Coinbase a subi une nouvelle baisse des volumes de transactions même si le prix du bitcoin a augmenté, augmentant les enjeux pour l’échange alors qu’il tente de repousser une enquête du régulateur des marchés américains tout en lançant sa propre action en justice.
Le volume mensuel des transactions du groupe coté au Nasdaq est tombé à 26,8 milliards de dollars jusqu’à présent en avril, sur la bonne voie pour son plus bas niveau en 16 mois, malgré la flambée du bitcoin et les commerçants de crypto transférant des fonds loin des banques américaines.
Le bitcoin et l’éther, les deux jetons cryptographiques les plus activement échangés, ont augmenté respectivement de 64% et 50% cette année, alors que la confiance est revenue sur un marché durement ébranlé par une crise du crédit en 2022.
La baisse d’activité sur Coinbase aggrave la pression sur le groupe basé à San Francisco, qui dépend des frais générés par le volume des transactions pour l’essentiel de ses revenus. Les actions du groupe ont chuté de 17% au cours du mois dernier, les espoirs de rebond après une mauvaise année 2022 s’étant estompés.
Il fait également l’objet d’une enquête de la Securities and Exchange Commission sur une éventuelle violation des lois sur les valeurs mobilières, et le mois dernier a reçu un avis Wells de la SEC, une notification indiquant que le régulateur envisageait d’éventuelles mesures d’exécution.
Lundi, Coinbase a riposté avec son propre procès contre la SEC, demandant à un tribunal fédéral de forcer le régulateur à fournir des indications plus claires sur les règles régissant le marché de la cryptographie.
“Le sentiment du marché a certainement été affecté par les mesures réglementaires aux États-Unis”, a déclaré Varun Paul, directeur de l’infrastructure de marché de la plate-forme blockchain Fireblocks, qui a précédemment passé 14 ans à la Banque d’Angleterre. “Cette incertitude juridique a probablement un impact négatif sur les sociétés de cryptographie qui marchent sur une corde raide réglementaire.”
Les autorités de régulation américaines ont réprimé les activités illicites de cryptographie cette année avec une multitude de poursuites et de règlements, faisant craindre dans l’industrie que les activités de cryptographie quittent les États-Unis, se déplacent à l’étranger ou migrent vers d’autres plates-formes de négociation.
La direction de Coinbase a également refusé d’exclure de quitter les États-Unis. L’échange a conclu un règlement de 100 millions de dollars avec les régulateurs de New York pour des échecs présumés en matière de lutte contre le blanchiment d’argent en janvier.
Les volumes de transactions de Coinbase au cours des trois derniers mois ont également été inférieurs à ceux d’Uniswap, un réseau commercial peu connu qui permet aux utilisateurs d’acheter et de vendre des actifs numériques directement entre eux et de contourner les intermédiaires susceptibles de facturer des frais, comme un échange.
La plate-forme d’analyse de données CCData a constaté qu’Uniswap a facilité près de 69 milliards de dollars de volume de transactions en mars, contre 49 milliards de dollars pour Coinbase.
Sur les réseaux sociaux plus tôt ce mois-ci, le directeur général de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré que la bourse utilisait également Uniswap pour fournir certains de ses services à la clientèle. La plate-forme DeFi a également facilité plus de volume de transactions que plusieurs concurrents de Coinbase, notamment OKX et Kraken.
“Je pense que toutes les bourses centralisées américaines perdent ou risquent de perdre face aux bourses décentralisées (ou aux bourses étrangères) en raison de la répression réglementaire américaine”, a déclaré Nikolaos Panigirtzoglou, directeur général de JPMorgan spécialisé dans les alternatives et les actifs numériques. “Il s’agira probablement d’une tendance de fond lente plutôt que d’un changement brusque.”