Les investisseurs vedettes Bill Gross et Bill Ackman mettent en garde contre une récession imminente au dernier trimestre

• De nombreux facteurs de stress exercent une pression sur les marchés boursiers. • Les rendements des obligations d’État américaines à long terme s’envolent. • Bill Gross et Bill Ackman mettent fin à leurs paris sur la baisse des prix des obligations. De nombreux facteurs de stress affectent actuellement les marchés boursiers américains. L’inflation a continué d’augmenter et la Réserve fédérale américaine reste restrictive politique monétaire et prévient que de nouvelles hausses des taux d’intérêt sont possibles, ce qui fait craindre que cela n’entraîne un déclin de l’économie. D’un autre côté, les tensions géopolitiques dans le monde ont continué de s’accentuer. Tout cela contribue à accroître la volatilité des marchés boursiers et crée de l’incertitude parmi les investisseurs.

Cela se voit également sur les marchés obligataires américains. Les rendements des obligations d’État américaines à dix ans ont récemment atteint leur plus haut niveau depuis 16 ans, à plus de cinq pour cent. À l’inverse, les prix de ces obligations baissent de plus en plus. Le rendement des obligations américaines à dix ans étant considéré comme un indicateur important pour la valorisation des instruments financiers, le marché obligataire est particulièrement au centre des préoccupations des experts du marché.

Bill Gross et Bill Ackman mettent fin à leurs paris sur la baisse des prix des obligations

Les deux investisseurs vedettes Bill Gross et Bill Ackman avaient prévu la chute des obligations américaines à long terme et se sont positionnés à découvert en conséquence. Mais c’est fini maintenant. Les deux investisseurs vedettes supposent désormais que les rendements ont atteint leur sommet et que les prix des obligations devraient à nouveau augmenter. Le cofondateur de PIMCO, Gross, estime désormais que l’écart entre les rendements des obligations à deux et dix ans et entre les obligations à deux et cinq ans deviendra positif d’ici la fin de l’année, comme il l’a annoncé sur le service de messages courts X.

Peut-être la semaine prochaine. Je veux tweeter.
Sur les obligations. Investissez dans la courbe. Diverses combinaisons 2/10, 2/5. Cela devrait devenir positif avant la fin de l’année. J’achète du SFR h5 (futures SOFR). « Plus haut, plus longtemps » est le mantra d’hier. 2/2

– Bill Gross (@real_bill_gross) 23 octobre 2023

Il a donc conseillé à ses partisans d’investir dans cette courbe. Lui-même investit désormais dans des contrats à terme sur taux d’intérêt à court terme. Cet avis s’appuie sur l’hypothèse de l’expert du marché selon laquelle l’économie américaine risque de sombrer dans la récession au quatrième trimestre 2023. Gross se positionne ainsi à contre-courant de l’espoir général du marché selon lequel un atterrissage en douceur pourrait encore être réalisé malgré des taux d’intérêt plus élevés. À titre de comparaison : au deuxième trimestre 2023, le PIB américain a augmenté de 2,4 % par rapport au même trimestre de l’année précédente. Par rapport au trimestre précédent, il y a eu une augmentation de 2,1 pour cent.

Le carnage des banques régionales et la récente augmentation des impayés dans le secteur automobile jusqu’à des sommets historiques à long terme indiquent un ralentissement significatif de l’économie américaine.
Récession au 4ème trimestre.
Les meilleurs investissements sont les arbitrages sur actions (CPRI et SGEN. VMW de loin). J’envisage à nouveau sérieusement les banques régionales. 1/2

– Bill Gross (@real_bill_gross) 23 octobre 2023

Bill Gross : Récession à venir

Gross fonde son attitude pessimiste sur les difficultés majeures auxquelles de nombreuses banques régionales américaines ont dû faire face au début de cette année et qui ont conduit à plusieurs faillites. D’un autre côté, Gross fait référence à des données américaines qui montrent que de nombreux Américains sont en retard dans le remboursement de leurs prêts automobiles. Comme l’a rapporté Bloomberg News en référence aux données de Fitch, le nombre de prêts automobiles à risque avec des retards de paiement de plus de 60 jours a atteint 6,11 pour cent en septembre – la valeur la plus élevée depuis 1994. Dans ce cas également, la raison est la clé plus élevée. Les taux d’intérêt rendent plus coûteux la souscription de nouveaux prêts, ce qui rend plus difficile pour des millions de propriétaires de voitures de faire face à leurs paiements.

Gross lui-même a écrit sur

Bill Ackman prévoit également un ralentissement économique

Bill Ackman a également récemment renoncé à parier sur une baisse des prix des obligations américaines à long terme, invoquant les inquiétudes concernant une récession imminente aux États-Unis. Il a posté sur X : « L’économie se refroidit plus rapidement que ne le suggèrent les données récentes. » Dans un autre article, il a prévenu qu’il y avait « trop de risques dans le monde » pour continuer à parier sur la baisse des obligations.

Comme l’explique Fortune, citant Ackman, la montée des tensions géopolitiques et le ralentissement de l’économie rendraient peu probable que l’inflation et les rendements obligataires à long terme restent élevés. Les rendements ne resteraient élevés que si la Réserve fédérale américaine continuait de relever ses taux d’intérêt. Toutefois, cela est peu probable en cas de ralentissement notable de l’économie, ce qui serait de toute façon plutôt défavorable compte tenu des tensions géopolitiques mondiales. C’est pour cette raison qu’il a abandonné ses positions courtes sur les obligations d’État à 30 ans.

Il ne reste plus qu’à attendre et voir si les deux experts du marché ont raison et si les États-Unis seront bientôt confrontés à un ralentissement économique.

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