Les prix mondiaux des matières premières sont sur la bonne voie pour le plus grand rallye hebdomadaire depuis plus de 50 ans et les prix du gaz naturel en Europe ont atteint un nouveau record, alors que la guerre en Ukraine déclenche des « mouvements exceptionnels » dans les matières premières du pétrole au blé.
L’indice S&P GSCI, un large baromètre du prix des matières premières mondiales, a bondi de 18% cette semaine, le laissant sur la bonne voie pour la plus forte hausse jamais enregistrée depuis 1970, selon les données de Refinitiv. Il est désormais à son plus haut niveau depuis 2008.
Les prix du pétrole américain ont atteint jeudi leur plus haut niveau depuis 2008. Tout, du blé à l’aluminium et au charbon, a également grimpé en flèche dans un mouvement qui aura des effets profonds sur les entreprises et les consommateurs mondiaux.
« Les événements en Russie et en Ukraine déclenchent des mouvements exceptionnels des prix des matières premières, qui pourraient avoir des implications structurelles sur l’offre à long terme. . . mais nous pensons également qu’il existe des menaces crédibles de destruction de la demande alors que les prix des matières premières fondent », a déclaré l’analyste de JPMorgan, Dominic O’Kane.
West Texas Intermediate, la référence pétrolière américaine, a augmenté de 6% pour dépasser 116 dollars le baril, tandis que l’aluminium a poursuivi sa progression incessante, atteignant un nouveau record. Le blé se négociait à des niveaux observés pour la dernière fois en 2008.
En Europe, les prix de gros du gaz naturel ont atteint près de 200 € par mégawattheure tandis que le charbon thermique – utilisé dans les centrales électriques – a bondi au-delà de 400 $ la tonne. Les énormes gains vont encore faire grimper l’inflation que les banques centrales ont du mal à contrôler, augmentant le coût de la vie dans le monde entier.
La Russie est l’un des principaux fournisseurs mondiaux de pétrole, de gaz, de métaux et de céréales. Les sanctions occidentales contre Moscou ont directement évité les ressources naturelles, ce qui les laisse en théorie disponibles pour le commerce, mais les banques, les assureurs, les compagnies maritimes et les partenaires commerciaux boycottent effectivement le pays pour réduire les risques juridiques et de réputation.
« Il devient de plus en plus clair que le conflit russo-ukrainien a un impact sur la demande de pétrole russe », a déclaré Warren Patterson, analyste chez ING. « Les acheteurs sont de plus en plus réticents à s’engager. » Le brut Brent a augmenté de 3% à 116,28 dollars le baril. La Russie exporte 5 millions de barils de pétrole par jour, soit environ 5 % de l’offre mondiale.
En raison de l’auto-sanction, les commerçants se démènent pour trouver d’autres sources d’approvisionnement sur des marchés déjà tendus en raison de la hausse de la demande alors que les économies se sont accélérées suite à l’assouplissement des restrictions de verrouillage. Cela bouleverse les flux commerciaux établis et alimente davantage les pressions inflationnistes.
« Ce rallye va attiser un torrent de pressions inflationnistes alors que les éléments constitutifs de l’économie mondiale deviennent de plus en plus coûteux », a déclaré Ehsan Khoman, responsable de la recherche sur les marchés émergents au MUFG. « Nous pensons que les matières premières atteignent désormais des niveaux où la destruction de la demande – par le biais de prix encore plus élevés – deviendra prédominante.
Tom Marzec-Manser, responsable de l’analyse du gaz chez ICIS, un cabinet de conseil, a déclaré que si les acheteurs européens ayant des contrats à long terme avec Gazprom tiraient toujours le maximum de gaz de Russie dans le cadre de ces accords, certaines entreprises avec des contrats à court terme plus flexibles avaient commencé à rechercher d’autres sources d’approvisionnement, ce qui entraîne une énorme augmentation de la demande.
« Nous constatons une réponse aux acteurs du marché avec des contrats à court et moyen terme avec Gazprom et ses filiales disant que nous devons les supprimer de notre offre dans la mesure du possible et le plus rapidement possible », a-t-il déclaré.
Alors que les exportations de l’Ukraine et de la Russie se sont pratiquement arrêtées, le blé a grimpé en flèche, les contrats à terme de Chicago étant au plus haut depuis 2008, lorsqu’une flambée des prix des céréales a déclenché des manifestations et des émeutes en Afrique, en Asie et en Amérique latine.
Les prix du blé ont augmenté de près de 40 % ce mois-ci. La Russie et l’Ukraine représentent un peu moins de 30 % des exportations mondiales de blé, envoyant le grain vers des pays du Moyen-Orient, d’Afrique du Nord et d’Asie.
« [The] la dernière fois que nous avons manqué de blé, nous avons eu le printemps arabe. Lorsque les gens ne reçoivent pas leur pain, ils se mettent très en colère », a déclaré Cullen Gunn, directeur général de Kilter Investments, un gestionnaire de fonds spécialisé dans les investissements agricoles en Australie.
Tous les ports de chargement ukrainiens sont fermés et, alors que les ports russes de la mer Noire sont ouverts, le trafic maritime s’est pratiquement arrêté. Avec de nombreux agriculteurs ukrainiens recrutés pour combattre et des engrais et des pesticides rares, la récolte de cette année suscite des inquiétudes, car les semis de printemps du pays commencent normalement le mois prochain.
La guerre en Ukraine a également ébranlé le marché du charbon, les prix de référence du charbon en Asie dépassant les 400 dollars la tonne.
« Les acheteurs sur des marchés tels que l’Europe, le Japon, la Corée du Sud et la Chine se démènent pour répondre à leur exposition à l’offre russe », a déclaré Rory Simington, analyste chez Wood Mackenzie.
Plus tôt cette semaine, les compagnies maritimes MSC et Maersk, qui gère les expéditions pour le producteur russe d’aluminium Rusal, ont suspendu les réservations de fret à destination et en provenance du pays.
Le nickel a augmenté de plus de 5% pour atteindre un sommet en 11 ans de 27 390 $ la tonne jeudi.
Reportage supplémentaire de Nic Fildes à Sydney