Le monde des startups a connu un essor spectaculaire au cours des dernières années, notamment en Espagne, où l’essor des unicornios – des entreprises privées valant plus d’un milliard de dollars – a captivé l’attention des investisseurs et des entrepreneurs. En janvier 2022, nous avions célébré l’apparition de 11 unicornios espagnols, une véritable révolution dans l’écosystème entrepreneurial du pays. Cependant, deux ans plus tard, quel est l’état de ces entreprises ? Ont-elles réussi à maintenir leur statut, ou ont-elles subi des revers ? Cet article se penche sur l’évolution des unicornios espagnols, leurs défis et les nouveaux entrants potentiels dans ce club exclusif.
Univulgarisation : le paysage actuel des unicornios espagnols
À la fin de 2024, selon les données de CB Insights , il y a 9 unicornios liés à l’Espagne : 5 d’entre eux sont véritablement espagnols, tandis que les 4 autres, bien que classés comme américains, possèdent des liens significatifs avec le pays.
Les 5 unicornios espagnols :
- Jobandtalent : valorisé à 2,35 milliards de dollars.
- Cabify : valorisé à 1,4 milliard de dollars.
- TravelPerk : valorisé à 1,3 milliard de dollars.
- Factorial : valorisé à 1 milliard de dollars.
- Recover : valorisé à 1,1 milliard de dollars.
Les 4 unicornios “espagnols” classés comme américains :
- Devo Technology : valorisé à 2 milliards de dollars.
- Fever : valorisé à 1,96 milliard de dollars.
- Domestika : valorisé à 1,3 milliard de dollars.
- Copado : valorisé à 1,2 milliard de dollars.
Cette distinction est cruciale car elle reflète la diversité des entreprises aux racines espagnoles , même si leur domicile fiscal est ailleurs.
Analyse des unicornios : croissance, stabilité et transformation
Examinons ces trois catégories d’unicornios :
- Croissance significative : Les entreprises qui ont vu leur valeur augmenter.
- Stabilité : Les entreprises ayant maintenu leur position malgré les défis.
- Challenges : Les entreprises ayant perdu leur statut ou connu des difficultés.
📈 La croissance : un défi relevé
TravelPerk et Fever sont deux cas emblématiques de croissance. TravelPerk , plateforme de gestion des voyages d’affaires, a vu sa valorisation s’envoler à 2,7 milliards de dollars après avoir levé 200 millions de dollars en janvier 2025. Cette croissance a été accentuée par l’acquisition de la plateforme Yokoy , intégrant ainsi le domaine des dépenses financières à son éventail de services.
De son côté, Fever , une plateforme dédiée à la découverte d’événements, affiche une valorisation de 2,1 milliards de dollars , suite à une transaction stratégique qui a vu Atresmedia réduire sa participation dans l’entreprise. Ces entreprises illustrent comment une stratégie agressive de fusion-acquisition peut conduire à une valorisation croissante.
⚓ La stabilité : maintenir le cap
Malgré des défis, certaines entreprises, comme eDreams ODIGEO et Flywire , ont réussi à maintenir leurs valorisations tout en réagissant aux changements de marché. Bien que eDreams ODIGEO ait connu des turbulences post-pandémiques, son modèle de souscription Prime lui a permis de regagner des abonnés et de maintenir une capitalisation boursière d’environ 1,6 milliard d’euros .
Flywire , quant à elle, a vu sa valorisation transitoirement diminuée mais continue d’élargir son portefeuille de clients, ayant récemment acquis Sertifi pour renforcer sa présence dans le secteur des paiements pour hôtels.
📉 Les revers : la descente
Deux unicornios ont perdu leur statut. Wallbox , un fabricant de chargeurs pour voitures électriques, a enregistré une chute de 90 % de sa valorisation depuis son introduction en bourse, tandis que Domestika a subi une réduction significative de ses revenus après l’explosion des cours en ligne pendant la pandémie. Les difficultés rencontrées par ces entreprises révèlent qu’il est crucial d’ajuster les modèles d’affaires aux réalités du marché.
🚚 Les acquisitions : nouvelles perspectives
Les acquisitions offrent une nouvelles voûte pour les startups. Glovo , un service de livraison, a été racheté par Delivery Hero. Bien que cela ait impliqué des défis réglementaires, l’intégration a permis à Glovo d’améliorer ses marges. D’autre part, Idealista , le portail immobilier, a poursuivi son essor sous l’égide d’un fond d’investissement qui a augmenté sa valorisation en deux ans.
Investissement dans les startups espagnoles : un cycle d’ajustement
En 2021, les investissements dans les startups espagnoles ont atteint un sommet historique de 4,256 milliards d’euros . Cependant, en 2023, cette somme a chuté à 1,525 milliard d’euros , indiquant une correction du marché. Cependant, l’intérêt pour les entrepreneurs et les startups émergentes reste intact, notamment dans les phases initiales .
🌟 Nouveaux entrants : candidats potentiels
Trois nouveaux candidats, précédemment absents de la liste de 2022, sont désormais en lice pour le statut d’unicorni. Factorial , spécialisée dans la gestion des ressources humaines, a obtenu la valorisation requise pour intégrer le club exclusif. Recover , pionnier dans la production de fibres recyclées, a également atteint une valorisation significative. Copado , bien qu’américain dans les classements, a des racines profondément espagnoles et continue d’accroître sa valeur.
Futur des unicornios espagnols : vers de nouveaux sommets
Le paysage entrepreneurial espagnol semble plus prudent. Les acteurs doivent viser la rentabilité plutôt que la course effrénée à la croissance. Les futurs unicornios seront probablement liés aux secteurs de la technologie, de la cybersécurité et du commerce électronique, où des initiatives et innovations de qualité continuent à émerger. La route vers le succès est complexe, mais la capacité d’adaptation et le retour aux fondamentaux pourraient ouvrir la voie à une nouvelle vague d’unicornios. Les startups espagnoles se concentrent davantage sur la durabilité et la valeur afin de prospérer dans un environnement économique en mutation. La montée des nouvelles technologies et solutions sur le marché pourrait d’ailleurs réanimer l’intérêt des investisseurs.