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Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Un rapide coup d’œil sur l’industrie du luxe suggère que sa fortune est inextricablement liée à celle de la Chine. Au tournant du millénaire, les consommateurs du pays ne dépensaient pratiquement rien en bibelots haut de gamme et représentent environ 30 pour cent des ventes du secteur. Leurs malheurs ont été imputés à une grande partie du récent ralentissement.
Mais une nouvelle frontière s’ouvre aux marques de luxe comme Louis Vuitton et Gucci. La course est lancée pour conquérir le cœur et le portefeuille du consommateur au cœur des États-Unis.
Historiquement, le marché américain n’a pas été très réceptif aux « maisons » du vieux continent. Ils ont concentré leur présence dans les villes centrales telles que New York, Chicago, Los Angeles et San Francisco. Les dépenses de luxe représentent environ 0,4 pour cent du PIB, selon l’analyse de Bernstein. L’Europe et le Japon dépensent à nouveau deux fois moins en proportion du PIB et la part du luxe en Corée du Sud, soucieuse de la mode, est plus du double de celle des États-Unis.
Pourtant, certains signes indiquent que les colporteurs de haute couture commencent à progresser dans le Nouveau Monde. UBS estime que les consommateurs américains ont représenté environ un quart de la croissance du secteur depuis 2015 – à peu près autant que la Chine – pour atteindre 22 pour cent des ventes en 2023. Même si la croissance a faibli l’année dernière en raison des préoccupations liées au coût de la vie qui ont frappé les acheteurs ambitieux, il y a des signes qu’il a relancé jusqu’en 2024.
Changer l’esthétique peut également donner un coup de pouce au luxe. Le streetwear, le luxe décontracté et l’accent mis sur les accessoires devraient élargir l’attrait du secteur au-delà de ses clients traditionnels et offrir aux professionnels de la technologie une alternative valable aux shorts.
Les groupes de luxe ont saisi l’opportunité américaine. Les ouvertures de nouveaux magasins dans le pays ont augmenté de 12 % en 2023, selon Savills. Cela contraste fortement avec une baisse de 13 pour cent des lancements de nouveaux magasins à l’échelle mondiale. Et tous ces nouveaux points de vente américains ne se trouvent pas sur la Cinquième Avenue ou sur Rodeo Drive. Miami, Atlanta et Las Vegas sont des endroits populaires. Givenchy du groupe LVMH vient d’ouvrir sa première boutique à Dallas. Les ouvertures dans les centres commerciaux se multiplient.
Cette tendance devrait se poursuivre. La Chine souffre d’un ralentissement bien connu, auquel le dernier plan de relance ne remédiera que partiellement. Aux États-Unis, la victoire électorale de Donald Trump a propulsé le S&P 500 vers une hausse de 25 pour cent cette année. Beaucoup de gens se sentiront sans doute très rouges.
Toutes les marques ne bénéficieront pas de l’attrait croissant du luxe aux États-Unis. Ceux qui ont des problèmes locaux – pensez à Kering et Burberry, la société mère de Gucci – voient leurs ventes diminuer bien au-delà de ce qui s’explique par les dépenses chinoises. Pourtant, cela pourrait offrir une nouvelle piste de croissance dans un secteur qui semble de plus en plus vétuste.