Le chef de la supervision financière de la Banque centrale européenne a averti que les régulateurs auront du mal à superviser les fournisseurs d’actifs cryptographiques, qui « ne pensent jamais aux risques financiers », ne respectent pas les frontières nationales et posent « un énorme problème de protection des consommateurs ».
Andrea Enria, présidente du conseil de surveillance de la BCE, a déclaré au Financial Times : « Je suis inquiète pour mes collègues qui devront effectuer cette surveillance à l’avenir car ce sont des animaux avec lesquels il est difficile de s’engager. »
Les régulateurs mondiaux se sont efforcés de répondre à l’effondrement de l’échange de crypto FTX, qui a déposé son bilan aux États-Unis vendredi après avoir échoué à combler un déficit de financement de 8 milliards de dollars et laissé des clients du monde entier faire face à de lourdes pertes.
L’effondrement de FTX a porté un coup puissant à une industrie de la cryptographie déjà sous le choc d’une série d’échecs dans le secteur cette année, notamment le stablecoin TerraUSD et les prêteurs cryptographiques Celsius Network et Voyager Digital.
L’UE est en train de finaliser la législation visant à placer pour la première fois les fournisseurs d’actifs cryptographiques dans un cadre réglementaire, connu sous le nom de marchés des actifs cryptographiques, qui remplacera un patchwork de règles nationales. Enria s’est dit fier que l’UE ait été la première juridiction à « soumettre ces entités à une certaine forme de supervision », mais a prédit que ce serait un « défi intéressant ».
« Lorsque vous parlez de gestion des risques avec eux, ils ont un état d’esprit différent », a-t-il déclaré au FT lors d’un événement de la banque centrale néerlandaise la semaine dernière. « Ils ne pensent qu’à la sécurité informatique ; ils ne pensent jamais aux risques financiers, donc je ne sais pas comment notre boîte à outils fonctionnera avec ces types d’animaux.
L’un des plus gros problèmes auxquels sont confrontés les régulateurs était la difficulté de déterminer où étaient basés de nombreux fournisseurs d’actifs cryptographiques, a ajouté Enria. « Nos outils sont centrés sur les personnes morales et sur les territoires », a-t-il déclaré. « Les deux problèmes avec ces fournisseurs d’actifs cryptographiques ne sont pas là. »
Les divulgations publiques de FTX ont révélé un réseau multi-juridictionnel de filiales en propriété exclusive et de prêts intersociétés, y compris des entités aux Bahamas, aux îles Caïmans, à Antigua-et-Barbuda, ainsi qu’aux États-Unis, au Japon, en Allemagne et en Suisse.
En Europe, FTX a obtenu une licence pour opérer en tant que société d’investissement chypriote en septembre après avoir acquis un rival chypriote K-DNA Financial Services qui lui a permis d’opérer dans toute l’UE, mais le régulateur local a suspendu cette autorisation vendredi.
Le principal rival de FTX, Binance, a évité d’avoir un siège social identifiable pendant des années, mais il a récemment obtenu une surveillance dans plusieurs juridictions, notamment un enregistrement en France et une licence à Dubaï.
Enria a déclaré qu’un important fournisseur d’actifs cryptographiques avait menacé d’acheminer une plus grande partie des transactions de ses clients européens via ses entités offshore si la réglementation européenne entrante tentait de le forcer à fournir beaucoup plus d’émissions libellées en euros.
« Ils ont dit ‘C’est déraisonnable, ça devrait être changé. Mais, éventuellement, si vous ne changez pas, nous fournirons aux clients européens le même type d’actifs libellés en dollars via Internet via notre boutique dans d’autres juridictions », a-t-il déclaré. « Il sera très difficile de contrôler ce type d’exigences. »
Le marché de la crypto n’est « toujours pas assez grand pour vraiment générer un problème de stabilité financière en ce moment », a déclaré Enria, mais il a ajouté que « les banques devront s’engager d’une manière ou d’une autre » avec le monde de la crypto.
Il a ajouté: «Les investissements les plus exposés à ce type de fournisseurs d’actifs cryptographiques sont les segments les plus faibles de la population; les moins riches, les plus pauvres, les minorités. C’est une préoccupation, c’est un défi important pour les autorités de protection des consommateurs.