Bausch & Lomb, l’unité de soins oculaires de la société anciennement connue sous le nom de Valeant Pharmaceuticals, a fixé le prix de son introduction en bourse en dessous de sa fourchette cible, la volatilité des marchés ayant exercé une pression sur la deuxième plus grande cotation de l’année.
La société, qui visait à lever jusqu’à 840 millions de dollars, a annoncé jeudi soir qu’elle vendrait des actions à 18 dollars par action, en dessous de son objectif de 21 à 24 dollars par action.
La volatilité du marché causée par la hausse des taux d’intérêt et la guerre de la Russie en Ukraine a provoqué une forte baisse des inscriptions aux États-Unis cette année, avec seulement 3,3 milliards de dollars levés jusqu’à présent, contre plus de 56 milliards de dollars à la même période en 2021, selon les données de Dealogic.
Le groupe gazier Excelerate a réussi à lever 384 millions de dollars le mois dernier, bien qu’il ait bénéficié d’un environnement particulièrement positif pour les sociétés énergétiques. Les observateurs ont observé de près les perspectives de Bausch comme un test plus représentatif de l’appétit des investisseurs.
Les banquiers espéraient que le long record de rentabilité de Bausch & Lomb, qui a commencé comme un magasin de produits optiques dans le nord de l’État de New York au 19e siècle, lui serait très utile. Cependant, l’introduction en bourse prévue a coïncidé avec un retournement brutal du marché boursier au sens large. L’indice de référence S&P 500 de Wall Street a glissé de 3,5% jeudi.
Bausch & Lomb a déclaré des revenus de 3,8 milliards de dollars en 2021, en hausse de 10% par rapport à 2020, mais à peu près stables par rapport à 2019. Le bénéfice net était de 193 millions de dollars, bien que ses bénéfices chuteront car il hérite d’une dette dans le cadre de la séparation de sa société mère .
Valeant a dépensé 8,7 milliards de dollars pour acheter Bausch & Lomb au groupe de capital-investissement Warburg Pincus en 2013, alors qu’il était sur une longue vague d’acquisitions. La société canadienne s’est ensuite rebaptisée Bausch Health après une série de scandales concernant des prix d’éviction et des irrégularités comptables.
Bausch Health restera actionnaire majoritaire de Bausch & Lomb après la transaction. Il a déclaré qu’il avait l’intention de vendre ou de distribuer sa participation aux actionnaires, bien que la société nouvellement indépendante ait averti dans son prospectus que sa société mère n’avait « aucune obligation » d’achever la distribution.
Le prospectus soulignait également l’exposition de Bausch & Lomb à la guerre en Ukraine. Il a généré 116 millions de dollars de revenus en Russie l’année dernière, ainsi que de plus petits montants en Ukraine et en Biélorussie, et a déclaré qu’il était confronté à des risques, notamment une baisse de la demande, de futures sanctions potentielles, des attaques de cybersécurité parrainées par l’État et des atteintes à la réputation en continuant à opérer dans la région.