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Les rendements des bons du Trésor ont atteint un nouveau plus haut depuis 16 ans alors que les actions et les obligations mondiales ont chuté après que de solides données économiques américaines ont renforcé les craintes des investisseurs selon lesquelles les taux d’intérêt resteraient plus élevés plus longtemps pour lutter contre l’inflation persistante.
Le bon du Trésor à 10 ans a augmenté de 0,13 point de pourcentage à 4,48 pour cent après que de nouvelles données ont montré que les demandes d’allocations de chômage aux États-Unis – un indicateur des licenciements – étaient tombées la semaine dernière à leur plus bas niveau depuis janvier.
Les bons du Trésor américain à plus longue échéance ont également été liquidés, le rendement des obligations à 30 ans augmentant de 0,16 point de pourcentage pour atteindre 4,56 pour cent.
Ces mesures sont intervenues après que la Réserve fédérale américaine a maintenu mercredi son taux directeur des fonds fédéraux dans une fourchette cible de 5,25 à 5,5 pour cent. Cependant, il prévoit qu’il pourrait y avoir une autre augmentation d’un quart de point d’ici la fin de cette année, tout en prévoyant seulement deux réductions de taux pour 2024.
« Il serait myope de croire que la bataille contre l’inflation a été gagnée, en particulier avec le pétrole qui atteint ses plus hauts niveaux depuis le début de l’année », a déclaré Michael Sheehan, gestionnaire de fonds obligataires chez EdenTree. « Le président de la Fed, Powell, guidant ‘plus haut et plus longtemps’ [ . . . ] Les obligations américaines devraient rester sous pression.»
Le mouvement s’est étendu à d’autres marchés d’obligations d’État. Les rendements de la dette allemande à 10 ans, la référence régionale pour l’Europe, ont augmenté de 0,07 point de pourcentage pour atteindre 2,78 pour cent, le niveau le plus élevé depuis 2011. Les rendements obligataires augmentent à mesure que les prix baissent.
Les marchés actions ont également chuté. L’indice de référence de Wall Street, le S&P 500, a chuté de 1 pour cent et le Nasdaq Composite, axé sur la technologie, de 1,1 pour cent. L’indice Stoxx Europe 600 a glissé de 1,3 pour cent, entraîné par le déclin des valeurs des matériaux de base, les investisseurs craignant qu’une période prolongée de taux d’intérêt plus élevés ne freine la demande économique. En Asie, l’indice de référence chinois CSI 300 a baissé de 0,9 pour cent et le Hang Seng de Hong Kong a terminé en baisse de 1,3 pour cent.
Le brut Brent a gagné 0,3 pour cent à 93,84 dollars le baril jeudi, tandis que son équivalent américain West Texas Intermediate a progressé de 0,6 pour cent à 90,17 dollars le baril, restant proche du sommet de 10 mois atteint plus tôt cette semaine.
Le dollar, qui a tendance à augmenter lorsque les investisseurs s’attendent à des taux plus élevés, a progressé de 0,2 pour cent contre un panier de six devises comparables, atteignant son plus haut niveau depuis mars.
Dans le même temps, la livre sterling a atteint son plus bas niveau depuis six mois, chutant de 0,4 pour cent à 1,2290 £ par rapport au dollar après que la Banque d’Angleterre a maintenu ses taux d’intérêt de référence à 5,25 pour cent. L’indice FTSE 100 a surperformé ses pairs, en baisse de 0,7 pour cent. De nombreuses entreprises de l’indice de référence réalisent des revenus en dollars mais déclarent leurs bénéfices en livres sterling.
La banque centrale britannique était à la traîne de ses pairs aux États-Unis et en Europe dans ses efforts pour freiner une inflation tenace. En Suisse, la baisse des données sur l’inflation a permis à la Banque nationale suisse de maintenir son taux directeur inchangé à 1,75 pour cent jeudi, marquant la première pause dans la campagne de resserrement de la banque centrale depuis mars 2022.