Les pionniers américains du schiste se sont engagés à limiter les forages même si le pétrole atteint 100 dollars le baril, invoquant la nécessité de maintenir la discipline des capitaux et ce qu’ils prétendent être une « guerre » contre les combustibles fossiles menée par l’administration Biden.
Le prix du brut Brent a bondi de plus de 25 pour cent à 95 dollars le baril depuis juin à la suite de réductions coordonnées de la production par l’Arabie saoudite et la Russie. Cela a fait grimper les prix de l’essence et compliqué les efforts de la Réserve fédérale américaine pour maîtriser l’inflation, représentant un défi politique pour le président Joe Biden alors qu’il cherche à être réélu l’année prochaine.
L’année dernière, lorsque les prix du pétrole ont atteint des niveaux record à la suite de l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie, l’administration Biden a exhorté les foreurs de schiste à extraire davantage de pétrole. Mais ils ont largement ignoré ces appels. Il y a peu d’indices indiquant que l’industrie envisage de réinvestir les bénéfices supplémentaires générés par la récente hausse des prix dans de nouvelles explorations ou productions.
« Je ne vois tout simplement pas les producteurs s’enthousiasmer à propos des prix à court terme et je pense que nous allons voir une tendance continue [price] volatilité », a déclaré Rick Muncrief, directeur général de Devon Energy, une société basée à Oklahoma City.
Il a déclaré que les marchés à terme montraient que les prix du pétrole se modéreraient d’ici six mois à un an, ajoutant qu’il y avait de nombreuses incertitudes, notamment celle de savoir si une hausse des prix du pétrole entraînerait les économies dans la récession et détruirait la demande.
« Par nature, la plupart d’entre nous diront simplement « restons disciplinés ». Gardons notre production stable », a déclaré Muncrief.
La production pétrolière américaine a plus que doublé au cours des 10 années précédant 2019, pour atteindre un sommet de 13 millions de barils par jour, au cours d’une révolution du schiste caractérisée par un surinvestissement massif et des pertes financières lorsque les prix du pétrole se sont effondrés. Les investisseurs ont payé le prix fort pour leurs largesses, Deloitte estimant que les flux de trésorerie disponibles pour l’ensemble du secteur américain de schiste entre 2010 et 2019 étaient de moins 300 milliards de dollars.
La production américaine a chuté pendant la pandémie lorsque de nombreux producteurs de schiste ont déclaré faillite et ont renoncé à dépenser leur flux de trésorerie disponible. Elle est à nouveau en hausse et les prévisions des analystes suggèrent qu’elle pourrait dépasser le précédent record de production américaine d’ici la fin de l’année.
Mais le taux de croissance est beaucoup plus lent qu’au cours de la décennie précédente et peu d’analystes pensent que la production du secteur américain du schiste peut freiner la hausse des prix du pétrole entraînée par l’Arabie saoudite. Selon eux, la hausse des coûts, la pénurie de main-d’œuvre et la baisse de la production des nouveaux puits de pétrole ont renforcé la prudence des producteurs quant à l’expansion des forages.
Heather Powell, directrice générale de Ventana Exploration and Production, une société pétrolière et gazière basée à Oklahoma City, a déclaré que le crash du schiste avait laissé de profondes cicatrices sur les producteurs et les investisseurs, qui étaient désormais réticents à augmenter leurs investissements en raison de l’augmentation temporaire des prix du pétrole ou du gaz. des prix.
“Quand j’ai débuté dans l’industrie au milieu des années 2000, de nombreuses entreprises n’avaient pas de budget fixe et recherchaient des opportunités et foraient quels que soient les coûts”, a-t-elle déclaré. “Mais les investisseurs ont été durement touchés, les entreprises ont dû passer par des restructurations au titre du chapitre 11 et c’est pourquoi la discipline financière est désormais le mantra que suivent les entreprises.”
Le nombre de plates-formes pétrolières en activité aux États-Unis, un baromètre de l’activité de l’industrie, a chuté de 16 pour cent à 502 par rapport à la même période l’an dernier, selon Baker Hughes, une société de services pétroliers. Au plus fort du boom du schiste en 2014, 1 609 plates-formes pétrolières étaient en activité aux États-Unis.
Des indicateurs récents suggèrent que les entreprises du schiste commencent à débourser davantage d’argent pour la production, bien qu’à des niveaux bien inférieurs à ceux de l’apogée de la révolution du schiste.
Les sociétés américaines de schiste ont réinvesti environ 65 pour cent de leur capital dans la production jusqu’à présent cette année, contre 46 pour cent l’année dernière, mais loin des niveaux atteints au plus fort de la révolution du schiste, selon Rystad Energy, qui s’attend à ce que les taux de réinvestissement oscillent. à environ 50 pour cent pour les deux prochaines années.
Lors d’une conférence sur l’énergie organisée la semaine dernière à Oklahoma City par le magnat milliardaire du schiste Harold Hamm, de nombreuses entreprises ont déclaré que les restrictions de l’administration Biden sur le forage sur les terres et les eaux fédérales, les retards dans l’obtention des permis et les discours hostiles limitaient également l’activité.
“Les États-Unis ont la chance de disposer de ressources naturelles incroyables, mais nous nous en éloignons”, a déclaré Chuck Duginski, directeur général de Canvas Energy, un foreur de schiste issu de la restructuration du chapitre 11 en 2020.
« L’administration Biden mène une guerre contre le pétrole qui rend beaucoup plus difficile l’investissement dans des forages susceptibles de stimuler la production et de faire baisser les prix », a-t-il déclaré.
Hamm, fondateur de Continental Resources, a affirmé que le gouvernement était plus soucieux de « nous mettre en faillite » que de lutter contre les prix élevés du carburant, de renforcer la sécurité énergétique des États-Unis ou même de lutter contre le changement climatique.
« C’est le pouvoir politique. Ils croient que c’est ce que veut leur base. Mais je suis désolé, beaucoup de ces gens veulent acheter de l’essence à des prix décents et chauffer leur maison », a déclaré Hamm dans une interview.
Continental a averti que les prix du pétrole pourraient atteindre 150 dollars le baril dans les années à venir à moins que Washington ne fasse davantage pour encourager l’exploration.
Les analystes affirment cependant que ce sont la discipline financière et les problèmes de stocks qui sont les principaux moteurs de la stratégie d’entreprise des sociétés publiques de schiste, plutôt que la Maison Blanche.
“L’administration considère le pétrole et le gaz comme un mal nécessaire, ce qui signifie qu’elle travaille très dur pour réduire l’activité tout en encourageant les acteurs à la développer”, a déclaré Dan Pickering, directeur des investissements de Pickering Energy Partners. .
« Nous ne sommes pas amoureux de vous à long terme mais nous avons besoin de vous à court terme. » Et alors, est-ce une guerre ? C’est [more] une escarmouche.