Nvidia est l’une des rares entreprises qui maintiendra le rebond des actions américaines cette année alors même que les progrès rapides de l’intelligence artificielle « créent plus de perdants que de gagnants », selon l’un des plus gros acheteurs récents d’actions du fabricant de puces américain.
Nvidia, basée dans la Silicon Valley, dont la technologie alimente les applications d’IA, y compris ChatGPT, est devenue la semaine dernière le premier fabricant de puces à atteindre une valorisation de 1 milliard de dollars alors que les investisseurs se précipitaient dans des entreprises considérées comme les plus grands bénéficiaires des développements de l’IA.
« Dans le contexte de Nvidia, il [AI] va créer des gagnants et des perdants. . . plus de perdants que de gagnants », car cela perturbe les modèles commerciaux dans tous les secteurs, a déclaré Rajiv Jain, fondateur et directeur des investissements de GQG Partners.
« Les gagnants les plus évidents à ce stade, outre Nvidia, seront les plus grands noms technologiques, que ce soit Alphabet ou Meta ou ce genre de noms », a-t-il ajouté. GQG Partners a acheté 2,3 milliards de dollars d’actions de Nvidia au premier trimestre et a depuis augmenté sa participation.
Les actions de Nvidia ont grimpé de 170% cette année, ajoutant 575 milliards de dollars à la capitalisation boursière du groupe – un gain qui ne dépasse que les 721 milliards de dollars et 654 milliards de dollars respectivement mis en avant par Apple et Microsoft.
Le S&P 500 est en hausse de 9 % cette année, prolongeant une reprise amorcée en octobre.
Jain a déclaré que si de nombreuses sociétés de semi-conducteurs sont susceptibles de bénéficier de barrières à l’entrée élevées et d’une forte demande pour leurs puces, certaines sociétés de logiciels et de services informatiques pourraient se retrouver «du côté des perdants», car l’IA automatise certaines parties de leurs activités et «beaucoup de les choses de base en cours seront redondantes ».
Mais, tout comme dans le boom des dotcoms, il a averti « qu’il est difficile de prédire qui va être le gagnant ici, sauf très, très peu. . . personne n’aurait pu prédire qu’Amazon serait le gagnant, à moins que vous ne pariez sur Jeff Bezos. C’est facile de dire que j’ai fait ça mais il y avait des centaines de start-ups dans le e-commerce, qui savait ? Et sans parler de l’entreprise elle-même qui s’est transformée de façon spectaculaire au fil des ans.
Jain a lancé GQG, basé en Floride, il y a sept ans. Des entrées de 5 milliards de dollars au premier trimestre ont contribué à propulser ses actifs à environ 100 milliards de dollars pour la première fois.
La société a été mise à l’honneur cette année lorsqu’elle a investi 1,9 milliard de dollars dans le conglomérat indien Adani Group après avoir été touchée par l’attaque d’un vendeur à découvert américain qui a effacé jusqu’à 145 milliards de dollars de sa valeur marchande. Elle a depuis augmenté sa participation dans les sociétés du groupe Adani.
Le « déclencheur » pour reconstruire sa participation dans Nvidia a été l’arrivée du chatbot d’intelligence artificielle ChatGPT, qui, selon Jain, annoncera une « fonction échelonnée dans les revenus » pour Nvidia. GQG a acheté Nvidia pour la première fois en 2017, mais s’est vendu il y a 18 mois en raison de préoccupations concernant sa valorisation élevée.
Le lancement en novembre dernier de ChatGPT a créé une forte demande pour les puces H100 de Nvidia, que le directeur général du groupe, Jensen Huang, a décrites comme « le premier ordinateur au monde [chip] conçu pour l’IA générative « – des systèmes d’intelligence artificielle capables de créer rapidement du texte, des images et du contenu de type humain.
Le mois dernier, Nvidia a publié des prévisions de ventes qui ont dépassé les attentes de Wall Street de plus de 50 %.
Jain a souligné une divergence au sein du secteur technologique, où les grandes entreprises technologiques rentables – qui constituent de vastes pans d’indices boursiers – se découplent de celles qui sont déficitaires et ont été balayées plus haut au cours de la dernière étape d’un marché haussier alimenté par une pandémie. relance.
« Il y avait beaucoup de pensées délirantes en 2021, il y a moins de délirants maintenant », a-t-il déclaré. « La croissance de la qualité dans le domaine de la technologie est de retour dans le cadre. »
Le principal obstacle pour Nvidia est de savoir si elle peut répondre à la demande, a déclaré Jain. « Les entreprises manquent constamment de bénéfices parce qu’elles ne peuvent pas répondre à la demande », a-t-il déclaré. « Je pense que c’est le plus gros problème auquel Nvidia est confronté à ce stade. »