l’inflation vers notre objectif », a déclaré lundi Michelle Bowman, gouverneure de la Fed, lors d’un rassemblement de banquiers communautaires en Floride.
« Le resserrement continu du marché du travail exerce une pression à la hausse sur l’inflation, même si certaines composantes de l’inflation ralentissent en raison de l’amélioration des facteurs liés à l’offre. Plus l’inflation élevée persiste longtemps, plus il est probable que les ménages et les entreprises s’attendent à une inflation plus élevée à long terme », a déclaré Bowman. « Si tel était le cas, la tâche du FOMC de réduire l’inflation serait encore plus difficile. »
La solidité persistante du marché du travail américain combinée à un ralentissement progressif de l’inflation a fait naître l’espoir que l’économie pourrait connaître un atterrissage « en douceur », évitant une récession même en cas de resserrement de la politique monétaire. Mais les responsables de la Fed ont toujours averti qu’un tel résultat est loin d’être garanti.
Si l’inflation s’avérait plus tenace que prévu, la banque centrale devrait augmenter ses taux d’intérêt plus longtemps pour ramener les pressions sur les prix à son objectif moyen de 2 %. Ceci, à son tour, pourrait conduire à un impact plus important sur la production et l’emploi à l’avenir.
Les économistes et les responsables ont été particulièrement préoccupés par le fait que l’inflation dans le secteur des services a été difficile à maîtriser, par rapport à l’inflation des biens, qui a diminué plus rapidement.
Reportage supplémentaire par Harriet Clarfelt à New York