L’échec de la Silicon Valley Bank le mois dernier est dû à l’affaiblissement de la réglementation sous l’administration Trump et aux erreurs des superviseurs internes qui ont été trop lents à corriger les erreurs de gestion, a déclaré la Réserve fédérale américaine dans un examen cinglant de l’implosion du prêteur.
Le rapport tant attendu, publié vendredi, avait des mots durs pour la direction de la banque californienne, mais a également blâmé directement les changements découlant de la législation bipartite en 2018, qui ont assoupli les restrictions et la surveillance pour tous sauf les plus grands prêteurs.
SVB aurait été soumis à des normes plus strictes et à un examen plus approfondi s’il n’y avait pas eu d’efforts pour réduire ou « adapter » les règles en 2019 sous Randal Quarles, l’ancien vice-président de la Fed pour la supervision, selon la banque centrale.
Cela a finalement sapé la capacité des superviseurs à faire leur travail, a déclaré la Fed.
« Les normes réglementaires pour SVB étaient trop basses, la supervision de SVB n’a pas fonctionné avec suffisamment de force et d’urgence, et la contagion de l’échec de l’entreprise a entraîné des conséquences systémiques non envisagées par le cadre d’adaptation de la Réserve fédérale », a déclaré Michael Barr, vice-président de la Fed pour supervision qui a dirigé l’autopsie, a déclaré vendredi dans une lettre.
Plus précisément, les changements de l’ère Trump qui ont conduit à un « changement d’orientation de la politique de surveillance ont entravé une surveillance efficace en réduisant les normes, en augmentant la complexité et en promouvant une approche de surveillance moins affirmée », a-t-il déclaré.
Selon des documents publiés en même temps que le rapport, les superviseurs de SVB ont constaté dès 2017 que la croissance rapide et le taux de rotation élevé des employés de la banque avaient «mis à rude épreuve» la capacité des experts en conformité et en risques à défier la direction générale et à «identifier et surveiller efficacement les clés. des risques ».
En 2021, les superviseurs ont émis six citations exigeant que la banque corrige les lacunes dans la manière dont elle se gérait et son exposition aux chocs défavorables. Mais SVB n’a pas entièrement résolu les problèmes, ce qui a conduit les superviseurs à qualifier sa gestion de déficiente.
À cette époque, la croissance rapide de SVB l’avait fait passer d’une catégorie de surveillance à une autre, une transition qui, selon la Fed, a « compliqué » le processus. Si la banque avait reçu une « évaluation plus approfondie » avant de passer au portefeuille de la soi-disant grande organisation bancaire étrangère de la Fed, les risques auraient été identifiés plus tôt, selon le rapport.
À l’automne dernier, les superviseurs avaient déterminé que « les simulations de risque de taux d’intérêt de la banque ne sont pas fiables et nécessitent des améliorations ». Pourtant, ils n’ont pas qualifié le problème d’urgent et ont donné à la direction jusqu’en juin 2023 pour y remédier.
« La Réserve fédérale n’a pas apprécié la gravité des lacunes critiques dans la gouvernance, la liquidité et la gestion des risques de taux d’intérêt de l’entreprise », indique la revue. « Ces jugements signifient que la Silicon Valley Bank est restée bien notée, même si les conditions se sont détériorées et qu’un risque important pour la sécurité et la solidité de l’entreprise est apparu. »
Une partie du problème était «un changement de culture et d’attentes» sous Quarles, a constaté la Fed. Citant des entretiens avec le personnel, les superviseurs ont fait état de « pressions pour réduire [the] sur les entreprises, s’acquitter d’une charge de preuve plus élevée pour une conclusion prudentielle et faire preuve d’une procédure régulière lors de l’examen d’actions prudentielles ».
Le rapport de la Fed a identifié la San Francisco Reserve Bank comme l’institution responsable en dernier ressort de l’évaluation de la SVB, mais a reconnu que le conseil des gouverneurs de la Fed à Washington «établit les réglementations. . . et conçoit les programmes de contrôle des entreprises ». Il n’a trouvé aucune preuve de « comportement contraire à l’éthique de la part des superviseurs ».
L’examen a également mis en évidence le rôle du changement technologique dans l’effondrement rapide de SVB. « La combinaison des médias sociaux, d’une base de déposants hautement connectée et concentrée et de la technologie a peut-être fondamentalement changé la vitesse des ruées bancaires », a déclaré Barr.
L’examen est le premier rapport officiel sur l’échec de SVB. Les législateurs ont accusé les régulateurs de ne pas utiliser les outils à leur disposition et d’agir rapidement pour résoudre les problèmes une fois qu’ils ont été identifiés, un républicain de premier plan accusant les autorités d’être « endormis au volant ».
Des divisions politiques sont apparues sur la nécessité de changements réglementaires, l’administration Biden appelant à un renversement des règles de l’ère Trump et à un renforcement des exigences de liquidité et de capital pour les banques disposant de 100 à 250 milliards de dollars d’actifs. Les républicains ont pour la plupart déclaré qu’une nouvelle législation n’était pas nécessaire.
Barr a signalé vendredi son soutien à une supervision et une réglementation plus strictes pour les banques ayant plus de 100 milliards de dollars d’actifs, des changements qui ne nécessiteraient pas l’approbation du Congrès.
Il a préconisé d’annuler certains des changements de 2019, en particulier celui qui permettait aux banques de taille moyenne d’exclure les pertes latentes de leurs portefeuilles de titres de leurs comptes de capital. Barr souhaitait également un nouveau régime réglementaire pour suivre les banques qui connaissaient une croissance rapide ou se concentraient sur des secteurs d’activité uniques, comme l’était SVB.
Il a également fait valoir que le plan de rémunération de SVB ne mettait pas suffisamment l’accent sur le risque, de sorte que le régulateur devrait envisager de fixer des «normes minimales plus strictes» pour la rémunération des dirigeants.
Dans un communiqué publié vendredi, le président de la Fed, Jay Powell, a soutenu les recommandations de Barr, affirmant qu’il était « confiant qu’elles conduiront à un système bancaire plus fort et plus résilient ».