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Les investisseurs dans le rachat de Twitter par Elon Musk devraient tirer un énorme bénéfice de la hausse de la valorisation de sa société d’intelligence artificielle, récoltant ainsi les fruits de leur soutien fidèle à l’empire commercial du milliardaire.
Musk a donné aux investisseurs qui ont soutenu son acquisition de Twitter pour 44 milliards de dollars 25 % des actions de xAI, qu’il a fondée l’année dernière pour affronter des concurrents tels qu’OpenAI et Anthropic.
xAI devrait clôturer une nouvelle levée de fonds de 5 milliards de dollars dès mercredi, selon des personnes au courant des négociations, doublant ainsi sa valorisation à 50 milliards de dollars en seulement six mois.
Cela signifie que certains des bailleurs de fonds de Musk, qui étaient assis sur des milliards de dollars de pertes non réalisées suite au rachat de Twitter, pourraient être « intégralement » récupérés grâce aux actions de xAI grâce à la hausse massive de la valeur de la start-up.
Parmi ceux qui devraient bénéficier en tant qu’investisseurs dans les deux sociétés Musk figurent Fidelity, le co-fondateur d’Oracle Larry Ellison, le prince saoudien Alwaleed bin Talal, le fondateur de Twitter Jack Dorsey et les sociétés de capital-risque de la Silicon Valley Sequoia Capital et Andreessen Horowitz.
Les liens entre les entreprises de Musk sont le dernier exemple en date des incitations qui se chevauchent pour ceux qui soutiennent ses entreprises, parmi lesquelles figurent également le constructeur de voitures électriques Tesla et le constructeur de fusées SpaceX.
Beaucoup de ses bailleurs de fonds ont justifié leur soutien au rachat de Twitter, rebaptisé depuis X, comme un pari sur Musk et un moyen de rester dans son orbite. Cette réflexion a été considérée comme particulièrement prémonitoire dans la mesure où Musk est devenu un proche confident du président élu Donald Trump.
« Il y a peu d’adages technologiques qui tiennent vraiment la route », a déclaré un investisseur dans les sociétés de Musk. « Ne pariez jamais contre Elon en est un. »
À la clôture du cycle de financement de cette semaine, xAI aura levé environ 11 milliards de dollars d’investissement au total, nécessaires pour les énormes dépenses nécessaires à la construction de modèles d’IA et de l’un des plus grands clusters de supercalculateurs au monde.
Sa croissance rapide a été une aubaine pour les investisseurs en actions de Twitter, auprès desquels Musk a obtenu 7,1 milliards de dollars pour financer le rachat, le reste étant généré par des prêts bancaires et par la propre fortune de Musk, notamment grâce à la vente d’actions Tesla. Des banques, dont Morgan Stanley et Barclays, sont assises sur environ 13 milliards de dollars de dettes sur Twitter.
Depuis lors, la valeur de la plateforme de médias sociaux s’est effondrée, les annonceurs ayant abandonné le site en raison de problèmes de modération du contenu. Fidelity, qui divulgue publiquement la valeur de sa participation dans X, a déprécié son investissement de près de 80 pour cent, ce qui lui donne une valeur actuelle de 9,4 milliards de dollars.
xAI a réalisé une levée de fonds de 6 milliards de dollars en mai, sa première injection majeure de liquidités auprès d’investisseurs extérieurs, ce qui lui a valu une valorisation post-money de 24 milliards de dollars. De nombreux bailleurs de fonds de Musk X ont choisi d’investir encore plus d’argent dans l’accord de start-up, comme Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Prince Alwaleed et Fidelity.
Lors de sa dernière levée de fonds de 5 milliards de dollars, seuls les investisseurs qui avaient soutenu xAI lors de sa précédente levée de fonds avaient été autorisés à investir, selon plusieurs personnes proches du dossier.
Musk a écrit sur X en novembre 2023 que les investisseurs de X détiendraient 25 % de xAI, mais n’a pas donné plus de détails.
Des personnes connaissant le sujet ont déclaré que les investisseurs X s’étaient vu accorder un quart des capitaux propres de xAI lors des deux levées de fonds. Leur participation n’a pas été diluée par les nouvelles actions émises suite à la clôture de la dernière levée de fonds, ont-ils ajouté.
Bien que s’avérant lucratives, les transactions connexes créent un ensemble complexe de considérations pour les investisseurs dans les entreprises de Musk.
« Il est difficile de gérer les conflits d’intérêts dans ce genre de choses », a déclaré un investisseur dans l’une des sociétés. « Vous devez être un fiduciaire et vous êtes des deux côtés. »
Musk n’a pas répondu à une demande de commentaire.