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Les histoires qui comptent sur l’argent et la politique dans la course à la Maison Blanche
Les actions asiatiques ont baissé lundi matin, les investisseurs absorbant la dernière vague d’incertitude politique en provenance des États-Unis et dénouant provisoirement certaines positions de « Trump trade » constituées la semaine dernière.
Alors que les marchés ont ouvert à la nouvelle que le président Joe Biden ne chercherait pas à être réélu, les actions à Tokyo ont chuté à leur plus bas niveau en trois semaines tandis que le dollar s’échangeait à plat face au yen, reflétant ce que les traders ont qualifié de nouvelles inconnues à l’approche du vote présidentiel de novembre.
« Dans les prochaines semaines, je pense que les marchés vont être plus perturbés par les événements politiques que par les signaux qu’ils émettront », a déclaré Ray Attrill, co-directeur mondial de la stratégie de change à la National Australia Bank à Sydney. « Cela signifie-t-il que l’économie va dominer ? Je ne sais pas. Je pense que tout cela va probablement favoriser un peu plus d’indécision sur les marchés que ce n’est le cas depuis un mois environ. »
L’indice Nikkei 225 a chuté de 1,3% lundi matin à 39.549 points. Les traders ont déclaré que des baisses similaires de 1,4% pour le Kospi sud-coréen et de 0,7% pour le S&P/ASX 200 australien étaient probablement l’effet de la réduction des positions des fonds constituées ces dernières semaines dans l’attente d’une victoire claire de Trump. Le yen s’échangeait dans une fourchette étroite autour de 157,5 ¥ pour un dollar.
Au Japon, les valeurs du secteur de la défense comme Mitsubishi Heavy, IHI et Japan Steel Works ont récemment atteint des sommets pluriannuels, en pariant sur le fait qu’une victoire de Trump et une ère d’isolationnisme américain forceraient les alliés comme le Japon à dépenser davantage en équipements militaires. Ces mêmes valeurs ont chuté lundi, le constructeur naval IHI menant la baisse avec une chute de 3,7 %.
Les « transactions Trump » reposent sur les politiques que l’ancien président devrait adopter s’il remporte la présidentielle de novembre. Ses appels fréquents à l’imposition de droits de douane pour protéger les fabricants américains ont suscité des inquiétudes chez certains investisseurs quant aux entreprises susceptibles d’être touchées, mais ont également donné un coup de pouce aux groupes asiatiques disposant de solides bases industrielles aux États-Unis.
« Dans l’ensemble, les investisseurs continuent probablement de considérer Trump comme un favori, donc en termes de marché, cela ne représente pas un énorme changement de discours. Les marchés asiatiques vont certainement s’inspirer en grande partie du « marché mère » américain », a déclaré Takeo Kamai, responsable des services d’exécution chez CLSA Securities à Tokyo.
Les premiers échanges asiatiques sur les marchés boursiers américains ont indiqué de faibles gains d’ouverture pour Wall Street lundi, le S&P 500 étant sur le point d’augmenter de 0,2 %.
Dans une note aux clients, Stuart Kaiser, responsable de la stratégie de trading d’actions américaines chez Citigroup, a déclaré que la décision de Biden de se retirer constituerait un « vent contraire pour les transactions de Trump » et « ajouterait une prime d’incertitude à la [Democratic National Convention] dates en août et rapprocher les probabilités de notre scénario de base 50/50 » pour le résultat des élections.
Les transactions qui, selon lui, étaient les plus susceptibles d’être menacées comprenaient l’achat d’actions bancaires américaines et le transfert des paris vers des sociétés américaines ayant une exposition limitée à l’étranger au lieu de celles ayant plus de ventes à l’étranger, qui sont considérées comme menacées si Trump gagnait et mettait en œuvre ses menaces de tarifs douaniers.