Les stratèges de Citigroup se méfient des actions américaines – Les investisseurs peuvent rechercher des alternatives ici

• Les stratèges de Citigroup prudents sur les actions américaines
• La « croissance des mégacaps » devrait ralentir
• Alternatives aux actions américaines

Malgré la pause des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine, les acteurs du marché sont restés prudents ces derniers temps car, comme le montre le compte rendu de la dernière réunion sur les taux d’intérêt, « presque tous » les membres du comité de politique monétaire s’attendent à de nouvelles hausses des taux d’intérêt cette année.

Cependant, les chiffres de l’inflation aux États-Unis pour juin publiés la semaine dernière ont apporté un certain soulagement. Les prix à la consommation ont augmenté de 0,2% en glissement mensuel et de 3,0% en glissement annuel, selon le département américain du Travail. Cela signifiait le taux le plus bas en plus de deux ans. Pendant ce temps, les prix à la consommation de base ont augmenté de 0,2% pour le mois et de 4,8% pour l’année.

Pendant ce temps, les banques américaines ont commencé la saison des rapports pour le deuxième trimestre de 2023 avant le week-end – et les investisseurs devraient surveiller avec impatience les chiffres des autres sociétés.

Les stratèges de Citigroup prudents sur les actions américaines

Cependant, Citigroup est actuellement prudent sur le marché boursier américain. Après un premier semestre solide, les stratèges de Citigroup ont rétrogradé les actions américaines à neutre par rapport à leur surpondération au dernier trimestre, rapporte MarketWatch. Au sein de la grande banque américaine, on reste prudent quant à l’ampleur de la hausse des titres.

« Notre équipe de stratégie américaine pense que la croissance des mégacaps va ralentir alors que le risque d’une récession aux États-Unis peut encore peser », a écrit Scott Chronert dans une note récente aux clients. « Les investisseurs continuent de peser le risque d’une hausse de la Fed à plus long terme par rapport à l’état d’une récession continue du secteur, ce qui implique un résultat net moins défini. Nous prévoyons une baisse [in der zweiten Hälfte]de se tourner plus agressivement vers les actions américaines d’ici 2024 », a déclaré le stratège des actions américaines.

Selon Chronert, « Le leadership de l’industrie de la technologie/de la croissance des méga-capitalisations » a élevé la valorisation de l’indice américain S&P 500 à l’échelle du marché au-dessus de l’extrémité supérieure du modèle de juste valeur des stratèges au premier semestre 2023. Cela n’a pas été soutenu par des bénéfices ultérieurs ou des rendements inférieurs à 10 ans. Pendant ce temps, l’indice de sélection à forte teneur technologique NASDAQ 100 a réussi au premier semestre 2023 avec une augmentation de prix de près de 39%, la plus forte augmentation d’un premier semestre de ses 38 ans d’histoire.

Un graphique de Citigroup montre quels secteurs les stratèges américains ont rétrogradés : matériel technologique, produits ménagers, aliments et boissons, équipements de santé, énergie, produits pharmaceutiques et services de communication. A l’inverse, ils ont revalorisé les secteurs des biens d’équipement, des matériaux, des semi-conducteurs et des services de conseil.

Alternatives aux actions américaines

Alors que Citigroup reste prudent sur les actions américaines, les stratèges ont relevé les actions européennes pour les surpondérer, rapporte MarketWatch. Celles-ci se négocient à un prix record par rapport aux actions américaines et pourraient être stimulées par un dollar plus faible et des mesures de relance en Chine. Citigroup classe donc les secteurs des ressources de base, de l’industrie, de la santé, des médias, de la technologie et des télécommunications en « surpondération ».

Pendant ce temps, Citigroup a rétrogradé le Royaume-Uni à neutre tout en mettant à surpondérer les actions des marchés émergents. « Les marchés émergents offrent un profil risque-récompense plus intéressant avec une combinaison de croissance et de matériaux. Ils pourraient également bénéficier de la faiblesse du dollar, des baisses de taux et d’une éventuelle amélioration du sentiment envers la Chine », a cité David Groman, stratège de MarketWatch.

Parallèlement, les stratèges maintiennent leur note « surpondérée » sur la Chine, car « les valorisations actuelles […] un « point d’entrée » attrayant si Pékin offre un soutien politique solide, ainsi que sa note « sous-pondérée » sur les actions japonaises, car la ruée vers l’argent étranger sur ce marché pourrait s’inverser, selon les stratèges.

Bureau éditorial finanzen.net

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