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Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Les plus grands producteurs de cuivre au monde ont averti qu’il y avait un manque de mines en cours de développement pour produire suffisamment de métal pour suivre le rythme de la transition énergétique propre.
Cet avertissement intervient alors que les sociétés minières sont confrontées à la chute des prix des métaux en raison de la faiblesse de l’économie mondiale et de l’inflation des coûts, ce qui rend les dirigeants, les investisseurs et les banques prudents quant au financement de nouveaux projets.
La pénurie de main-d’œuvre freinant également les nouveaux approvisionnements, le passage à une énergie sans carbone suscite des inquiétudes, car le cuivre est vital pour fabriquer des voitures électriques et moderniser le réseau électrique.
Kathleen Quirk, présidente de Freeport-McMoran, le plus grand producteur de cuivre américain, a déclaré que la hausse des prix du cuivre ne suffirait pas à elle seule à garantir suffisamment de métal nécessaire pour que le monde passe au vert.
«Maintenant, ce n’est pas seulement une question de prix. Ce sont ces autres facteurs qui vont vraiment limiter la rapidité avec laquelle nous pouvons développer nos approvisionnements », a-t-elle déclaré, s’exprimant en marge du FT Mining Summit la semaine dernière. « Ce qui pourrait finir par arriver, c’est que ceci [energy transition] se prolonge plus longtemps.
Les prix du cuivre ont chuté de 4 pour cent cette année à environ 8 000 dollars la tonne, contre plus de 10 000 dollars à leur sommet de l’année dernière, alors que la croissance de l’économie mondiale s’est ralentie et que la production dans de nouvelles mines au Pérou et au Chili a augmenté.
Pourtant, la demande pour ce produit devrait décoller pour alimenter l’économie verte, ainsi que pour soutenir l’essor économique de l’Inde et d’autres pays en développement.
Le niveau de vie d’un Occidental moyen nécessite 200 à 250 kilogrammes de cuivre par personne, contre 60 kg en moyenne à l’échelle mondiale, selon Anglo American, l’un des plus grands mineurs mondiaux.
Il est utilisé dans tout, du câblage électrique et des appareils électroménagers aux infrastructures telles que les trains.
Son utilisation deviendra de plus en plus importante à mesure que le monde passera au vert, ce qui lui vaudra d’être surnommé le « métal de l’électrification », avec des prévisions selon lesquelles son marché doublera pour atteindre un marché de 50 millions de tonnes d’ici 2035 par rapport aux niveaux de 2021, selon S&P Global, qui prévoit un « écart chronique » entre l’offre et la demande.
S’exprimant également lors du sommet du FT, Robert Friedland, magnat milliardaire des mines et fondateur d’Ivanhoe Mines, a déclaré que la baisse actuelle des prix alimenterait les pénuries plus tard.
Malgré l’énorme croissance attendue, les producteurs de cuivre ont du mal à générer des projets suffisamment importants car cette matière première est de plus en plus difficile à trouver en grandes quantités dans le sol.
Par exemple, Freeport se tourne vers de nouvelles technologies pour extraire le cuivre des anciens tas de déchets miniers avant l’expansion des mines.
Farid Dadashev, responsable des métaux et des mines en Europe chez RBC Capital Markets, a déclaré que les dirigeants se montraient réticents à investir dans des mines dont la construction prendrait 10 à 15 ans et coûterait des milliards de dollars en raison de la faiblesse des prix et de l’incertitude politique dans les juridictions minières.
“Lorsque l’on ajoute à la complexité des délais d’autorisation plus longs, une inflation plus élevée et des teneurs généralement en baisse des gisements, cela explique peut-être pourquoi nous nous trouvons dans une situation où il est probable qu’il n’y aura pas assez de cuivre pour atteindre les objectifs de décarbonation dans les prochaines années. décennies », a-t-il déclaré.
Les mineurs de cuivre se résignent de plus en plus à la probabilité de pénuries plus tard dans la décennie, ce qui pousse l’innovation à remplacer et à réduire l’utilisation du métal dans les produits, même s’il est incertain jusqu’où cela peut aller.
“Il y aura une certaine restructuration de la demande”, a déclaré Maximo Pacheco, président de Codelco, le groupe minier d’État chilien, qui a produit en 2022 le plus faible volume de cuivre en 25 ans.
Pour certains, la crise de l’offre de métaux risque de nécessiter un compromis entre la satisfaction des objectifs de décarbonation de l’économie et les efforts visant à sortir de grandes parties du monde de la pauvreté sans intervention politique.
« Quelque chose doit céder à un moment donné », a déclaré Duncan Wanblad, directeur général d’Anglo American.