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Linda Yaccarino prévoit de rencontrer la semaine prochaine les sept banques qui ont aidé à financer le rachat de X, anciennement connu sous le nom de Twitter, par Elon Musk, pour exposer ses plans visant à relancer l’entreprise de médias sociaux en difficulté, ont déclaré des personnes informées du sujet.
Yaccarino, qui a pris ses fonctions de directeur général en juin, doit rencontrer des banquiers de Morgan Stanley, Bank of America, Barclays, MUFG, BNP Paribas, Mizuho et Société Générale le 5 octobre.
Cette réunion tant attendue est une opportunité à gros enjeux pour Yaccarino de convaincre les prêteurs de X qu’elle a un plan pour relancer le réseau social en augmentant les revenus publicitaires ou même en se déplaçant dans des domaines tels que les abonnements et les paiements, ont indiqué les sources.
X a refusé de commenter. Les sept banques ont refusé de commenter.
« Elle doit le faire sortir », a déclaré un banquier de l’un des prêteurs de X, ajoutant que les prêteurs ne savaient pas comment elle pourrait reconquérir les annonceurs si Musk continue d’attiser les tensions sur la plateforme. « Ils ont besoin de dollars publicitaires pour revenir. »
La réunion intervient quelques jours après que Yaccarino soit apparu mercredi sur scène lors de la Code Conference dans une interview tendue qui a depuis suscité des critiques. Elle a fouillé les questions sur les paramètres des utilisateurs de X tout en esquivant les autres sur la sécurité, le modèle économique de la plateforme et sa relation avec Musk.
Cependant, Yacarrino a déclaré que les finances de l’entreprise s’amélioraient : « Du point de vue des flux de trésorerie d’exploitation, nous sommes presque à l’équilibre. . . Il semble que nous réaliserons des bénéfices au début de 2024. » À la suite de la conférence, X a déclaré qu’il comptait 245 millions d’utilisateurs actifs quotidiens.
Les banques présentes à la réunion de la semaine prochaine sont aux prises avec une dette d’environ 13 milliards de dollars liée à l’acquisition depuis près d’un an. Ils subissent de lourdes pertes sur papier après que la valeur du papier s’est effondrée quelques mois seulement après avoir accepté de financer l’accord de Musk.
À la mi-juin, Musk et Yaccarino ont présenté aux investisseurs en actions des projets visant à attirer des célébrités et des personnalités politiques sur la plateforme et à faciliter davantage de commerce et de paiements entre utilisateurs. Cependant, la réunion avec les banques la semaine prochaine sera animée par Yaccarino seul, a déclaré une personne proche du dossier.
Les revenus américains de la plateforme ont chuté de 60 % depuis le rachat, a déclaré Musk dans un tweet au début du mois. Mais l’entreprise génère toujours des bénéfices suffisants pour couvrir les frais d’intérêts de X, qui s’élèvent à environ 1,5 milliard de dollars par an, a déclaré une personne proche du dossier.
Dans une récente interview accordée au Financial Times, Yaccarino a déclaré qu’il n’y avait plus de risque que X se retrouve à court de liquidités, ajoutant : « Nous sommes enthousiasmés par la dynamique actuelle. » La société a déclaré que 90 % des 100 plus gros dépensiers dans le monde en 2022 ont désormais recommencé à dépenser.
Cependant, il n’a pas partagé de détails sur le montant dépensé par les annonceurs connus. Les données de SensorTower suggèrent qu’il est inférieur à ce qu’il était avant l’acquisition de Musk.
Les revenus de X, alors connu sous le nom de Twitter, ont commencé à être mis sous pression avant que Musk ne finalise l’achat, en partie parce que certaines sociétés de premier ordre ont réduit leurs dépenses publicitaires l’année dernière, craignant une récession imminente. Cependant, certaines marques ont également reculé en raison de la rhétorique iconoclaste de Musk ainsi que de sa décision d’assouplir les politiques de modération de la plateforme.
Les banques, dirigées par Morgan Stanley, se retrouvent dans la position inconfortable de détenir la dette dans leurs propres bilans et espèrent que la réunion avec Yaccarino débouchera sur un plan qui pourrait les aider à la revendre à d’autres investisseurs.
À la fin de l’année dernière, les banques ont reçu des offres d’achat d’une partie de la dette senior – qui représentait 6,7 milliards de dollars sur un total de 12,7 milliards de dollars – à seulement 65 cents par dollar.
Si les banques avaient accepté ces conditions, elles auraient subi des pertes globales bien supérieures à 1 milliard de dollars, un montant qu’elles n’ont pas voulu supporter.
Ces pertes augmenteraient encore si la dette restante, y compris 3 milliards de dollars de prêts juniors, était vendue par les banques sur le marché.
Mais alors que les activités de X se sont détériorées l’année dernière, même les fonds spéculatifs et les sociétés d’investissement en crédit qui avaient autrefois envisagé d’acheter la dette ont commencé à hésiter à l’idée.
« Le problème avec Twitter est qu’il est presque impossible de souscrire, ils n’ont pas de plan d’affaires, ils n’ont pas beaucoup de documents de stabilité ou de diligence que vous pouvez vraiment utiliser pour avoir une bonne idée du risque de crédit », » a déclaré au FT l’année dernière un grand fonds spéculatif qui a eu des discussions avec les prêteurs de X.