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Les données sur l’inflation des prix à la consommation aux États-Unis pour décembre, publiées jeudi, devraient avoir une grande influence, car les traders perdent confiance dans le fait que la Réserve fédérale commencera à réduire les taux d’intérêt à partir de mars.
L’inflation globale des prix à la consommation aux États-Unis, d’après le Bureau of Labor Statistics, devrait montrer que l’inflation globale a augmenté de 3,2 pour cent en décembre, d’une année sur l’autre, selon les économistes interrogés par Bloomberg.
Cela marquerait une légère augmentation par rapport au chiffre d’inflation global de 3,1 pour cent en novembre, probablement dû à une augmentation des coûts de l’énergie.
Cependant, l’inflation sous-jacente, qui exclut les composantes volatiles de l’alimentation et de l’énergie, devrait avoir ralenti à 3,8 pour cent en décembre, contre 4 pour cent le mois précédent, selon l’enquête Bloomberg.
Même s’il est plus difficile d’obtenir de bonnes nouvelles concernant l’inflation sous-jacente, les chiffres réunis peuvent être considérés par les acteurs du marché comme une preuve que les progrès dans la lutte contre l’inflation seront probablement plus lents cette année à mesure que les États-Unis se rapprochent de l’objectif de 2 % de la Fed. .
Le président Jay Powell, lors de la réunion de la Fed en décembre, a signalé que la banque centrale avait fini de relever les taux d’intérêt au cours de ce cycle. Depuis ce tournant, les marchés ont accru leurs paris sur l’assouplissement monétaire, estimant qu’il y a environ 80 pour cent de chances qu’une réduction d’un quart de point soit réalisée en mars.
Ces paris, qui se sont déjà assouplis au cours de la première semaine de l’année, pourraient s’essouffler s’il apparaît que seuls des progrès progressifs en matière d’inflation ont été réalisés. Kate Duguid
La Chine va-t-elle sortir de la déflation ?
Alors que l’économie chinoise a encore du mal à reprendre son rythme plus d’un an après la fin des restrictions liées au Covid-19, les investisseurs seront en alerte cette semaine face aux signes indiquant que la croissance des prix pourrait revenir dans la deuxième économie mondiale.
Le bureau chinois des statistiques publie vendredi les chiffres de décembre pour les indices officiels des prix à la consommation et à la production. L’IPC de novembre a été poussé en territoire déflationniste par la chute des prix du porc, sapant ainsi les efforts officiels visant à renforcer la confiance dans l’économie chinoise.
Les économistes de Citigroup prévoient une baisse des prix à la consommation de 0,5 pour cent sur un an, inchangée par rapport au mois précédent, alors que « les prix des denrées alimentaires se sont stabilisés en décembre, avec des prix stables pour le porc et une hausse des prix des légumes ». Parallèlement, ils prévoient une baisse de 2,4 pour cent des prix à la production grâce aux effets de base, à la stabilité des prix de l’énergie et à la hausse du coût intérieur de l’acier et du ciment.
Toute surprise à la hausse sur l’inflation est susceptible de susciter un plus grand intérêt pour les actions chinoises, dont la performance est fortement corrélée à la hausse des prix, selon les stratèges de Goldman Sachs, qui ont qualifié une inflation modérée de « critique » pour leurs attentes d’une reprise cette année.
Si la déflation persiste, l’impact sur le marché pourrait être partiellement compensé par de solides chiffres pour les exportations chinoises en décembre, également attendus vendredi. Les économistes interrogés par Bloomberg prévoient que les expéditions à l’étranger augmenteront de 1,6 pour cent sur un an, contre 0,5 pour cent en novembre, tandis que les importations devraient être stables par rapport à l’année dernière. Hudson Lockett
Le Royaume-Uni évitera-t-il une récession technique ?
L’attention des investisseurs se concentrera sur les données du PIB britannique pour novembre, alors qu’ils évaluent à quel moment et dans quelle mesure la Banque d’Angleterre est susceptible de réduire ses taux d’intérêt cette année.
La chute inattendue de 0,3 pour cent de la production britannique en octobre a incité les traders à parier que la banque centrale réduirait ses taux dans les mois à venir. Les économistes interrogés par Reuters prévoient un léger rebond de l’économie en novembre. Ils s’attendent à ce que les chiffres publiés vendredi montrent que la production britannique a augmenté de 0,2 pour cent entre octobre et novembre, tirée par la croissance du secteur des services.
Les données de novembre aideront également à déterminer si la production s’est contractée au cours des trois derniers mois de 2023 après avoir enregistré une baisse de 0,1 pour cent au trimestre précédent.
« La possibilité que l’économie britannique entre dans une récession technique au second semestre 2023 reste très présente. Pourtant, ce n’est en aucun cas certain », a déclaré Sandra Horsfield, économiste chez Investec. « S’il devait y avoir des révisions à la hausse des chiffres d’octobre, voire un solide rebond des données de novembre, cela pourrait encore être évité. »
En décembre, la Banque d’Angleterre a déclaré qu’elle ne s’attendait à aucune croissance économique au cours des trois derniers mois de l’année dernière, une révision à la baisse par rapport à une prévision d’expansion de 0,1 pour cent en novembre.
Horsfield s’attend à une croissance de 0,2 pour cent en novembre, tirée par une expansion de 0,4 pour cent dans le secteur des services. Ceci est basé sur les ventes au détail, qui ont fortement rebondi de 1,3 pour cent en novembre. La production dans les services publics aurait également dû être stimulée par le temps plus frais, a-t-elle déclaré.
Horsfield s’attend à ce que « l’activité terne » se poursuive au début de 2024, mais ajoute que « le recul de l’inflation, et l’augmentation du pouvoir d’achat réel qu’il entraîne, devraient entraîner une reprise d’ici peu – également aidée par des réductions d’impôts et, à terme, une baisse du pouvoir d’achat. taux d’intérêt ». Valentina Romei