Les responsables de la fixation des taux de la Banque centrale européenne ont exprimé leur inquiétude croissante quant au fait que la faiblesse de l’euro alimentera une inflation plus élevée, que certains craignaient de ne pas pouvoir maîtriser même en cas de crise de l’approvisionnement énergétique, lorsqu’ils se sont réunis le mois dernier pour relever les taux d’intérêt pour la première fois en plus d’une décennie .
Les inquiétudes concernant la flambée de l’inflation semblaient l’emporter sur les inquiétudes concernant l’affaiblissement des perspectives de croissance lors des délibérations du conseil des gouverneurs de la BCE en juillet, a révélé le procès-verbal de la réunion publié jeudi.
Les responsables politiques présents à la réunion ont relevé le taux de dépôt d’un demi-point de pourcentage plus élevé que prévu à zéro et ont annoncé d’autres augmentations à venir.
« Les membres ont largement noté que la dépréciation de l’euro constituait un changement important dans l’environnement extérieur et impliquait des pressions inflationnistes plus fortes pour la zone euro, en particulier via des coûts plus élevés des importations d’énergie facturées en dollars américains », a déclaré la BCE.
Certains décideurs ont fait valoir qu’il devrait s’en tenir à son plan antérieur de hausse des taux de 25 points de base en juillet, plutôt qu’à la hausse de 50 points de base qu’il a finalement décidée.
Mais la plupart d’entre eux ont convenu que leur décision de lancer un nouveau programme d’achat d’obligations pour lutter contre les divergences injustifiées des coûts d’emprunt entre les États membres de la zone euro leur a permis d’adopter une approche plus audacieuse.
Les responsables de l’établissement des taux ont identifié un nombre croissant de risques à la hausse pour l’inflation, qui a atteint un record pour la zone euro de 8,9 % en juillet.
Outre l’affaiblissement de l’euro, il s’agit notamment « d’une détérioration durable de la capacité de production de l’économie de la zone euro, de prix énergétiques et alimentaires toujours élevés, d’anticipations d’inflation dépassant les [the 2 per cent] objectif et des augmentations salariales plus élevées que prévu ».
« Il a été avancé que même une récession ne diminuerait pas nécessairement les risques à la hausse, en particulier si elle était liée à une coupure de gaz ou à un autre choc d’approvisionnement impliquant une nouvelle augmentation de l’inflation », a déclaré la BCE, ajoutant que d’autres membres du conseil ont fait valoir une faible croissance. « s’occuperait lui-même d’une faible inflation ».