La bataille entre l’Asie et l’Europe pour verrouiller les approvisionnements en gaz passe à la vitesse supérieure, augmentant les risques d’une nouvelle flambée des prix qui alimenterait la crise du coût de la vie.
Le Japon et la Corée du Sud, deuxième et troisième importateurs mondiaux de gaz naturel liquéfié, cherchent à sécuriser leurs approvisionnements pour les mois d’hiver et au-delà, de peur d’être hors prix plus tard dans l’année alors que la demande européenne augmente, selon les commerçants. .
L’intensification de la concurrence de l’Asie survient à un moment où le GNL, qui est expédié par voie maritime dans des pétroliers géants, est en forte demande alors que l’Europe tente de remplacer le gaz naturel livré par des pipelines depuis la Russie. Les prix du gaz naturel en Europe ont déjà été multipliés par près de cinq par rapport à il y a un an, ce qui a fortement augmenté les coûts de l’énergie pour les consommateurs et porté un coup douloureux aux entreprises de services publics.
“Ce que nous voyons, c’est un peu une bousculade pour sécuriser les cargaisons de GNL jusqu’à la fin de cette année et jusqu’en 2023”, a déclaré le directeur général d’une société gazière basée en Asie, ajoutant que le déménagement était plus tôt que d’habitude.
“Cela n’a pas encore beaucoup influencé les prix, mais cela viendra ensuite parce que l’acheteur tardif sera celui qui supportera le fardeau des prix.”
Il y avait “une activité assez importante” de la part des entreprises japonaises et sud-coréennes pour les soi-disant achats de GNL “qui dureraient jusqu’en novembre, décembre et janvier”, a déclaré Toby Copson, responsable mondial du commerce et du conseil chez Trident LNG, un gaz société de négoce.
Un contrat de strip est l’achat ou la vente de contrats au cours de mois consécutifs, les acheteurs et les vendeurs pouvant bloquer les prix pendant toute la période.
Le Japon et la Corée du Sud « ont un problème de sécurité énergétique. Ils sont vraiment préoccupés par ce qui va se passer à court, moyen et long terme », a déclaré Copson. “Je pense que cette année et jusqu’au premier trimestre de l’année prochaine, vous allez voir une concurrence constante avec [Europe and Asia] faire monter les enchères sur le marché.
L’Asie était la première destination pour le GNL, la Chine, le Japon et la Corée du Sud étant les trois plus grands importateurs mondiaux. Le prix de référence en Asie, plus souvent qu’autrement, s’est échangé au-dessus du prix européen.
Mais le TTF, le prix du gaz de référence européen, est désormais considérablement plus élevé que son homologue asiatique en raison de la demande croissante de l’Europe, alors que la région cherche à remplacer le gaz russe en déclin. Depuis fin juillet, les flux de gaz russe du principal gazoduc européen Nord Stream 1 ont chuté à 20% de sa capacité. Les responsables craignent de nouvelles coupes à venir.
Des prix plus élevés en Europe signifient que les sociétés commerciales sont plus incitées à y envoyer des cargaisons de GNL pour des marges bénéficiaires plus élevées. Les écarts de prix sont si importants que, dans certains cas, les commerçants sous contrats à long terme en Asie peuvent résilier un contrat existant, payer le prix de la pénalité, mais réaliser quand même un profit s’ils revendent en Europe.
L’Europe et l’Asie sont largement en concurrence pour obtenir du GNL des États-Unis. Le pays a exporté 74% de son GNL vers l’Europe au cours des quatre premiers mois de cette année, contre une moyenne annuelle de 34% l’année dernière, selon l’Energy Information Administration. L’Asie était la principale destination en 2020 et 2021, a-t-il déclaré.
Alors que des pays comme le Japon et la Corée du Sud ont pu supporter dans une certaine mesure des prix plus élevés, les pays asiatiques en développement à court de liquidités ont dû supporter le poids de la flambée des prix.
La dynamique actuelle du marché signifie “qu’il y aura des moments où l’Asie devra payer plus que les chances” pour attirer les cargaisons de GNL, a déclaré un négociant. Bien que le négociant n’ait encore vu aucune activité de tarification dans cette mesure, “ce n’est pas hors de question avant l’hiver” car des incertitudes subsistent quant aux niveaux de stockage de gaz en Europe et à l’approvisionnement en GNL du projet russe Sakhalin-2.
Le projet représente 10% des importations de GNL du Japon et est sur le point d’être nationalisé sous les ordres du président russe Vladimir Poutine.
Les mouvements en provenance de Chine, le plus grand importateur de GNL, ont été modérés sur le marché mondial du GNL, mais cela reste le “joker” avant l’hiver, a déclaré un autre négociant.
La demande de gaz a généralement été faible dans le pays en raison de son ralentissement économique à la suite des fermetures de coronavirus, et il a «fait un très bon travail en réduisant massivement sa dépendance au GNL spot, au point que la demande actuelle de GNL est presque entièrement dépendant du GNL sous contrat », a déclaré Alex Siow, analyste principal du gaz pour l’Asie chez le cabinet de conseil ICIS. La Chine revend également le GNL dont elle n’a pas besoin, ce qui atténue une partie des tensions sur le marché mondial.
Mais le négociant a déclaré que le marché est bien conscient du risque que les entreprises chinoises “interviennent à la dernière minute” pour se procurer des cargaisons de GNL.
“À l’approche de l’hiver, des pays comme le Japon et la Corée du Sud vont devoir reconstruire leur stockage”, a déclaré Samantha Dart, responsable de la recherche sur le gaz naturel chez Goldman Sachs.
« Si en plus de cela, l’activité économique de la Chine commence à rebondir plus visiblement, vous pouvez avoir un changement significatif dans l’équilibre du GNL. Si moins de GNL est disponible pour l’Europe, cela signifie que l’Europe doit s’appuyer sur une plus grande destruction de la demande intérieure en conséquence », a-t-elle déclaré.