L’acquisition potentielle de Gunvor, la société de négoce d’énergie par la compagnie pétrolière nationale d’Abu Dhabi, est dans une impasse en raison d’un désaccord entre les deux parties sur la taille de l’accord, ont déclaré des sources proches des négociations.
Alors qu’Adnoc espérait acquérir la totalité de Gunvor, voire une participation majoritaire, le directeur général du trader, Torbjörn Törnqvist, n’est pas disposé à abandonner le contrôle du groupe qu’il a cofondé en 2000, ont déclaré deux personnes impliquées dans les discussions.
Au lieu de cela, Törnqvist, qui contrôle près de 90% de Gunvor, a déclaré à Adnoc qu’il n’était disposé à vendre qu’une participation minoritaire afin de lever des fonds pour stimuler la croissance.
Un tel accord intéresse moins la société d’État Adnoc, qui cherchait à prendre le contrôle de l’entreprise afin de renforcer considérablement ses ambitions commerciales, a déclaré l’une des personnes.
Adnoc a créé sa propre branche de négoce il y a deux ans et le directeur général Sultan Ahmed Al Jaber a souvent déclaré vouloir améliorer ses marges bénéficiaires en investissant dans des capacités de raffinage et de négoce.
L’accord aurait été le plus grand pas d’une entreprise du Moyen-Orient dans le commerce des matières premières. Bien que plusieurs États du Golfe, dont l’Arabie saoudite, possèdent de grandes compagnies pétrolières nationales, contrairement à leurs rivaux européens Shell et BP, ils n’ont pas de grandes divisions commerciales.
Le commerce a été très rentable ces dernières années en raison de l’énorme volatilité créée sur les marchés de l’énergie, d’abord par la pandémie de coronavirus, puis par l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie.
Adnoc et Gunvor sont en pourparlers depuis l’été dernier et ont prolongé une clause d’exclusivité jusqu’à fin mars dans le but de conclure un accord.
Adnoc et Gunvor ont tous deux refusé de commenter.
Des personnes proches des pourparlers ont donné différents témoignages sur la possibilité de nouvelles discussions, l’une d’entre elles suggérant qu’un accord plus restreint pourrait encore être conclu. D’autres ont déclaré qu’Adnoc se retirait effectivement des discussions. Mais ils ont convenu qu’un accord plus important pour une participation majoritaire dans la société était désormais hautement improbable.
Gunvor, dont le siège social est à Genève et domicilié à Chypre, est l’un des plus grands négociants indépendants en énergie au monde, déplaçant environ 240 millions de tonnes de matières premières, dont du pétrole, du gaz et du charbon en 2021.
Fondée par Törnqvist aux côtés de l’homme d’affaires russe Gennady Timchenko en 2000, la société était initialement connue pour ses liens étroits avec les producteurs d’énergie russes.
En 2014, peu de temps avant de faire l’objet de sanctions américaines pour ses liens avec Vladimir Poutine, président de la Russie, au lendemain de l’annexion de la Crimée, Timchenko a vendu ses parts de la société à Törnqvist. La société a réduit ses volumes de produits d’origine russe ces dernières années.
Törnqvist a déjà subi des pressions de la part de ses cadres supérieurs pour réduire sa participation dans l’entreprise et passer à un modèle de partenariat dans lequel les employés pourraient augmenter leurs participations.
Cependant, le milliardaire suédois a tenu à conserver sa participation majoritaire, selon des proches de l’entreprise. Les discussions précédentes avec des investisseurs potentiels, dont la Sonatrach algérienne, et les discussions informelles avec la maison de négoce rivale Mercuria n’ont pas abouti.