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Les prix à la consommation en Chine ont chuté au rythme le plus rapide depuis 15 ans en janvier, manquant les prévisions des analystes et soulignant les défis pour les décideurs politiques de raviver la confiance des investisseurs dans la deuxième économie mondiale.
L’indice des prix à la consommation du pays a chuté de 0,8% sur un an en janvier, selon les statistiques officielles publiées jeudi, le quatrième mois consécutif de baisse et la plus forte contraction depuis 2009.
Cette chute, plus prononcée que la baisse de 0,5% prévue par un sondage Reuters auprès des analystes et la baisse de 0,3% en décembre, survient alors que l’économie chinoise est confrontée à un marasme prolongé du secteur immobilier, à un effondrement du marché boursier et à une baisse des recettes d’exportation.
« Une multitude d’indicateurs clignotent désormais au rouge, signalant une période périlleuse à venir pour l’économie et les marchés financiers chinois », a déclaré Eswar Prasad, professeur d’économie à l’Université Cornell et ancien chef de la division Chine du FMI.
L’IPC a augmenté de 0,3 pour cent sur une base mensuelle, en deçà de la hausse de 0,4 pour cent prévue par l’enquête Reuters, mais supérieure à la hausse de 0,1 pour cent enregistrée en décembre.
L’indice des prix à la production s’est légèrement amélioré, chutant de 2,5 pour cent sur un an en janvier, une légère amélioration par rapport à une baisse de 2,7 pour cent en décembre et une prévision des analystes de 2,6 pour cent.
L’économie chinoise a sombré dans la déflation en juillet et les prix sont restés stables ou ont baissé chaque mois depuis, sauf en août, ce qui a amené les économistes à avertir qu’une déflation prolongée pourrait saper la confiance des entreprises et des consommateurs.
Les pressions déflationnistes pèsent sur les bénéfices des entreprises et alimentent la déroute des marchés boursiers, selon les analystes. La Chine a limogé mercredi le chef de son organisme de surveillance des marchés, Yi Huiman, une décision qui, selon les analystes, visait à apaiser les investisseurs en colère face aux énormes pertes boursières.
« La déflation persistante de la Chine et les difficultés des marchés boursiers indiquent que la demande des ménages et la confiance du secteur privé restent faibles, ce qui pose des risques importants pour les perspectives de croissance de l’économie », a déclaré Prasad. « À mesure que la déflation s’enracine en Chine, un assouplissement politique de plus en plus important sera nécessaire pour rétablir la confiance et sortir l’économie du marasme. »
Le Bureau national des statistiques a déclaré que le chiffre de l’inflation à la consommation était affecté par le calendrier des vacances du Nouvel An lunaire, qui ont stimulé les dépenses en janvier de l’année dernière mais qui cette année chutent en février.
Le bureau des statistiques a indiqué que si les prix des produits alimentaires ont chuté de 5,9 pour cent le mois dernier, les prix des produits non alimentaires ont augmenté de 0,4 pour cent sur un an.
Les prix à la production en janvier ont été « affectés par les fluctuations des prix internationaux des matières premières », a ajouté le bureau. L’IPP de la Chine est en baisse depuis 16 mois consécutifs.
Les économistes commencent à se tourner vers les « deux sessions » annuelles du parlement chinois et de son principal comité consultatif en mars, lorsque le gouvernement du président Xi Jinping devrait définir les priorités pour l’année.
L’année dernière, la croissance économique a légèrement dépassé l’objectif du gouvernement de 5,2 pour cent. Mais pour atteindre ce niveau, les décideurs politiques ont été contraints de déployer une série de mesures pour faire face au ralentissement de l’immobilier et à une reprise de la consommation moins robuste que prévu suite à la pandémie de coronavirus.
Les autorités devraient fixer le mois prochain un objectif de croissance du produit intérieur brut d’environ 5% en 2024, similaire à l’objectif de 2023, qui était le plus bas depuis des décennies.
Les mesures de relance fragmentaires de Pékin comprennent un assouplissement des taux d’intérêt critiques et un ciblage du crédit sur les secteurs stratégiques, ainsi que des efforts sélectifs pour soutenir le secteur immobilier, qui représente généralement plus d’un quart de l’activité économique.