JPMorgan Chase, Bank of America et Citigroup ont été frappés par des exigences de capital plus élevées de la part de la Réserve fédérale à la suite de tests de résistance de la banque centrale qui ont testé leur capacité à traverser une grave récession.
Les nouvelles exigences pour les trois plus grandes banques américaines en termes d’actifs sont plus élevées que ce que les analystes avaient prévu avant les tests de résistance de la semaine dernière et pourraient limiter le montant de capital que les banques peuvent utiliser pour racheter leurs propres actions.
Dans des déclarations lundi, les banques ont déclaré que leurs exigences imposées par la Fed en matière de ratios de fonds propres de base de niveau 1 (CET1) par rapport aux actifs pondérés en fonction des risques augmenteraient d’environ un point de pourcentage à partir d’octobre. Le soi-disant ratio CET1 est une référence cruciale pour la solidité financière.
La nouvelle exigence CET1 de JPMorgan est de 12%, contre 11,2%, tandis que celle de BofA passe de 9,5% à environ 10,5% et celle de Citi passera de 10,5% à 11,5%.
JPMorgan a déclaré que son conseil d’administration avait l’intention de laisser son dividende trimestriel actuel en actions ordinaires inchangé à 1 $ par action pour le troisième trimestre « à la lumière des futurs besoins en capital plus élevés ».
En plus des exigences de fonds propres plus élevées annoncées lundi, JPMorgan et Citi, ainsi que Goldman Sachs, seront également soumis à une surtaxe supplémentaire sur leurs exigences de fonds propres CET1 de 50 points de base à partir de l’année prochaine en raison de leur statut de banques d’importance systémique. Cela porterait l’exigence CET1 de JPMorgan à 12,5 % et celle de Citi à 12 %.
JPMorgan, BofA et Citi ont publié fin mars des ratios CET1 inférieurs à leurs nouvelles exigences. JPMorgan, le plus grand prêteur américain en termes d’actifs, a déclaré un ratio CET1 de 11,9% et a également fixé son propre objectif d’un ratio CET1 de 12,5 à 13% d’ici 2024.
Afin d’atteindre cet objectif, « ils ne seront probablement pas en mesure d’envisager un rachat d’une taille significative », a déclaré vendredi Ken Usdin, analyste bancaire chez Jefferies. La banque pourrait combler l’écart grâce aux bénéfices non répartis et à la réduction des actifs pondérés en fonction des risques.
Suite à la confirmation de son nouvel objectif CET1, BofA a annoncé qu’il prévoyait d’augmenter son dividende trimestriel en actions ordinaires à 22 cents par action à partir du troisième trimestre 2022. Fin mars, le ratio CET1 de BofA était de 10,4%, juste en deçà de son nouvel objectif mandaté.
Citi, dont le ratio CET1 était de 11,4% en mars, a déclaré qu’il maintiendrait son dividende à son niveau actuel.
Plusieurs autres banques ont également annoncé lundi leurs nouvelles exigences en matière de fonds propres moins onéreuses.
Morgan Stanley a déclaré que son nouveau ratio CET1 requis était de 13,3% contre 13,2% auparavant, et qu’il augmentait son dividende tout en autorisant un nouveau programme de rachat d’actions de 20 milliards de dollars. Le ratio CET1 de la banque à la fin mars était de 14,5%, bien au-delà de sa nouvelle exigence.
Goldman, dont l’exigence CET1 est passée de 13,4% à 13,3%, a déclaré qu’elle prévoyait d’augmenter son dividende de 2 dollars à 2,50 dollars par action.
Lors des tests de résistance de la semaine dernière, la Fed a constaté que les 33 plus grandes banques américaines pourraient perdre collectivement 612 milliards de dollars en cas de récession et subir un krach boursier tout en maintenant les niveaux de capital au-dessus des minimums réglementaires.
Les résultats des tests de résistance, ainsi que les plans de dividendes des banques, sont utilisés pour calculer les exigences de fonds propres des banques pour les 12 prochains mois.