Les obligations en devises étrangères sont rarement présentes dans les portefeuilles des investisseurs privés. La diversification entre les devises est essentielle. Une recherche approfondie est essentielle.
Dans l’ensemble, l’euro est probablement une véritable réussite. Vous pouvez payer avec une seule devise sur presque tout un continent. Mais l’euro est aussi une monnaie « douce ». Les critères de Maastricht concernant le plafond de la dette nationale étant de plus en plus considérés comme une ligne directrice, de nombreux pays manquent de discipline budgétaire pour transformer l’euro en une sorte de Deutsche Mark 2.0. fermer.
L’inflation a eu un impact massif sur l’économie de l’UE ces dernières années et a également ébranlé la confiance dans la Banque centrale européenne. Les investisseurs doivent donc également tenir compte des devises étrangères lorsqu’il s’agit d’obligations. Des pays comme les États-Unis offrent des opportunités de taux d’intérêt attractives, les investisseurs y bénéficiant de taux d’intérêt supérieurs à cinq pour cent pour une notation Investment Grade. En revanche, les opportunités de développement du dollar américain par rapport à l’euro sont probablement limitées. Aux États-Unis, le déficit budgétaire, financé par la dette nationale, est également trop important. En revanche, d’autres monnaies offrent une bonne substance. Le Canada et l’Australie sont deux véritables pays miracles économiques qui jouissent d’une bonne solidité à l’échelle mondiale, et pas seulement grâce à leur richesse en matières premières. La Norvège est également riche en matières premières, c’est pourquoi la couronne norvégienne est souvent en corrélation avec le prix du pétrole. Toutefois, cela risque d’être perçu comme un anachronisme par les acteurs du marché, car la Norvège, avec son fonds national de réserves pétrolières, est l’un des plus grands investisseurs en actions au monde. Le fonds vaut plus de 1 600 milliards d’euros et offre donc également à la couronne norvégienne une substance fiable. Les rendements des obligations d’État sont légèrement supérieurs à ceux des obligations allemandes de qualité investissement, soit plus de trois pour cent, mais la couronne norvégienne a également le potentiel de s’apprécier par rapport à l’euro à l’avenir.
Ensuite, il existe également des devises avec des taux d’intérêt élevés qui peuvent valoir le détour et qui peuvent donner un coup de pouce aux rendements d’un portefeuille. Le Mexique profite énormément de la zone de libre-échange nord-américaine et le gouvernement en place a gardé sa dette sous contrôle. Le taux d’intérêt est supérieur à neuf pour cent, ce qui inclut probablement aussi une prime de risque pour une monnaie difficile à estimer. Le Brésil est également en train de passer d’un pays en développement notoirement déficitaire à un exportateur net avec une monnaie de plus en plus stable. En Europe, la République tchèque avec la couronne tchèque vaut également le détour. La République tchèque pourrait facilement rejoindre l’euro car toutes les conditions nécessaires à l’adhésion monétaire seraient remplies. Cela contribue également à ce que la monnaie soit perçue comme stable aux yeux des investisseurs.
L’or et le Bitcoin sont également considérés comme des « monnaies étrangères » par de nombreux investisseurs. Cependant, les deux n’ont aucun intérêt à montrer. L’or a une très longue expérience en matière de fourniture de pouvoir d’achat aux investisseurs. En principe, Bitcoin aurait également les conditions préalables pour cela, mais la confiance de nombreux groupes d’investisseurs dans le monde de la cryptographie n’a pas encore émergé. Ces derniers resteront donc soumis à de fortes fluctuations, les spéculateurs notamment pouvant s’enthousiasmer pour le Bitcoin et les nombreuses alternatives. Si l’inflation continue de baisser de manière significative, comme cela est le cas dans l’important pays producteur chinois, et si des rendements réels positifs, c’est-à-dire un taux d’intérêt positif après déduction de l’inflation, peuvent à nouveau être obtenus dans de nombreuses zones monétaires, cela sera probablement négatif pour les monnaies alternatives évoquées. , du moins à court terme. L’intérêt actuel est actuellement un atout important.
par Michael Thaler, membre du conseil d’administration de Top Vermögens à Starnberg
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