Les hauts responsables de la Réserve fédérale ont conclu que l’inflation enracinée pose un « risque important » pour l’économie américaine, selon un compte rendu de leur dernière réunion.
Selon le procès-verbal de la réunion de juin, les responsables de la Fed ont estimé qu’une politique monétaire encore plus stricte pourrait être nécessaire pour conjurer un cycle économique déstabilisant qui aggraverait encore les pressions sur les prix.
« De nombreux participants ont estimé qu’un risque important auquel le comité était désormais confronté était qu’une inflation élevée puisse s’enraciner si le public commençait à remettre en question la détermination du comité à ajuster l’orientation de la politique comme il se doit », indique le procès-verbal.
Les autorités soutiennent désormais le déplacement des taux d’intérêt à un niveau qui commence activement à restreindre l’activité économique. Selon le procès-verbal, les participants ont jugé une telle décision appropriée « du point de vue de la gestion des risques », arguant que cela mettrait la Fed dans une meilleure position pour mettre en œuvre « une politique plus restrictive si l’inflation était plus élevée que prévu ».
Le procès-verbal de la réunion de juin du Federal Open Market Committee, qui a été publié mercredi, a souligné l’alarme qui se répandait dans les rangs supérieurs de la banque centrale américaine au sujet de l’inflation – qui se déroule à un rythme annuel de 8,6% – et des longueurs que les autorités sont prêtes à faire pour s’assurer que la croissance des prix ne devienne pas encore plus incontrôlable.
Le président de la Fed, Jay Powell, a reconnu ces dernières semaines que la voie vers un soi-disant atterrissage en douceur, où la banque centrale modère l’inflation sans provoquer de pertes d’emplois généralisées, s’est rétrécie.
Une récession américaine est désormais « certainement une possibilité » et dépendrait en grande partie de facteurs indépendants de la volonté de la Fed, a-t-il déclaré, citant la guerre en Ukraine et les mesures de verrouillage prolongées en Chine pour arrêter la propagation de Covid-19.
Powell a doublé ce message la semaine dernière lors d’un panel conjoint avec Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, et Andrew Bailey, gouverneur de la Banque d’Angleterre, soulignant que l’échec du rétablissement de la stabilité des prix conduirait à un résultat encore pire pour le Économie américaine
« Le processus est très susceptible d’impliquer une certaine douleur, mais la pire douleur serait de ne pas faire face à cette inflation élevée et de la laisser devenir persistante », a-t-il déclaré.
Le compte rendu de la réunion a mis en lumière les raisons pour lesquelles la Fed a brusquement décidé le mois dernier d’accélérer considérablement le rythme auquel elle resserre sa politique monétaire, optant pour la première augmentation de 0,75 point de pourcentage du taux des fonds fédéraux depuis 1994. nouvelle fourchette cible de 1,50 % à 1,75 %.
La décision a marqué une rupture par rapport aux plans précédemment signalés par la Fed pour une deuxième hausse consécutive de 0,50% des taux. Il faisait suite à deux rapports économiques faisant état d’une forte hausse des prix à la consommation en mai et d’une hausse des anticipations d’inflation qui indiquaient une inquiétude croissante quant aux perspectives.
La réunion de juin a également présenté des prévisions révisées, suggérant que les responsables voient les taux augmenter à ce que Powell a qualifié de « niveau modestement restrictif » d’ici la fin de l’année d’un peu moins de 3,5%. De nouvelles hausses de taux qui poussent le taux directeur à 3,75% sont attendues l’année prochaine, avant des réductions en 2024.
Les projections économiques des responsables sont également allées plus loin en reconnaissant que l’action de la Fed pour juguler l’inflation causera des difficultés économiques, notamment une hausse du chômage et une croissance plus faible.