Les marchés émergents et frontaliers sont sur le point de profiter des tensions américano-chinoises alors que les investisseurs mondiaux recherchent des entreprises et des projets qui peuvent éviter la rivalité économique, a déclaré le stratège en chef des investissements de Mercer.
Les pays non alignés profitent du fait que les entreprises occidentales déplacent leurs chaînes d’approvisionnement hors de Chine, a déclaré Rich Nuzum, qui est également directeur exécutif des investissements pour un groupe qui conseille des clients avec plus de 16,4 milliards de dollars d’actifs et gère directement 354 milliards de dollars.
Mais les investisseurs mondiaux cherchent également à investir dans des projets et des pays qui peuvent attirer des investissements des deux côtés de la rivalité et éviter d’être frappés par des boycotts technologiques tit-for-tat ou d’autres représailles économiques, a déclaré Nuzum au Financial Times.
« Si la Chine et les pays occidentaux, à commencer par les États-Unis et le Canada, ne font pas autant de commerce et d’investissements directs les uns avec les autres. . . vous devriez regarder les pays qui peuvent recevoir des investissements et des transferts de technologie des deux blocs et commercer avec les deux », a-t-il déclaré.
Rich Nuzum a déclaré que les investisseurs mondiaux cherchaient à placer de l’argent là où il pourrait attirer des investissements de la Chine et des États-Unis © Mercer
L’enthousiasme de Nuzum pour une « thèse des marchés émergents et frontières non alignés » survient alors que l’un des empires de capital-risque les plus prospères au monde a annoncé son intention de se scinder en trois entreprises indépendantes en réponse aux tensions américano-chinoises.
Sequoia Capital prévoit d’avoir une entreprise pour les États-Unis et l’Europe, une basée en Chine et une abritant ses opérations en Inde et en Asie du Sud-Est.
Mercer, qui travaille beaucoup avec de riches entrepreneurs cherchant à démarrer ou à développer des family offices, constate un changement dans l’endroit où les investisseurs veulent garder leur argent, a déclaré Nuzum. Les sanctions rapides imposées aux oligarques russes après l’invasion de l’Ukraine par Moscou ont fait craindre aux entrepreneurs qu’ils ne soient également pris au dépourvu.
« Avant l’invasion russe de l’Ukraine, ils se sentaient peut-être plus confiants en plaçant leur argent dans une banque occidentale », a-t-il déclaré. Mais maintenant, a-t-il ajouté, ils disaient : « Je vais faire travailler mon argent sur les marchés frontières émergents non alignés. . . parce que je ne sais pas quand mon gouvernement va faire quelque chose que les États-Unis n’aiment pas.
Cela commence déjà à profiter aux groupes financiers basés en dehors de New York, Londres et Hong Kong. « Singapour était un bénéficiaire, mais Dubaï, probablement plus », a-t-il déclaré.
Nuzum a noté que tous les pays n’en bénéficieraient pas de la même manière. Ceux qui connaissaient une croissance démographique relativement élevée et des systèmes judiciaires et réglementaires solides étaient susceptibles de voir davantage d’afflux, les investisseurs recherchant la croissance économique et de solides protections juridiques. Il a également averti que les flux importants vers les pays non alignés pourraient ne pas commencer tant que la Réserve fédérale américaine n’aura pas fini d’augmenter les taux, car de nombreuses économies sont étroitement liées au dollar.
« Une fois que la politique monétaire américaine deviendra plus expansionniste, elle va vraiment décoller, mais [before then] pourquoi combattriez-vous la Fed? il a dit.