• El-Erian et Jeremy Siegel accusent Powell de graves erreurs
• El-Erian : La récession aurait été « absolument évitable ».
Dans la lutte contre la forte inflation, la Réserve fédérale américaine a déjà relevé ses taux d’intérêt à cinq reprises cette année – une sixième hausse en novembre est également considérée comme certaine. De nombreux observateurs sont également certains que l’économie américaine sombrera en récession en raison de la politique monétaire restrictive. Les observateurs de la monnaie eux-mêmes semblent en être conscients, car selon le conseiller en chef d’Allianz, Mohamed El-Erian, le discours du patron de la Fed, Jerome Powell, a changé à cet égard, car au lieu de parler d’un atterrissage en douceur de l’économie américaine, il est on parle maintenant de “douleur” à laquelle il faut s’adapter. Cependant, cette douleur n’est rien de plus que le prix du retard de la Fed, a déclaré El-Erian sur la chaîne de télévision américaine “CBS”. Selon lui, une récession aux États-Unis aurait été “absolument évitable” si la Fed avait réagi plus tôt et de manière plus appropriée.
El-Erian: La Fed a commis deux grosses erreurs et risque la troisième
Le grand économiste accuse les autorités monétaires américaines autour de Jerome Powell de deux graves erreurs qui ont conduit à la situation actuelle et qui, selon lui, « resteront dans les annales ». Dans une interview avec “CBS”, El-Erian a cité la première erreur de la Fed comme décrivant à tort l’inflation comme temporaire. Avec cela, la Réserve fédérale américaine serait restée fidèle à l’idée que l’inflation est “temporaire, elle est réversible, ne vous inquiétez pas”, a déclaré l’expert. La deuxième erreur s’est ensuite produite, lorsque la Fed a reconnu l’inflation comme “persistante et élevée”, mais n’a rien fait au départ. “Ils n’ont pas agi. Ils n’ont pas agi raisonnablement”, a critiqué le conseiller en chef d’Allianz.
Selon Mohamed El-Erian, à ces “deux grosses erreurs de la Fed qui resteront dans les annales” s’ajoutent actuellement le risque d’une troisième. Parce qu’au lieu de lever prudemment le pied de l’accélérateur en 2021, la Fed freine massivement cette année – et cela aussi “s’avérera être une grosse erreur politique de la part de la Fed”. Si la Fed reste sur cette voie, elle entraînera les États-Unis dans une récession, El-Erian en est certain. “Nous sommes dans cette situation incroyable où une bonne nouvelle pour l’économie est une mauvaise nouvelle pour les marchés, car les marchés craignent que la Réserve fédérale ne nous plonge dans la récession en réagissant de manière excessive aux fortes nouvelles économiques”, a déclaré l’économiste de “CBS”. À son avis, la question n’est plus de savoir si l’inflation va baisser, car elle le fera, mais si elle ne viendra qu’avec un ralentissement économique ou une récession majeure. Il craint qu’il y ait une très forte probabilité d’une récession destructrice qui “aurait été absolument évitable”.
La Fed doit regagner en crédibilité
Mohamed El-Erian a également exprimé de sévères critiques à l’encontre de la Fed sur le service de messages courts Twitter. “Une Réserve fédérale indépendante est essentielle au bien-être de l’économie américaine. Cependant, une telle indépendance devient plus difficile à justifier lorsque quatre échecs opérationnels majeurs (analyse, prévision, action et communication) sont combinés à un manque de responsabilité”, a-t-il déclaré. écrit dans un tweet.
à indépendant #Réserve fédérale est essentiel au bien-être des États-Unis #économie. Cela dit, il est de plus en plus difficile de justifier une telle indépendance lorsque quatre grosses erreurs opérationnelles (d’analyse, de prévision, d’action et de communication) s’accompagnent d’un manque de responsabilité.
– Mohamed A. El-Erian (@elerianm) 17 octobre 2022
La tâche actuelle de la Fed n’est donc pas seulement de réparer les dégâts causés par l’hésitation et de maîtriser l’inflation, mais aussi de restaurer sa réputation et sa crédibilité.
Jeremy Siegel accuse la Fed de “mauvaise politique monétaire”.
Outre El-Erian, le professeur de Wharton, Jeremy Siegel, a récemment critiqué la Réserve fédérale américaine. Il s’est également plaint que la Fed aurait dû commencer à se resserrer beaucoup plus tôt et freine maintenant beaucoup trop fort pour tenter de rattraper cette omission. « Les deux dernières années [sind] l’une des plus grandes erreurs politiques des 110 ans d’histoire de la Fed en restant lâche quand tout était en plein essor”, a déclaré Siegel à CNBC fin septembre.
Si la Fed reste aussi stricte qu’elle le dit et continue d’augmenter les taux d’intérêt jusqu’au début de 2023, le risque d’une récession est extrêmement élevé, a poursuivi l’expert. Parce que cela signifierait que les chiens de garde monétaires referaient la même erreur qu’il y a un an, seulement de l’autre côté. “Ils étaient bien trop lâches en 2020 et 2021, et maintenant : ‘Nous allons être des durs à cuire jusqu’à ce que nous écrasions l’économie'”, a critiqué Siegel dans l’interview de “CNBC”. L’appeler “mauvaise politique monétaire” est, selon lui, un euphémisme.
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