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Les lancements de fonds revendiquant des attributs environnementaux, sociaux ou de gouvernance se sont pratiquement taris au cours des six derniers mois, les investisseurs hésitant face à l’examen accru des allégations de durabilité par les entreprises et les gestionnaires d’actifs.
Seuls six fonds citant des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance ont été lancés au second semestre 2023, contre 55 au premier semestre, et une moyenne annuelle de près de 100 entre 2020 et 2022, selon les données de Morningstar Direct.
Les labels ESG ont également été supprimés de certains noms de fonds. Le gestionnaire d’actifs Abrdn prévoit de supprimer l’expression « leaders durables » de deux fonds en février, selon un dossier déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Morgan Stanley et UBS ont également abandonné l’année dernière les labels ESG de certains fonds.
Ces changements surviennent alors que les stratégies ESG suscitent davantage d’attention de la part des régulateurs, des politiciens et des clients.
Les fonds ESG à large marché ont généralement surperformé leurs homologues conventionnels en 2019, 2020 et 2021, mais ont reculé en 2022 et 2023, selon L’étoile du matin.
« Il s’agit probablement de perspectives de performance », a déclaré Alyssa Stankiewicz, directrice associée de la recherche sur le développement durable chez Morningstar. « Nous savons malheureusement que le comportement des investisseurs – la réallocation en fonction de la performance – a tendance à suivre la performance plutôt qu’à la précéder. »
Cependant, la performance n’est pas le seul facteur dissuasif d’investir dans les fonds ESG. Aux États-Unis, les Républicains ont critiqué les sociétés financières pour leur hostilité à l’égard des combustibles fossiles et pour être « trop réveillées » en adoptant des engagements sociaux tels que la diversité, l’équité et l’inclusion.
Au-delà des lancements de fonds durables, plus de 120 autres fonds ont été renommés ou dotés de stratégies mises à jour pour refléter l’utilisation de facteurs ESG entre janvier 2018 et la fin de l’année dernière, selon les données compilées par Morningstar.
Stankiewicz a reconnu que les fonds ESG avaient eu du mal à performer ces derniers mois, mais a noté que la plupart des sorties ESG en 2023 avaient été retirées d’un seul ETF. L’ETF iShares ESG Aware MSCI USA de BlackRock, communément appelé ESGU, a perdu plus de 9 milliards de dollars d’actifs après avoir été retiré d’un portefeuille modèle de BlackRock.
Les deux fonds Abrdn continueront de prendre en compte les facteurs ESG « les plus importants » dans leur sélection de titres après avoir abandonné le label de leader durable, mais ils mettront l’accent sur des facteurs tels que la durabilité du modèle économique et la solidité financière, selon un dossier du gestionnaire d’actifs. Les deux autres fonds leaders durables d’Abrdn conserveront le label.
« La suppression du terme « leaders durables » des noms des fonds concernés est liée à un changement dans les stratégies des fonds, et non à un changement de marque », a déclaré Abrdn. « Abrdn continue de proposer d’autres fonds de stratégie durable dont le terme « durable » est reflété dans le nom.
La SEC a mis à jour en septembre les règles obligeant les fonds à investir au moins 80 % de leurs actifs conformément à leur nom, y compris ceux faisant la publicité des facteurs ESG. Les gestionnaires d’actifs auront au moins deux ans pour s’y conformer.
« En prévision de l’évolution de la réglementation, nous avons renommé deux fonds du marché monétaire durable américains », a déclaré UBS.
Morgan Stanley n’a pas répondu à une demande de commentaire.